虽然我有光储的持仓，但还是想说一下这条线的逻辑。早上的市场基本对着隔夜美股抄作业，先炒了情绪，但还没顾上太多事实，简单粗暴地以为民主党支持新能源，利好光伏，所以也利好A股光伏，这点是不对的，人家民主党支持的是美国光伏。
8家赴美建厂的A股公司，除了
阿特斯，几乎都被迫卖掉子公司。
2022 年美国（民主党时期）通过《通胀削减法案》（IRA）提供高额补贴，叠加对华进口关税壁垒，中国企业曾掀起赴美建厂热潮；但 2024 年特朗普再次当选后政策生变。
尤其是 2025 年 7 月生效的《大而美法案》设置了严格的“受限制外国实体”（FEOC）门槛（单一中资持股超 25% 即丧失补贴资格），迫使中国企业不得不壮士断腕，通过卖厂、减持或资产腾挪来合规。
目前主要企业的处置情况如下：
晶澳科技：将亚利桑那州 2GW 组件工厂整体出售给美国
康宁公司。
天合光能：将得克萨斯州
5GW 组件工厂出售给美资主导的上市公司 T1 Energy，目前仅保留约 11% 的少数股权。
博威合金：将北卡罗来纳州 3GW 组件产能出售给印度企业 Inox。
晶科能源：出售佛罗里达州 2GW 组件工厂 75.1% 的控股权，自身仅保留 24.9% 的股权（卡在红线以下）。
隆基绿能：在俄亥俄州 5GW 合资工厂中，将持股比例下调至 19.9%，放弃绝对控股地位。
弘元绿能（南卡罗来纳州）：2026 年开工，业内普遍归类为"几乎肯定通不过 FEOC 测试"，几乎作废了。
阿特斯：将美国制造资产从 A 股子公司划转至其
纳斯达克美股母公司（Canadian Solar）名下，利用非中资身份规避限制，是目前唯一没有出让控制权的企业。
再看看对美
光伏设备这块，不是别人不想买，而是先进的设备我们不给卖，去年是窗口指导，今年10月16日，商务部与科技部联合发布2026年第48号公告，就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》公开征求意见，拟增列涉及多晶硅制造、硅片制造、
电池制造等光伏环节的12项技术，同时管控范围延伸至承载上述核心技术的关键设备，同步实施出口前临时登记管理。
出口“管控靶心”是核心技术可复制性的迁移，普通电池片和组件出口不受影响，对维护国内技术领先优势、优化全球竞争格局具有积极意义。根据相关企业的调研交流，政 策落地初期，设备出海审批周期延长。可话说过来，人家想买设备自己造电池组件，你核心设备不卖给人家，连地面光伏设备中比如超薄硅片和HJT都不满足出口管制，更别说太空光伏需要的钙钛矿等最好的设备；话再说回来，我们不想卖设备给人家，但想卖成品电池组件给人家，可人家又怕你倾销所以设置了高关税而且政策补贴只扶持本土企业，短期基本无解。
在美国的高额关税、投资与补贴限制、市场准入与合规障碍等多重限制下，2026年第一季度，中国主要
储能锂电池企业对美国出口出现断崖式下滑，出货量环比下降88%、同比下降80%。北美市场占中国企业储能海外订单比重从16.6%降至6.7%。2025全年中国企业海外储能订单约180GWh，美国仅贡献5.34GWh，占本地新增需求的比例极小（美国1-7月新增装机21.0GWh），供需出现明显反差。
所以光伏和储能在这个长期超跌和筹码干净的位置上，借着民主党上台的叙事，套着美
国新能源补贴或者是太空光伏的想象力，炒一下超跌反弹修复没有问题，但是本质仍然是低位干净筹码遇上增量资金热钱借桌打牌而已，炒归炒，但要知道在炒情绪还是基本面，不要忘了实际上光伏储能这块的对美
贸易，由于是我们技术卡他们脖子，于是变成了美国版的自主可控，这绝不是炒美股映射那么简单，因为最终并无法落地转化为大量的订单业绩基本面，所以对中期和持续性的表现要记得存疑，主题催化炒作要记得多看图，目前还是低位放量的底部，后面高位要做到图坏人撤。
稍微能算真正沾点边的：
润建股份：海外Token涨价预期
意华股份：美国本土光伏跟踪支架
正泰电源：美国本土光储逆变器
先导基电：SOFC
燃料电池阿特斯：真正美国本土光伏
奥特维：美国光伏设备订单
（非个股购买建议，仅做说明列示）
天爷
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