CPO砸盘，煤炭与软件接棒，高低切换进行时

收盘了，6月的第一天，指数全绿，但个股却是一片喜气洋洋，截至收盘，沪指跌0.27%报4057.74点，深成指跌1.51%，创业板指 跌2.15%，科创50 跌5%。两市成交额约2.87万亿，全市场3700多只个股上涨，118只股涨停，跌停21家，跌的是指数，涨的是氛围；

一、今天谁在涨？

煤炭板块

煤炭板块大涨掀起涨停潮，昊华能源 3天2板，大有能源 、郑州煤电 、晋控煤业 、潞安环能 等多股涨停，广汇能源 、兖矿能源 、中煤能源 涨超5%。印尼6月1日起实施煤炭出口单一窗口政策，全球煤价推升预期很强，资金在高低切换中选择煤炭做防御底仓，目前看不是一日游。

AI应用/软件服务

AI应用方向午后持续爆发，软通动力 涨停，光云科技 涨停炸板，视觉中国 、掌阅科技 、税友股份 等多股涨停，资金从前期的算力硬件，加速向软件应用端切换。软件开发板块的本质是 AI产业趋势已经落地为真实的业绩 ——不是讲故事，是SaaS公司的付费率在实打实往上走，后续能否持续走强，看龙头能否扛住分歧。

机器人 概念

机器人概念全天表现活跃，上午在CPO大跌的背景下保持强势，午后延续热度，英力股份 开盘20%一字涨停，春秋电子 二板，亿道信息 、华培动力 、达实智能 等多股上涨。消息面上，机器人概念受益于英伟达人形机器人全球合作计划，伺服无框力矩电机等核心零部件方向受资金追；

储能/电池板块

电池板块全天表现不错，圣阳股份 、维科技术 涨停，振华新材 涨超12%，力佳科技 涨超10%，容百科技 、万里股份 等多股跟涨，新型储能指导意见持续发酵；

商业航天

商业航天板块今天温和上涨，港股商业航天板块整体走强，A股这边跟随活跃；消息面上，星舰试飞+SpaceX上市+国内可回收火箭测试三重催化叠加，产业链配置思路从概念弹性转向订单兑现，有券商认为，商业航天仍在政策密集期，板块在科技内部承接力度较好，耐心等待板块发酵；

二、谁在跌？

CPO/半导体板块

CPO概念集体暴跌，剑桥科技 跌停，天通股份 、仕佳光子 跌、红板科技 、太辰光 、德科立 、天孚通信 等多股跌下跌。五月份CPO板块涨幅过大，今天获利盘集中继续兑现，AI算力大周期没变，但高位品种在机构完成仓位再平衡之前，别急着伸手；

三、今日复盘：结构分化，资金避高就低

今天的盘面有几个值得认真想的地方：

第一，指数全线收跌，涨跌家数却异常漂亮（3776只涨、118只涨停）。这是典型的 结构性格局 ——科创50被半导体权重带着跌，但中小盘个股表现活跃，亏指数不亏钱的日子，在科技主升浪中反而是一种健康换手；

第二，资金从高位硬件端向低位软件端切换的趋势明确，AI产业链的重心正在从 造算力 向 用算力 的下游端扩散，结构性机会依然存在，但此前五月份那种普涨行情已经结束了；

第三，CPO/半导体单日大跌是5月极致行情的集中消化，不是产业逻辑的颠，中际旭创 等龙头仍在高速成长通道中，但短期筹码拥挤度太高，调整是必然；

四、明日预期

AI应用/软件方向今日爆发，软通动力 、光云科技涨幅等今天涨幅较大，明天大概率分化，盯着前排龙头的承接力度，后排跟风票冲高收一收；

煤炭板块今天涨停潮，印尼政策催化还没消化完，但板块历来持续性一般，前排核心（昊华能源、郑州煤电）可以继续观察趋势，后排跟风不要追；

机器人方向宇树上会落地，板块整体活跃但强度弱于预期，后排跟风票建议利用冲高减仓，有业绩订单的核心标的可以继续跟踪，波段持股；

商业航天方向温和走强，资金承接良好，星舰试飞+SpaceX上市预期仍在，航天ETF持续获得资金关注，这条线属于科技内部相对低位方向，值得继续跟踪，商业航天的走势属于蛇形走位，看好的个股拉长持股周期，低吸为主；

储能/电池方向今天有异动，圣阳股份涨停封板，机构对储能2026年装机增速预期较高，可以保持跟踪，但不要乱追；

CPO/半导体方向今天大跌后，短期仍需时间消化获利盘，中际旭创、天孚通信等龙头预计需要3-5个交易日横盘整固，等缩量企稳信号再看不迟；

资金避高就低的路径已经很清晰了：从高位CPO半导体→低位煤炭、软件应用、储能。踏空五月科技主升浪的朋友，六月的结构性机会仍不少，但选股眼光比五月要更加挑剔；
同时还是要拉长看好个股的持股周期，不人云亦云，不盲目随从，6月整体以稳为主！