外围转暖，内需磨底

【市场复盘】

6/8复盘：昨天4000点没守住，但昨晚外围全线反攻
一、市场概述：
1、指数：沪指跌1.7%，失守4000点；创业板跌3.69%。全市场近4600家下跌，中位数-2.98%。成交额2.79万亿，缩量2700多亿。
给人的感觉就是：上午还有抵抗，下午被二次闷杀，尤其是创业板和科创板，完全没脾气了。
2、板块：
1）大幅下跌方向：
●AI硬件：CPO、存储、光通信集体重挫。汇绿生态 跌停，德科立 、剑桥科技 、光迅科技 大阴线。
●有色板块：锡业股份 跌停，四川黄金 、兴业银锡 跟跌。
原因：外围周五美股科技股下跌 + 美联储加息预期升温 + 中东局势扰动，资金直接跑路。
2）逆势走强方向：●机器人 概念逆势走强：丰光精密 30CM二连板，锋龙股份 3天2板，宁波东力 、大业股份 涨停。（消息面有：优必选 人形机器人预订单6天超2110台；宇树科技科创板IPO过会；黄仁勋宣布与宇树合作推新一代人形机器人。）
●物理AI概念活跃：中望软件 、凡拓数创 20CM涨停，天娱数科 、能科科技 2连板。（消息：湖北成立工业物理AI实验室；英伟达推出DSX平台。）
二、笔者说说
1. 大盘：今天理论上会反弹，但可能不太多
昨天跌过头了。4600家绿盘、中位数-3%，这种数据本身就有修复需求。再加上晚上外围全线反攻（纳指+1.4%、费半+6%、中概股拉了1%），A股今天高开或者早盘冲高是大概率。
但我的判断是：今天只是反弹，不是反转。
理由很简单——昨天创业板是跳空跌破30日线的，这种破位不是一根阳线能修复的。后面大概率会反复磨，甚至不排除反弹两天再探一次底。所以今天如果手痒，可以参与，但不能一阳改三观，更别满仓往里冲。
2. 方向：科技主线没死，但内部要大洗牌
很多人可能会以为科技是不是完了？
我的看法很明确：没有.为什么没完？
1）两个硬逻辑：
一是政策面没停。国家数据局发数据集方案、微信开AI生态、两大科技IPO要继续推，说明上面还要打这张牌。
二是资金没地方去。昨天科技成交占比从50%掉到48%，但钱去了哪？银行、白酒、医药涨了吗？没有。说明资金宁可空仓也不买老东西。
2）为什么要洗牌？
一是CPO、存储这些涨了太久，筹码太拥挤，减持压力也大（今年93家半导体减持不是开玩笑）。这些方向反弹是减仓点，不是买点。
二是资金会找阻力最小的方向。目前看就是机器人和物理AI——有催化（优必选、宇树、英伟达）、有政策（数据局）、位置相对低。
所以我的观点挺简单：高位硬件票反弹就走，低位新方向可以试，但别追着买。
3. 机器人/物理AI：可以看，但要按题材做
这两个东西最近消息确实密，优必选订单超预期、宇树过会、老黄出来站台、湖北搞实验室……一眼看去全是催化。
但我要说：目前它们还是题材，不是赛道。
从基本面看，人形机器人离大规模量产还早，优必选2000多台预订单听着多，对比消费电子 一个亿的量级就知道是什么水平。物理AI也是，实验室刚成立，离出业绩还有距离。
所以策略上：买在分歧，卖在一致。
昨天大跌它逆势涨，今天是冲高还是分歧？如果高开太多我不会追，等回调。
如果后面几天被大盘带下来，反而是上车的机会。
4. 传统板块：仍然不是抄底的时候
有人说白酒、医药、券商是不是到底了？
我的看法：不知道，但我不抄。
不是说这些板块不好，而是现在没有看到明确的景气度反转信号。白酒还在去库存，医药还在集采阴影里，券商靠天吃饭。在没有增量资金进场的情况下，资金凭什么从科技撤出来买它们？
所以我的策略仍然简单，手里有的就拿着熬，没买的，不去接飞刀。 等哪天科技真的全面退潮、传统板块开始放量异动了，再考虑。
5、控好仓位，总体上讲：这个位置不悲观，但也不激进。6月下半月不确定因素还不少（IPO抽血、美联储、中东），留点现金没坏处。
先这样，今天看修复，盘中等结果吧，有变化我再来喊。
祝大家好运！ 以上有些观点不一定对，供参考