6月2日主题复盘 | AI硬件集体反弹，被动元件、光通信领涨，有色锡走势加强

一、行情回顾
沪指全天探底回升，创业板指 走势较强。MLCC概念反复走强，火炬电子 、鸿远电子 等多股涨停。CPO、光纤概念拉升，长飞光纤 、汇源通信 等涨停。PCB概念活跃，东山精密 、圣泉集团 等涨停。下跌方面，体育概念股下挫，舒华体育 、中体产业 等跌停。指数黄白二线分化，个股跌多涨少，沪深京三市约3900股飘绿，今日成交2.81万亿。




二、当日热点

1、被动元件/MLCC：英伟达VR200NVL72服务器MLCC用量大增

被动元件成为今日最强板块，火炬电子、华锋股份 双双8天4板，鸿远电子4天2板，达利凯普 20cm涨停。

催化上，除了高价值量的PCB外，摩根士丹利 估算VR200每机架MLCC内容价值约为4320美元，较GB300的约1530美元增长约182%。
东莞证券指出，AI服务器对MLCC的需求量远超传统终端，据村田披露，GB300平台需搭载约3万颗MLCC，约为手机的三十倍、汽车的三倍；村田预计2025—2030年全球服务器电容需求将保持30%复合增速增长。与此同时，高容MLCC堆叠层数更多、制造良率更低，单位产能消耗显著大于常规品，村田、三星电机等头部厂商今年新增高端产能有限，短期供需缺口难以弥合。

国产化空间方面，东莞证券测算，2025年中国进口MLCC数量达2.56万亿个，进口金额61.79亿美元，若实现50%国产化替代，对应替代规模高达1.28万亿个。国内领军厂商在叠层技术上已实现突破，堆叠层数达到1000层以上，与日系头部厂商差距持续收窄。

2、光通信：英伟达隔夜涨逾6%

光通信板块今日大幅反弹，意华股份 、亨通光电 、华盛昌 等多股集体涨停，新易盛 、中际旭创 、天孚通信 三巨头悉数大涨。

消息面上，英伟达隔夜大涨6.26%。

开源证券表示，CPO实际部署节奏已超此前规划，产业链成熟度正以超预期速度提升，同时光学互联的技术演进路径进一步明确，“光进铜退”已从趋势判断走向确定性落地。

3、有色锡：AI、光模块等新需求驱动，锡价半年涨40%

有色锡走势加强，华锡有色 2连板，锡业股份 首版，兴业银锡 大涨逾8%。

消息面上，据央视报道，随着人工智能产业的快速发展，金属锡的价格，出现明显上涨，从去年11月的每吨30万元，涨至目前的每吨42万元左右，半年上涨40%，处在历史高位。

据卓创资讯 报道，锡导电性好、熔点低、焊接稳定性强，焊接过程不会损伤电子元器件，是电子元器件焊接的核心材料，AI服务器中也主要用锡完成各类焊点焊接。在AI成为锡需求增量前，锡就已广泛应用在电脑、手机、冰箱等各类消费电子 及家电的生产加工中，这是锡的传统主流应用领域。AI、光模块等新需求，是驱动锡价长期上行的核心动力之一。预计2026年金属锡整体价格中枢仍维持历史高位。

除上述热点外，还有PCB、电子布、光纤、培育钻石等AI硬件概念大涨。