[红包]行情正当时，别把真正的主线做丢了！

今天早盘，相信很多朋友的账户并不好看，开盘不就科技板块高位股集体跳水，PCB、CPO、光模块等一路兑现，不少人刚觉得行情要结束了，下午市场却又被半导体硬生生拉了回来。散户最大的痛苦不是亏钱，而是永远卖在最低点，追在最高点！因为看到上涨才敢追，看到下跌又害怕，结果每天都在情绪里交易。而真正的高手，从来不是看涨跌，而是看资金下一步准备去哪。

目前市场最大的风险不是指数，而是高位科技开始进入分歧阶段，资金一定会边分歧、边寻找新的的抱团。今天市场走出来的结果，也基本验证了我们的判断，接下来我们一起复盘一下今天真正值得关注的东西。

一、竞价定方向，资金已经提前给出答案

今天竞价最大的特点，不是走一致，而是走切换，算力硬件的PCB、CPO没有继续加强，反而不断出现资金兑现，真正超预期的是两个方向：半导体材料和医药。

1、半导体材料
多氟多 ，25.3亿，凯美特气 ，12.2亿

多氟多直接一字板。背后的原因不是情绪，而是公司湿电子化学品已经稳定供货长鑫存储，同时产品价格上涨20%-30%，整个电子化学品、电子特气方向竞价明显加强，包括凯美特气、广钢气体 、金宏气体 、中巨芯 等方向，竞价就已经出现资金抢筹。说明资金今天资金半导体材料的低位继续尝试切换。

2、医药板块

虽然医药板块竞价没有大量一字，但明显可以看到不少CXO、生物医药 出现主动抢筹。海外医药股礼来、强生创历史新高，科技板块拥堵的背景下，有资金开始提前做低位切换。

竞价剧本：高位科技分歧兑现，低位半导体材料接力，医药成避险资金的首选。

二、今天真正发生了什么？

很多人觉得今天市场很乱，其实一点都不乱，今天只有一句话：高位退潮，低位接力。上午最大的杀跌来自哪里？PCB、CPO、光模块块，这些前期涨幅最大的方向。包括超声电子 、中京电子 跌停，中际旭创 、新易盛 等核心大票也出现明显资金流出。

很多人以为这是科技结束，其实不是，这只是资金开始做内部高低切。真正回流的地方，其实一直都是科技，只是从算力硬件，切到了半导体。下午科创板快速回流，就是最好的证明，科创50 大涨4%以上，几乎把全天情绪重新带了回来。所以今天不是科技结束，而是科技进入第二阶段，第一阶段炒AI、第二阶段开始炒国产替代、第三阶段开始炒材料、设备、先进制程，资金只是换了位置，并没有离开科技。

三、今天最强主线——半导体产业链

连板梯队：
2板：柏诚股份 （半导体洁净室）
1板：金海通 、华亚智能 、华海清科 （半导体设备），昊华科技 、凯美特气、广钢气体（电子特气），神工股份 （设备零部件）
趋势核心：兆易创新 、太极实业

今天真正能够定义市场主线的，依旧只有一个：半导体。

不过要注意，现在炒作已经发生升级，以前大家炒的是算力，这段时间炒的是更上游的扩产。扩产意味着什么？意味着所有设备、材料、电子特气都会率先受益，今天最强的几个方向几乎全部围绕这一条产业链展开。

1、半导体设备：金海通、华亚智能、华海清科继续加强，国产替代仍然是机构最认可的长期逻辑，晶圆厂持续扩产，设备需求仍然保持高增长。

2、半导体材料：今天最强的其实还是材料。多氟多补涨一字板，直接点燃市场，电子特气全线爆发。凯美特气、广钢气体、金宏气体、华特气体 ，这些全部属于资金今天集中攻击的位置。尤其近期海外先进制程电子气体供应偏紧，液态二氧化碳涨价，再一次强化了材料景气逻辑。未来这条线，很可能继续扩散。

3、存储链：虽然外围存储股昨天表现一般，但是A股今天明显没有受到影响。原因很简单，资金已经不再炒涨价。而是在炒长期订单。
长鑫持续扩产，HBM持续放量，整个国产存储产业链，仍然具备中期逻辑，所以今天市场真正强的还是国产半导体产业链。

介于COP\PCB今天走的有点弱，如果半导体想接替高位方向，成为新的主线，那么今天强势的柏诚股份、太极实业，明天需要弱转强，分离MLCC风华高科 的强度。

四、医药为什么突然爆发？

连板梯队：

5天3板：海南海药 ，继续维持市场高度，也是医药方向的连板辨识度。
1板：三生国健 、万邦医药 、广生堂 、舒泰神 、荣昌生物 、太龙药业 、特一药业 等

容量核心：药明康德

很多朋友今天没看懂，为什么医药突然涨这么猛？其实原因很简单！

第一，估值够低，近期老登板块在加速出清，医药板块大票药明康德 走出一定持续性。

第二，海外映射，礼来、强生不断创新高，CXO订单持续恢复，创新药不断出海。

第三，市场需要防御，当高位科技过于拥堵，开始震荡的时候，医药天然就是资金最好的避风港，所以今天医药更像是资金调仓，持续性还需要继续观察。如果后续能够继续出现创新药、新药授权等催化，板块才可能继续活跃机会。

五、其它热点表现


除了半导体和医药之外，今天还有几个方向值得持续跟踪。

可控核聚变方面：中核科技 、百利电气 、联创光电 涨停，受益于"十五五"能源规划预期，属于中期产业趋势，可继续观察是否形成持续性。

军工方向：依旧保持活跃，巨力索具 、航天动力 涨停，随着7月份事件催化临近，板块仍具备反复活跃的可能。

消费方向：更多还是季末机构调仓带来的估值修复，以东鹏饮料 、酒鬼酒 、牧原股份 、贵州茅台 等权重股上涨为主，目前暂时按照轮动看待，持续性仍需观察。

六、指数怎么看？

今天指数其实非常漂亮，上证指数 上涨1%以上，创业板探底回升，真正超预期的是科创50，直接创出阶段新高！说明什么？说明市场风险偏好并没有下降，只是资金开始重新分配。

另外，两市成交额继续维持3万亿以上，连续五十多个交易日站稳2万亿，这意味着市场流动性依旧非常充裕，有成交，就有机会。所以今天千万不要因为上午下跌，就否定整个行情。



七、明天怎么看？

我的观点依旧没有变化，今天不是行情结束，而是行情升级，接下来需要重点观察三个方向。

第一，看半导体设备、材料能否继续加强，如果继续加强，这里很可能就是七月份的新主线。
第二，看高位算力硬件的PCB、CPO是否继续兑现，如果继续分歧，资金仍然会向低位科技，如半导体扩散。
第三，看半年报预增方向，是否开始提前发酵，进入七月之后，资金一定会开始围绕业绩做文章。真正有景气、有涨价、有订单的方向，才值得重点关注。真正的大机会，往往藏在还没有完全被市场发现的补涨方向。

最后说一句，下午很多人觉得自己又踏空了，其实不用焦虑，市场从来不会只给一次机会。真正重要的是，看懂资金到底在切什么，而不是天天猜指数涨跌，这一轮行情已经越来越清晰，AI没有结束，科技没有结束。只是主角，已经从算力硬件，逐渐走向半导体设备、材料、先进封装以及国产替代。接下来，比拼的不再是谁追得快，而是谁看得远，这，才是真正的主升行情。

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