逐风寻势，共知天下

被动元件调整的没有底线了吗

很反人性啊，本来今天想逐步拿回光纤，但杭电这么按也是离谱，尾盘看吧。科技我平铺了两个液冷，半路5个点左右去了个医药的新赣江，埃斯顿出了，新睿电子等等看，在观察雷赛智能。这都什么乱七八糟的……

覆铜板：建滔7月6日再度涨价

SemiA：Kyber推迟到2028，CPO遇挑战
 
在黄仁勋于GTC大会上演示Kyber NVL144仅3个月后，该项目就遭遇了重大挫折，延期超过12个月。
 
Kyber NVL144 机架架构已推迟至 2028 年，因为PCB midplane从制造可行性角度来看仍具挑战性。NVL576通过CPO在NV Switches之间连接8x Oberon机架，也很可能因当前CPO挑战而推迟或限制在小批量生产。
 
NVL72x2背靠背机架架构是N VIDI A开发的一种新架构，作为Kyber的替代方案。它旨在通过将两个Oberon机架背靠背放置，从而增加纯铜NVLink的scale-up范围。由于CSP客户对其沉重运营负担的强烈反对，该架构现已被取消。
 
根据NVIDIA路线图显示，CPO NVSwitch直到Feynman才会可用。因此，NVIDIA目前没有经过验证的解决方案来扩展Rubin Ultra的scale-up规模，这为像AMD MI500X或TPUv8i Broadfly这样的竞争对手提供了在scale-up方面超越Rubin Ultra的机会。

看着这么多有翻倍空间的股，口袋就这么点银两，该买些啥暴富呢

联动科技：转型半导体测试平台型公司 -0705
 
公司从国内功率测试龙头延申至SoC领域，通过收购Northstar切入存储测试赛道，功率+数模+SoC+存储测试全面布局的平台型公司成型。
 
1、短期看功率：行业拐点确认+订单爆发
 
国内功率半导体ATE测试市占率近30%，碳化硅、氮化镓三代半测试设备市占率50%，深度绑定安森美、英飞凌、扬杰等行业龙头。
 
传统工业功率器件需求修复，叠加AI服务器、车端800V快充渗透率提升两大高景气增量共振，SiC/GaN三代半功率器件迎来爆发放量阶段，预计26-28年CAGR超50%。公司2026H1新签订单已超越去年全年，其中6月单月订单1.5亿，全年订单有望超12亿+。
 
2、中期看SoC：稀缺国产SoC测试玩家，绑定头部算力客户
 
公司依托大功率测试底层技术延伸切入AI SoC检测设备，对标海外爱德万V93K平台，整机平台可全覆盖消费SoC、车载MCU、大算力GPU/NPU芯片；当前国内仅长川、华峰、联动三家具备整机自研能力。
 
全球SoC测试市场长期由爱德万（65%）、泰瑞达（30%）外资垄断，国产化率不足10%。海外扩产周期带动设备测试机需求激增，目前海外测试厂商交期超9个月，产能端无法覆盖国产需求。伴随国产GPU进入从1-10放量阶段，国产检测设备有望加速导入。
 
3、AI驱动半导体设备需求暴增，后道测试设备迎来通胀时刻，看好平台型公司国产替代+测试通胀共振下的成长空间。
 
预计27年功率测试市场60-70亿，公司按30%份额、30%净利率，对应5亿利润；预计27-28年SoC检测市场250-300亿，公司中期10%份额、40%净利率，对应10亿利润。
 
合计利润空间15亿元，给与30x对应450亿目标市值，当前位置对应翻倍空间。

天岳先进：碳化硅业务调研纪要 -0704
 
1、产能与出货规划：2026年整体出货目标为70万片，上海临港厂区基础设施已建成，扩产仅需增添设备，当前长晶环节稼动率已拉满。公司规划2026年产能突破100万片，长期目标为全球市占率30%。
 
2、产品结构与价格：6英寸产品进入收尾阶段，价格已触底；8英寸产品出货快速增长，收入占比超40%，毛利率稳定在30%以上；12英寸产品处于小批量交付阶段。
 
3、下游需求与应用：新能源汽车仍是最大应用场景；AI服务器/数据中心为2026年需求元年，应用于GPU散热、服务器电源及光模块，未来空间广阔。此外布局特高压输变电（P型衬底）、AR眼镜（半绝缘透明衬底）等新兴领域。
 
4、 行业竞争与优势：相比海外对手Wolfspeed，公司8英寸产品在成本、良率及量产进度上具备优势，毛利率为正。出口收入占比约45%，产品性价比优于海外厂商。公司已绑定全球功率器件头部客户，技术壁垒与客户粘性高。
 
5、财务与经营展望：2026年产品价格相比2025年大幅降价趋势已止稳，公司通过工艺优化持续降本。预计2026年大概率实现盈亏平衡或盈利，核心原材料（碳粉/硅粉）以国产供应为主，扩产无明显瓶颈。

蓝晓科技 ：半导体+核电产业加速，超纯水树脂需求快速增长
 
在电子元器件的生产过程中，无论是清洗用水，还是溶液、浆料，都需要使用超纯水，每生产一片集成块需要消耗超纯水3-5升，平均6英寸的晶片需消耗1.2吨超纯水。
 
在核电领域，吸附分离树脂主要用于反应堆给水和水处理系统，核级树脂需要有较高的再生转型率、较低的杂质含量、较好的抗辐射照分解能力。
 
 
在超纯水领域，核电及电子产业对超纯水纯度要求较高，而树脂吸附法是达到PPB和PPT级别的必要技术环节。
 
受制于行业技术水平，之前我国在核电、芯片、面板等行业的纯水制备核心材料均为国际厂商垄断（陶氏、朗盛、三菱）。
 
公司均粒树脂已满足芯片级应用要求，参数性能对标国际竞品，基本完成国内大厂认证，商业化供货逐步增加。公司已为国内存储芯片制造商稳定供应电子级超纯水树脂，核级超纯水已同国内企业完成战略合作。
 
预计国内半导体超纯水树脂需求有望在10亿市场空间基础上再增加一倍，公司有望充分享受半导体产业发展和国产材料替代的双重α。

讨厌过周末才收到天爷的逻辑，周末愉快哈😄