亿纬锂能储能调整到低位业绩突出

亿纬锂能 研究：海外储能+电池+工业机器人 驱动：海外储能+电池+工业机器人三驾马车驱动高增长

核心结论速览

• 储能全球第二：2025 年储能电池出货65GWh（同比 + 40%），全球市占率11%，海外订单爆发，马来西亚建厂加速本地化布局

• 电池业务多元：动力电池商用车市占率12.15%（国内第二），大圆柱电池量产并获宝马首发订单，锂原电池全球第一

• 机器人战略升级：金源机器人提供工业自动化支撑，2026 年推首款产品自用，2027 年量产出海，打造 "机器人为机器人造电池" 生态

• 财务稳健增长：2025 年营收614.7 亿元（+26%），2026Q1 营收206.8 亿元（+61.6%），现金流充沛，机构预测 2026 年净利润71.5 亿元（+72.9%）

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