【韭神日记·6.3收评】CPO跳水分歧起，煤炭电力接大旗

各位韭友晚上好，这里是韭神进化论，我是韭神。

上午创业板涨4%的时候，估计不少人心里已经做好了加仓的准备。结果下午一觉醒来，发现剧情直接换了剧本——指数全线大幅回落，创业板从+4%砍到+1.6%，科创50 从+5%跌到+1.6%，深成指甚至险些翻绿。全市场仍有超3700只个股下跌，涨停板上的封单稀稀拉拉，炸板率直逼43%。上午跟下午完全是两个世界，光模块们撒丫子跑了一天，尾盘集体跳水。

一、收盘数据：指数冲高回落，全市场超3700只个股下跌

指数方面全天冲高回落，分化明显：

· 沪指涨0.22%，报4083.97点，成交额1.43万亿元
· 深证成指 涨0.73%，报15704.71点，成交额1.70万亿元
· 创业板指 涨1.65%，报4122.99点，盘中一度涨近4%
· 科创50指数涨2.11%，报1726.18点，盘中一度涨近5%

成交额方面，两市合计成交3.15万亿元，较上日放量3403亿元，连续第28个交易日突破2.5万亿。放量早盘集中在科技方向，午后科技跳水时放量换手明显。

涨跌家数严重分化：1713只个股上涨，3727只个股下跌，连续两天超3700只下跌，大盘科技股盘中创出历史新高但午后集体跳水，中际旭创 、新易盛 、天孚通信 、工业富联 等均从高点大幅回落。上午跟下午完全是两个世界——上午AI硬件还在狂欢，下午资金就开始往电力、煤炭方向挪了。

涨停跌停方面：全市场共81股涨停，跌停27只，连板股总数11只，50股炸板，封板率为57%。封板率较午盘下降了约35个百分点，炸板集中发生在午后科技股集体跳水的时段。跌停方面，跌停27只，互联金融 、传媒、影视板块跌停集中。全市场炸板率高达43%以上，短线接力环境显著恶化。

二、热点拆解：三路并进，科技能源轮番亮相

今天上午到下午，剧本换了三次。从AI硬件一家独大，到午后煤炭、电力突然接棒，再到尾盘科技硬件的零星回拉，三条线轮番登台。

第一张牌：算力硬件——CPO三巨头创新高，午后集体跳水

盘中CPO概念的三巨头——中际旭创、新易盛、天孚通信——全部刷新历史新高，创业板最大涨近4%、科创50涨近5%都被它们贡献了大头。板块内源杰科技 大涨超15%创历史新高，青山纸业 涨停。半导体方向华特气体 20CM涨停，立昂微 、康强电子 均触板。芯片概念全天主力资金净流入119.3亿元，板块内23只个股涨停。

但午后风云突变。 英伟达CEO在Computex大会上表示，迈威尔科技 将成为下一家市值达万亿美元的公司，相关利好被市场提前消化，午后三大CPO龙头从高位纷纷跳水转跌。光模块内部开始出现巨大分化，日内追高的资金，下午的账做得不太好看。

第二张牌：能源板块——跷跷板效应显现

午后科技股跳水之际，大唐发电 、华电辽能 、利通电子 等一批人气股逆势拉升，煤炭、电力纷纷接过接力棒，科技与能源之间的跷跷板效应十分突出。

电力板块午后反复活跃，广西能源 、豫能控股 、华电辽能涨停。煤炭板块午后强势上攻，大有能源 、郑州煤电 双双斩获3连板，兖矿能源 、潞安环能 、晋控煤业 涨超5%。通信行业全天主力资金净流入36.33亿元居申万一级行业之首，电子、煤炭、石油石化等跟涨居前。

第三张牌：机器人 概念——宇树催化延续

机器人概念股今天局部活跃，实益达 、模塑科技 、北投科技 均晋级2连板，祥鑫科技 、德昌股份 、一彬科技 等十余股涨停。催化剂来自6月2日宇树科技科创板IPO审核状态变更为“提交注册”。英伟达与宇树合作推出的Sharpa Wave参考人形机器人也即将面向开发者亮相。

三、领跌方向：传媒互联金融全线溃败

今天领跌的方向，集中在前期涨幅较高的应用端和题材方向。

互联金融概念震荡调整，汇金科技 、银之杰 跌超10%，安硕信息 、汇金股份 、赢时胜 同步深度下挫。A股全天大跌的传媒、建筑材料、交通运输、食品饮料、美容护理等行业跌幅均超1.5%。短剧游戏、Kimi、影视等概念板块集体回调。

传媒方向延续昨日跌势，主力资金全天净流出25.54亿元。AI营销、影视院线、出版等方向全线承压，走出连续第三天的调整行情。

主力资金全天净流出140.48亿元，电力设备净流出79.32亿元居首，计算机净流出30.8亿元，传媒净流出25.54亿元。北向资金全天净流入28.72亿元，重点加仓半导体、通信等方向，白酒、消费小幅流出。

四、连板分析：高度锁定3板，晋级率骤降至冰点

连板方面，今天的数据相当扎心。

连板梯队（不含ST）：

· 最高标：3连板（5只）——节能铁汉 （20cm）、天洋新材 、大有能源、郑州煤电、红星发展 （其中红星发展为7天5板，非连板计法）
· 2连板（6只）——模塑科技、实益达、亨通光电 、金海高科 、鑫科材料 、北投科技
· 另有ST景谷 7连板、ST国中 和*ST美芝 4连板等ST高标

连板数据： 昨日连板股共16只，今日连板晋级率31.25%，连板股总数仅剩11只。若以昨日3连板及以上高度为基准计算，晋级率仅16.67%，创节后新低。今天全市场炸板率超过43%，昨天3连板的春秋电子 、中央商场 今天双双断板，市场最高标仍然维持在3板。连板结构薄得像一层纸，连板接力的盈亏比已经跌到了一个很难接受的水平。红星发展7天5板、节能铁汉20cm的3连板，是连板结构中仅有的亮点。

五、外围：美股三连阳创新高，英伟达联手微软引爆AI PC生态

美股周二全线收涨，继续刷新收盘新高：

· 道指涨0.45%，报51307.79点
· 标普500 涨0.13%，报7609.78点，首次收在7600点上方
· 纳指涨0.03%，报27093.90点
· 费城半导体指数大涨5.87%，创历史新高

迈威尔科技 大涨逾32%，英伟达CEO黄仁勋在Computex大会上表示“迈威尔就是下一家万亿美元公司”。英伟达同时宣布联合微软推出覆盖Windows设备、云端及本地的统一技术栈，加速Agentic AI落地。微软同步发布首个AI推理模型Mai-Thinking-1，拥有350亿活跃参数，并推出新款量子芯片Majorana 2。

算力硬件的外围支撑依然坚挺，但盘中A股映射出来的状态，已经有了一点“内资借利好出货”的味道。

六、明日策略：算力等待分歧消化，能源方向多看少动

今天的盘面，行情走到一个微妙的节点上——上午科技爆拉、下午全面跳水，资金内部在剧烈分歧。

第一，仓位维持五成以内。 今天成交额虽然放量到了3.15万亿，但午后科技股跳水的过程中大量砸盘出逃，增量资金主要是短线的对敲换手，不是中线主力建仓的信号。五成仓位，不追加。

第二，算力硬件今天加速后普遍出现跳水，明天大概率进入分歧消化期。 CPO三巨头盘中的新高和尾盘的跳水形成了强烈反差，明天不适合伸手。但基本面和催化还在——英伟达、微软这一轮AI PC生态的布局刚刚开始，晚上（6月3日晚）黄仁勋的GTC大会演讲还有大量干货要披露。算力硬件主线的逻辑没有破，但这个位置要等分时级别的缩量回踩再低吸，不是在今天追完、明天又追的节奏。

第三，煤炭、电力今天下午的拉升，是科技跳水之后的跷跷板效应。 电力ETF、煤炭ETF尾盘相继拉高，有大量短炒资金从科技切换过来。电力有基本盘支撑（南方电网用电负荷24次打破历史纪录），但煤炭今天更多是情绪溢价。能源方向先观望，等电力出现缩量回踩时再看低吸，煤炭不建议追涨。

第四，传媒、互联金融方向，止跌信号还没有出现。 今天互联金融、影视传媒方向亏钱效应还在扩散，不要试图去抄底。

明天盯三个关键变量：

· 第一，CPO三巨头能否在明天缩量企稳，不再延续尾盘的跳水惯性——这是算力硬件情绪是否企稳的关键。
· 第二，今天炸板的50只个股中，有多少只能反包修复，修复力度决定了市场对硬件方向的承接能力。
· 第三，煤炭、电力明天有没有持续性，如果它们也在当天缩量回踩，说明跷跷板资金只是打个游击就跑，对市场整体情绪并不乐观。

算力今天冲高套人的剧本，不等于逻辑断了。英伟达GTC大会还在继续，真正的买点不是在它跳水当天去抄，而是在分歧消化之后，看准那个位置再伸手。稳住心态，等节奏。

⚠️ 风险提示：以上均为韭神个人盘面记录与看盘思考，不构成任何投资建议。近期市场日内振幅加剧，个股分化剧烈，操作请以自身仓位和心态为前提，切忌追涨杀跌。市场有风险，投资须谨慎。