0608：
一、今日盘面核心情况
指数表现：沪指跌1.70% 收 3959.34 点，盘中最低 3927 点，最高 4007 点；深成指跌 3.22%，
创业板指跌 3.69%，科创 50 跌 4.30%（全市场最惨）；北证 50 逆势涨 1.33%。
市场情绪：典型的情绪冰点，涨跌比1:5.1，仅 898 只上涨，4591 只下跌，56 只跌停，120 多只跌超 9%。
成交量：两市合计27927 亿，比上周五缩量 2764 亿，属于缩量调整，不是恐慌性崩盘。
资金流向：北向逆势净流入29.52 亿，专门买
银行、煤炭、水电；内资主力净流出 386 亿，主要砸
半导体（-117 亿）、通信、
消费电子三大科技赛道。
二、板块轮动真实情况领涨板块（资金抱团的避风港）：
银行：
中信银行涨超4%，工行、建行均涨超 2%，成为指数唯一护盘力量
油气煤炭：
中国海油、
中国石油涨超3%，
中国神华涨 4.62%
机器人：全场唯一有赚钱效应的题材，
丰光精密30cm 二连板，
埃斯顿涨停，
奥比中光涨 14%，
绿的谐波涨近 9%
工程机械：
三一重工、
徐工机械逆势飘红，受益基建预期
领跌板块（高位筹码批量兑现）：
半导体全产业链：
东微半导、
宏微科技跌超10%，
北方华创跌 3.13%
AI 算力 / CPO / 光模块：
天孚通信跌 6.5%，
光迅科技跌 7.58%，服务器、存储器全线走弱
新能源：锂矿、稀土跌幅居前，
宁德时代跌超3%
三、下跌本质原因
直接导火索：上周五美股纳指暴跌4.18%，费城半导体指数重挫 10.26%
核心逻辑：美国5 月非农数据超预期，6 月降息彻底没戏，全球高估值科技股估值杀
内部因素：监管新规今天正式落地，严打短线投机，高位题材股提前跑路
季节性因素：机构半年报前获利了结，科技股涨了3 个月，该调仓了
四、6 月 9 日走势预判
指数层面：3900-3950 点是强支撑，今天最低 3927 点已经踩过，明天早盘惯性下探后大概率迎来技术性反弹
情绪层面：今天是情绪冰点，这种超九成个股下跌的情况，通常第二天都会有修复
风险点：如果今晚美股科技股继续大跌，
明天科技板块可能还有最后一跌
五、波段操作策略仓位管理
当前总仓位控制在4-5 成，不要盲目抄底，也不要恐慌割肉
明天如果指数在3900 点以上企稳，可以小仓位加仓到 5-6 成
如果跌破3900 点，暂停所有买入，已经买的减半仓
重点关注方向
机器人（核心主线）：今天逆势抗跌，资金已经从AI 转移过来了，重点看
减速器、执行器、整机三个方向
高股息防御（底仓）：银行、煤炭、水电，北向一直在买，安全边际高
低位消费（左侧布局）：
白酒、医药、家电，估值在历史低位，机构配置比例低
坚决不能碰的
前期涨幅巨大的AI 硬件：CPO、光模块、算力芯片，至少调整 1-2 周
纯题材炒作的小票：没有业绩支撑的，在监管新规下会越来越没人买
近期有大额解禁的个股，尤其是大股东要减持的
六、6 月 9 日具体操作计划
早盘先看指数在3900-3950 点的支撑，尤其是 3927 点这个今天的低点
机器人板块：不要追高开3% 以上的，等回踩 5 日线再低吸，重点看
埃斯顿、绿的
谐波、
拓普集团高股息板块：继续持有
农业银行、
中国神华的底仓，不要动
手里的AI 股：明天反弹的时候坚决减仓，不要抱有幻想
新仓单只不要超过总仓位的5%，分批买，设置好止损
七、最后提醒现在是高低切换的关键期，不要在高位科技股里死扛，也不要追涨已经涨起来的机器人龙头，耐心等待回调机会。市场没有系统性风险，只是结构性调整，保住本金比什么都重要。
大杨投资
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