交易的确定性

2026年6月12日 周五

1.大盘气象：观大势，定基调
今日市场高开反弹走高，午后受双创及深市影响略有回落，深市及双创收绿调整，后水下弱市震荡，资金从科技电子特气和材料涨发散到上游的金属板块，资金轮动大金融板块及商业航天，低空经济方向，化工，煤炭，算电，商航等板块，科技方向光通信，MLCC大跌，科技分歧轮动到超跌板块但持续性不明，有持续的是映射美股的spaceX方向。
沪深两市成交额3.22万亿，较上一个交易日放量6629亿。
板块资金净流入行业：证券，银行，电池，小金属，电力板块。
板块资金净流出行业：半导体，通信设备，光学光电子，电子特气，消费电子 板块。
市场上涨数VS下跌数：3705 : 1411（昨1345 : 3772） 市场科技分歧资金从材料端发散到金属端，增量资金流入金融商航低空方向
市场涨停数VS跌停数： 88 : 15（昨69 : 32） 市场短线走弱高度在4板，但无次高标，资金都在低位的金属低空商航方向。

2.板块风云：寻主流热点，辨轮动题材
从涨幅方面看：
市场高开分化沪指表现较强，创业板指 高开低走，此前一度涨超2%。沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量6629亿。
市场热点快速轮动全市场超3900只个股上涨。
从板块来看，有色金属板块走强，十余只成分股涨停，金钼股份 、盛龙股份 2连板，铜陵有色 、洛阳钼业 、北方铜业 、招金黄金 涨停。
大金融板块表现活跃，赢时胜 20CM涨停，中银证券 、财达证券 涨停。
PCB概念反复走强，平安电工 、逸豪新材 涨停。
低空经济概念盘中拉升，宗申动力 5天4板，中信海直 涨停。
从下跌方面来看：MLCC概念盘中震荡下挫，利和兴 、昀冢科技 跌超10%。

资金净流出流出板块及个股：
资金净流入板块：有色金属行业主力资金净流入最多，净流入金额为93.95亿元；行业主力资金净流入居前的还有电力设备、国防军工、非银金融、汽车、公用事业等，净流入金额分别为78.66亿元、21.98亿元、9.45亿元、9.12亿元、5.91亿元。
资金净流出板块：通信行业主力资金净流出最多，净流出金额为83.8亿元；行业主力资金净流出靠前的还有电子、化工、机械设备、银行、建筑装饰等，净流出金额分别为60.39亿元、16.34亿元、11.85亿元、6.04亿元、5.22亿元。

主力净流入个股：宁德时代 主力资金净流入最多，净流入金额为19.74亿元；主力资金净流入居前的个股还有东山精密 、铜陵有色、江波龙 、洛阳钼业 、太辰光 等，净流入金额分别为16.14亿元、14.39亿元、10.08亿元、9.92亿元、9.19亿元。
主力净流出个股：主力资金净流出最多的个股是新易盛 ，净流出金额为36.51亿元；主力资金净流出居前的个股还有中兴通讯 、江丰电子 、京东 方A、天孚通信 、南大光电 等，净流出金额分别为19.58亿元、16.17亿元、14.76亿元、14.7亿元、10.25亿元。

需重点关注的板块：
煤炭板块：持续冲高回落：晋控煤业 反弹站上5日线，郑州煤电 ，兖矿能源 反弹收红未上5日线，大有能源 持续跌停
传媒板块：分歧走弱：天娱跌停抢筹低开水下震荡，粤传媒 跌停后撬板，视觉中国 ，天地在线 ，易点天下 ，蓝色光标 冲高回落，掌阅下部支撑在19.5-20区间可低吸，整体有逐步企稳待站上5日线。
电子特气：板块大分歧，昊华科技 ，华特气体 ，广钢气体 ，中船特气 都跌超10%，昨日追高的都被闷杀。

3.情绪脉搏：感知短线热度和长线趋势
今日共89股涨停，连板股总数10只，其中三连板及以上个股2只，上一交易日共11只连板股，连板股晋级率18.18%。
资金高低切换导致个股表现大幅分化，低位的有色金属、军工、券商板块大面积涨停，而高位的半导体板块遭遇重挫，全市场超3900只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%，但同时有近50股跌超9%。
连板股方面，昨日连板股中仅宿迁联盛 、和远气体 晋级成功，不过宿迁联盛一字涨停缺乏参与机会，和远气体受板块拖累放量烂板。
板块方面，有色金属板块连续第二个交易日走强，金钼股份、盛龙股份、新金路 走出2连板，资金试图从AI硬件上游的钼、锗、钽、铟等小金属向铜、铝、黄金等主流金属做扩散，洛阳钼业涨停，紫金矿业 一度涨超8%，但扩散动作显然缺乏更广泛的共识，焦作万方 、盛屯矿业 、江西铜业 、云南铜业 等纷纷炸板；宗申动力超预期走出5天4板，引领低空经济概念反弹，中信海直、万丰奥威 等前期人气股涨停，安达维尔 、通易航天 等涨超10%，消息面上，峰飞航空2吨级货运eVTOL获颁境外适航证，成为国产eVTOL在海外取证的重要里程碑，意味着飞行器从“能飞”向“能商飞”迈出了关键一步。

科技板块内部分化进一步放大，AI硬件板块承压明显，新易盛再度下挫超4%，已连续两个交易日单日成交额突破300亿元，亨通光电 、天孚通信、源杰科技 等核心人气权重同步大幅走弱；半导体板块内，佰维存储 、兆易创新 、澜起科技 放量冲高回落，资金兑现意愿升温。 另一方面，近期火爆的上游材料板块同样呈现显著资金负反馈。电子气体板块领跌，华特气体、金宏气体 、中船特气跌幅悉数超过 10%；硅片产业链同步走弱，沪硅产业 、有研硅 、立昂微 调整幅度突出；MLCC 赛道同步深度回调，昀冢科技、利和兴双双触及跌停，风华高科 、国瓷材料 跌幅位居板块前列。 整体而言，科技赛道前期充分演绎后存在阶段休整的需求，但在此前资金深度介入的背景下就此整体性退潮的概率相对较低，预计资金布局模式将转向收缩聚焦、局部抱团，应对上遵循去弱留强的思路为宜。

连板晋级率降至18.18%，除去宿迁联盛一字涨停实现晋级外，另外2只3进4个股双双展开巨量分歧。随着昨晚多只六氟化钨概念股发布公告提示风险，引发电子特气概念大面积调整，昊华科技封死跌停，华特气体、金宏气体、中船特气等多股跌超10%，进而拖累整个半导体产业链从日内高点展开大幅调整。随着科技权重大票近期持续降温，市场风格再现剧烈高低切，涨价概念热度向半导体上游有色板块切换的同时，锂电池、大金融、大消费等低位方向相继得到资金回补展开修复反弹。不过低位方向内部轮动的同时，个股炸板率显著升至四成，可见低位方向的超跌反弹多空内部仍然分歧巨大，想要全面取代科技的人气主线地位仍然困难重重。

受到中东局势缓和以及美元加息预期下降，海外科技股集体反弹，但指数高开后反而走出冲高回落行情，其中半导体等热门科技股遭遇大面积调整，板块内权重股走弱令双创指数日内表现承压，创业板指从一度涨近3%收窄涨幅至0.5%。但今日几大低位超跌板块的轮番走强，使得今日仍有超3900股飘红，成交额也激增超6000亿至3.2万亿的本月新高。从指数方面看，当前沪指虽然一举站上5、10日均线，但上方多条均线仍处于下压状态，沪指想要顺利扭转不利趋势，仍需关注能否带量收复20日均线并带动日线MACD实现金叉。而创业板指方面，随着其日线MACD和KDJ仍处于死叉状态，10日均线也即将向下死叉30日均线，部分此前涨幅巨大的热门品种仍应适当回避。

焦点股方面：
半导体材料概念股和远气体7天5板，
磷化铟概念股宿迁联盛8天5板，
低空经济概念股宗申动力5天4板。

从题材发酵方面看：
1）消息面上，SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并正准备将其量产线转移至清州M15工厂。该产品计划在今年年底前正式量产。此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。在同等微缩尺寸下，钼的电阻更低，能够有效加快数据读写速度。
2）消息面上，峰飞航空2吨级货运eVTOL获颁境外适航证，成为国产eVTOL在海外取证的重要里程碑，意味着飞行器从“能飞”向“能商飞”迈出了关键一步。
3）消息面上，中原证券 认为，券商板块估值持续处于较低位，后续板块转强尚待行业基本面与政策面产生共振。
4）消息面上，业内人士认为，AI产业高速发展带动算力中心、光缆、电网等基础设施大规模建设，铜、铝、稀有金属等有色金属作为核心上游原材料，需求迎来持续性增量，正在从传统周期品升级为AI基建时代的工业刚需基石。
5）消息面上，受6月多地推出汽车购置补贴与新能源置换政策推动，国内新能源车 终端需求环比回升，动力电池厂商排产上调，上游锂盐采购量小幅增长。储能赛道保持稳定增量，AI算力配套储能及大型风光储能项目持续落地，储能电池锂消耗稳步提升，有效对冲乘用车需求波动。

4.个股深析：聚焦强势，理解联动
固态变压器：反弹待企稳：上海电气 强于中国西电 ，金盘科技 ,特变电工
燃气轮机：板块冲高回落：福鞍股份 低开冲高回落，小市值应流股份 杰瑞股份 冲板被砸，中国动力 ，东方电气 持续反弹待企稳
稀土锂矿：盛新锂能 ，永杉锂业 冲高回落，翔鹭钨业 ,中钨高新 及云南锗业 冲高回落趋势未破。





在全市场领头羊里：连板高度：4板
连扳方向：电子特气，磷化铟，
前期高位：天娱数科 竞价跌停抢筹低开水下震荡调整，金安国纪 昨尾盘炸板分歧竞价抢筹缩量上板被砸，大有能源持续跌停压制煤炭板块，合锻智能 冲高回落收中阴线。中重科技 低开后持续走弱，AIPC春秋电子 冲高回落底下有承接。
8板： 0
7板： 0
6板： 0
5板： 0
4板： 2 芯片方向
芯片：磷化铟：宿迁联盛，缩量一字4板
芯片：电子气：和远气体，板上放量炸板无数尾盘回封，下周无预期
3板： 0
树脂：中化国际 +重组，缩量一字4板到前高位置板上放量，尾盘差一档未回封
股转：京基智农 +养猪，开盘分歧水下后冲高尾盘回落收长上影线

(题材)工业金属板块爆发：SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并计划在今年年底前正式量产，此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。而伴随AI各领域对稀贵金属以及传统工业金属需求快速增长外，引发有色金属板块展开批量补涨，而近期高端PCB供应链中HVLP4铜箔的供应吃紧，引发铜箔概念热度进一步向上游铜矿股扩散，虽然今日有色板块的补涨，与此前化工板块补涨半导体上游材料逻辑类似，但短期美联储加息预期降温，仍有助于此前深幅调整的有色板块迎来估值修复，但其反弹行情仍将持续受制于大宗金属期货的波动。
焦点股：金钼股份、盛龙股份(27.74 +9.99%)实现连板晋级，洛阳钼业、安泰科技 双双涨停，株冶集团 、驰宏锌锗 等多只铅锌矿股涨停，铜陵有色、北方铜业涨停，云南铜业、江西铜业、紫金矿业 均涨超6%。

(题材)：大金融板块持续回暖反弹：上交所披露2026年5月A股新开户数为276.53万户，同比增长77.76%，环比增长11%，扭转了4月大幅下滑的态势。券商研报数据，今年前5个月A股日均交易额同比去年大增89%，进而带动证券经纪业务营收同比增约50%，自营业务收入同比增速也将达到50%。在盈利能力和走势持续背离之际，市场风格的高低切容易引发券商板块的报复性反弹行情。此外中金公司 吸并东兴证券 、信达证券 议案已经获股东会审议通过，换股合并后36个月的锁定期也有效减缓对二级市场的冲击。虽然当前中证证券公司 指数平均不到15倍的市盈率已经处于历史低位附近，但该板块连续走强对市场流动性的快速消耗仍不利于其走出持续性修复行情。
焦点股：中银证券、财达证券双双涨停，国金证券 、东北证券 等涨逾5%。作为高弹性互联金融 板块同样表现亮眼，赢时胜录得20厘米涨停，财富趋势 、指南针 涨幅也达到10%。

(题材）：锂电动力电池方向反弹：中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，5月，我国动力和储能电池销量为182.2GWh，环比增长11.0%，同比增长47.4%。随着本周宁德时代 相继与永太科技 、新宙邦 签署两份合计77万吨电解液采购长协合同，标志着动力电池下游扩产序幕开始，此外随着碳酸锂库存重回下降趋势，加上宜春锂矿复产延迟的支撑，带动碳酸锂期货连续两日展开反弹，不过当前围绕锂矿价格，产业链上下游间的博弈仍然激烈，因此当前锂电产业链进一步向上反弹空间仍相对有限。
焦点股：锂电池产业链上游电解液、正极、隔膜：恩捷股份 封涨停，珠海冠宇 、华盛锂电 、芳源股份 均涨超10%。

趋势方向：
物理AI：索辰科技 ，达实智能
CPO：长盈通 ，联讯仪器
电容：风华高科，江海股份
电子气体：中船特气，中巨芯

5.自我审视：复盘交易，剖析内心
持仓股： 持仓未动: 中兴通 讯，多氟多 ，开仓：航天发展

关注股：
传媒：板块分歧：粤传媒，天娱数科，视觉中国，蓝色光标，易点天下分歧调整，观察天娱数科或粤传媒视觉中国的反弹。
稀土：板块企稳：翔鹭钨业，中钨高新冲高回落，中国稀土 ，北方稀土 ，云南锗业放量趋势向上

6.明日推演：制定计划形成预判，做好准备跟随和应变
科技方向：持续上涨的高标：金安国纪封4板尾盘炸板分歧抢跑后今日资金抢筹高开缩量封板被砸收高位十字星，看分歧。
物理AI：板块分歧，高标天娱数科低开水下震荡，汉王科技 ,格灵深瞳 都是冲高回落收长上影线。
题材：世界杯开幕式：资金未发酵到该方向，但可关注低位板块下周的反弹，传媒（中体产业 ，粤传媒，共创草坪 ），服装（华利集团 ，孚日股份 ，创源股份 ），食品类（青啤，重啤，燕啤，盐津铺子 ，妙可蓝多 ）