逐风寻势，共知天下

天仙小姐姐，高测突破120压力线，要喵喵喵了？

华灿被我卖飞了，天爷姐姐

AIDC国内链：阿里27年机柜量有望上修-0630
 
预计阿里27年超节点机柜部署量上修至1万台，叠加字节、腾讯，整体出货量有望上修至1.5-2万台；阿里产业链：
 
1、高速连接器：胜蓝股份
 
公司为国内莫仕独家授权的224G背板连接器厂商，已获得阿里高速连接器订单600柜+（40%份额），单柜价值量约80万，预计后续字节、腾讯订单将跟进。
 
以阿里27年1万柜测算，公司40%份额，对应32亿收入、6.4亿利润，叠加其余大厂订单，27年连接器业务利润有望达11亿。
公司背板连接器稀缺卡位，预计27年净利润13亿元，当前估值约13X。
 
2、液冷：思泉新材
 
阿里柜内液冷系统约70万/柜，27年1万台机柜、公司45%份额，上修后对应仅阿里27年贡献收入30亿+，净利润6亿+。
 
预计26Q4、27Q1腾讯、字节订单将落地，假设27年公司整体40%份额，公司27年国内液冷收入将达50亿，净利润10亿。
仅考虑国内液冷+主业，预计27年估值仅16倍，27H1看好公司海外AMD、CLS-meta等冷板订单落地可能性。

天爷，自选快放不下了，都是好股，目不暇接，删除谁都不舍得

随着算力瓶颈从单卡算力向交换网络转移，交换机正逐渐成为核心环节，你说的这仨就属于这个逻辑。
1、从交换机价值量来看，大规模算力集群的部署需要更高速率、更多端口的交换机构建交换网络，高速交换机在其中价值增量明显，以英伟达NVL72为例，VR200配置相较于上代GB300交换芯片价值量贡献有所提升，绝对值提升122%。
 
2、从交换机用量来看，一方面网络架构Scale out加速，组网架构从2层向3层、4层持续演进，交换机需求随之快速增长；另一方面AI训练集群带来GPU互联需求，相较于传统服务器，AI服务器组网新增后端网络组网（Back End）额外增加了每台服务器的网络端口数量，进一步拉动交换机需求增长。
 
3、从交换芯片和GPU配比来看，传统2层Fat-Tree架构64端口交换机与GPU配比约为3:64，而英伟达NVL72包含72颗GPU和9个交换托盘，GB NVL72柜内交换托盘各配备2颗交换芯片，交换芯片与GPU配比达1:4，最新VR NVL72柜内交换托盘配备交换芯片数翻倍，交换芯片与GPU配比进一步提升至1:2。
 
3、交换网络从算力配套设施配角，跃升为集群核心主角。受单芯片物理功耗密度、互连带宽及内存容量瓶颈制约，算力增长边际效益持续递减，交换网络成为制约算力的天花板，当前系统级协同架构（如高带宽域互联）是突破单芯片性能上限的主要技术路径。
 
4、在国产算力卡单卡性能弱于海外先进卡的背景下，超节点需求持续涌现：华为910C的CM384超节点便以5.3倍于英伟达GB200 NVL72的卡数，实现了1.7倍于NVL72的算力性能。

天爷小姐姐给力啊，天天早上喂饭，做你粉丝太幸福了

天爷喂饭来了

谢谢美女，今天安逸没有688

海外客户Giga本周给申菱环境下了30亿CDU订单，加上之前的30亿冷水机，累计60亿订单，对应12亿利润。
后续7-8月边际变化跟踪：
谷歌液冷在谈明年订单，绝大概率超预期；
谷歌水冷风墙下单；
亚马逊水冷风墙下单；
市值空间：预计明年20亿利润，30x，先看到600亿

该来的总会来