黄仁勋称Marvell望成下一个万亿公司 DSP核心受益

事件驱动： 黄仁勋公开表态Marvell有望成下一个万亿市值公司，夜盘大涨超12%。Marvell是全球光模块DSP芯片绝对龙头，深度绑定英伟达AI数据中心网络架构，锁定800G/1.6T及更高规格光模块中的芯片供给地位。

市场分析：DSP芯片是光模块上游物料当中价值量最高的品种，#单个1.6T模块价值量或近100美金，供应格局呈现为Marvell和博通 双寡头垄断，同时NV、Mxl等逐步入局。DSP主要包括数据中心内部的PAM4产品和长距离DCI相干DSP。伴随AI建设，#27年整体市场规模有望增长2-3倍；达数百亿美金。旭创新易盛 等头部厂商长期与核心DSP供应商沟通密切并提前锁单，通过核心代理厂商稳定供货。由于供给紧张当前多为预付款，供应商和代理商现金流极好。

关注方向：
剑桥科技 （Marvell锁料能力强，已批量锁料）、
中际旭创 （全球800G/1.6T光模块龙头，Marvell DSP最核心配套厂商）、
长芯博创 （深度绑定Marvell 800G/1.6T DSP的AEC，MPO/保偏领域布局）、
线上线下 （深蕾科技入主，博通 国内最大分销商，DSP最大代理商）、
裕太微 （Marvell团队，国产DSP）
新易盛、中际旭创、天孚通信 （头部光模块厂商，“易中天”）