6月 继续蹲守锂矿新能源 商业航天

美国国防部启动碳酸锂战略收储 五年拟采购1.62万吨补充国防储备2026年07月05日 07:48 来源： 澎湃新闻

股票，看逆势抗跌，抗跌的走势是资金是人家用真金白银做了维护。你看周五来讲溶解确实不错的

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第一家存储中报预告公布。江波龙预计上半年净利润92-110亿元，对应同比增长622-744倍。以一季度39亿净利计算，二季度环比涨幅高达38%-84%。客观谈谈这份业绩：
江波龙的业绩受益于全球存储价格暴涨。但要注意，它不是存储原厂，而是模组厂商。模组厂商的商业模式是来料加工，也就是向美光、三星、海力士等原厂采购晶圆，辅以自研的主控芯片和固件算法进行封装测试后出售。在这种模式下，晶圆占了主业成本的近80%。由于江波龙在过去两年行业低谷期囤积了大量低价晶圆，并通过长协锁定上游供应，所以报告期内的高额利润实际上是根据先进先出的会计准则，将前期低成本存货以当期上涨后的市场价格售出而产生的价差红利。所以它的利润比较依赖低价库存释放，是价格上行周期的滞后指标。
看现金流就更清楚：江波龙一季度OCF净额为-29亿元。这表明虽然它账面利润丰厚，但由于在产业链中议价能力较弱，公司必须将赚来的钱超额投入到以更高市价采购新一轮原材料中，所以导致利润变成更加昂贵的存货。随着前期低价存货逐渐耗尽，后续的利润率增速会面临较大的收缩压力。另外，如果未来一旦行业供需逻辑发生变化，原厂扩产叠加下游AI资本开支增速放缓导致价格向下，那高位囤积的存货就会面临较大的减值风险。这也解释了一个规律：在强周期行业中，当企业处于盈利最丰厚、静态PE被压缩到个位数的时候，往往是周期即将见顶的特征。
当然，虽然模组厂商赚的只是晶圆买卖与组装差价，但江波龙能在周期波动中存活并抢占全球第二大独立存储器企业位置，也体现出它对晶圆以外要素的整合能力。江波龙正在推进两大资本动作：一是总额达37亿的定增计划（其中超七成资金用于AI存储和封测的扩产），二是在港股递交了上市申请。管理层在利润最丰厚、市场情绪最乐观的节点集中启动融资与扩产，表明了公司在当前节点极强的资本扩张意愿。
客观来说，江波龙虽然在前期通过技术和并购建立了相对的竞争壁垒，但它仍无法完全脱离上游原厂的产能周期。当前AI服务器对企业级SSD和高容量内存的强劲需求支撑了现阶段的景气度，但未来还是要关注原厂的扩产节奏和下游云厂商资本开支增速。对于江波龙这类具备强周期属性的高成长公司，关注的重点并非是低基数下夸张的同比增长数字，而是它在下半年的存货周转效率以及新一轮长协成本对利润率的影响程度，而不能简单的对当下高额利润进行线性外推

@肾虚公主 我还是建议你多关注下大金融 周五国泰的业绩预增 拉开了证券半年报预增的开始，，，，，

不要搞这么多吧  就锁住两个 龙头就可以了，，，，蓉姐和天华。。。

大表哥你说天华我不反对融姐我要打个的问号。龙头从盛新变成永杉再到融姐。天华一直是挣一保二。下周我平铺进来，天华 天齐，盛新，江特

单就蓉姐和天华 已经在横盘了。。。下跌空间不大了。。。。静待花开吧

我看这个玩法，我感觉还要寻底，锂矿这个板块。我保持等待。

天华绝对龙头了，我今天捞了点，永杉。

锂矿 我就是关注蓉姐和天华。。。别的不看