明天高潮次日，先手惯例处理和观察，买点求稳后置。
周五全天发酵的两个板块，软件传媒和
机器人。位置及筹码较低。
软件：
传智教育要大单一字指引，周五最先上板的结合当天封单质量优先观察。二板：
普联软件、
泛微网络、
税友股份。一板：欢瑞、恒银、利欧、德才、易中标等。如果板块竞价有指引且分歧有承接，周五已介入核心的不要轻易弄丢筹码，周五拿了后排的找机会切前排。
这里说一下
AI应用的叙事，经历一季度极度悲观的情绪，美股软件指数（IGV）从4月底以来持续修复，部分业绩超预期、具备AI受益逻辑的个股表现突出，特别是AI 安全及AI Infra领域的软件公司。
4月底至今，
FTNT （+92.1%）、
PANW （85.1%）、
CRWD （71.3%）等
网络安全企业大幅上涨；Snowflake（+114.9%）和 Datadog（+102.7%）涨幅翻倍，MongoDB（+34.5%）和 Elastic（+41.7%）也表现亮眼。此外，DevOps 工具需求旺盛，JFrog（+71.8%）和 GitLab（+55.8%）涨幅较大。
金山中报，税友的ai收入等，实际上还是一定程度上验证了模型不会直接吃掉软件。叙事并未完全扭转，但是也有所松动。
另外就是，并不是估值低了，而是位置低了。实际核心公司的估值，整体回落到40-50X PE，仍高于AI硬件。跌了，基本面上要有个利空；涨了，基本面上也要有个利好。如果要找个利好，周末问得最多的是workbuddy。涉及标的：
绝对估值回落：
金山办公、
鼎捷数智；
AI收入且有数据壁垒：税友股份、
中控技术；
workbuddy合作：泛微网络、
福昕软件、
合合信息。
机器人，宇树上市叙事，主要观察
卧龙电驱、
中大力德、
科瑞技术、
锋龙股份，创板
奥比中光、
绿的谐波等。这块作为平衡持仓看待，有态度再做。
算力，B卡租赁与token分成模式，是目前
算力租赁关注度最高的两点：目前大模型厂商和云厂开支都非常强劲，对于B卡需求非常迫切；商业模式上，供需严重错配的情况下，也逐渐在从闭口锁价的租赁模式向token分成模式探索过渡。
利通电子（杭州D模型）、
行云科技（
北京K模型）、
宏景科技（北京Z模型）、
协创数据（杭州A云）、
香江控股（北京Z云）。
优先观察利通，开5个点以上较好，如果上板看其他同板块助攻强度，同时看
美利云能不能模仿艾艾二波走势。
硬件，MLCC为代表的风华优先企稳启动，按理来说后面还有反复。
从行业龙头来看，Q2电容业务平均同比+30%、环比+17-18%，下游需求核心受益AI+汽车电动智能化，量增+产品高端化为核心。
村田二季度
数据中心收入同比+81%，预计全年同比超100%；三星已与超过10家云厂商和
半导体巨头签订长协。
结构上，高端产品占比提升，盈利能力优化，AI领域的村田、三星利润率同比提升接近5%。
BB ratio环比增长，村田BB值1.34，环比+0.1，创历史新高；国巨6月底BB值从5月的1.4跳升至2.2，部分客户洽谈半年到一年的长约；三星判断Q3由于汽车传统旺季，叠加服务器新增量，供不应求状态预计加剧，上行动能或在Q4和2027年进一步加强。
另外，本轮涨价核心由高景气生态位的日韩原厂主导。三星自5月启动，6-7月台湾、国内原厂跟涨，8月三星进一步涨价30%；9月太阳预计涨价20%，村田内部有讨论提高分销价格，行业整体价格锚有望在Q3持续上移。
头部领涨后，预计国巨、三环、风华等厂商将持续跟涨，预计在8月也将对价格进行调整，涨幅在20-40%不等。
核心
风华高科，能开零轴视为强，红开视为超预期，其他辨识度标的三环、国瓷等。
以上，仅供参考，㊗️大赚
天爷
登录用户ID：
84
评论(2557)
收藏
展开
