逐风寻势，共知天下

我一个朋友已加入猪模块，周末跟我叨叨了两天，我让他有事暂时写信联系吧

公司近期出货量怎么样，加班多吗？

哈哈有啥补充的不

看来爷还是坚持在大科技里面奋斗

最好是等一等

希望旭创的辟谣明天可以有个修复

中际旭创 投资者电话会 -0712
 
Q2业绩？
对二季度业绩有信心，市场不实传言没有依据，希望大家对公司抱有信心，不存在刻意压制股价行为，不存在故意收入递延。
 
Q：rubin和rubin ultra延迟是否影响nvd的1.6T和NPO需求？
不能回答特定客户的情况，只回答行业，目前看2027行业需求，1.6T需求强劲、没有下降，客户群体还增加了，800G的需求增加的更加明显。
 
Q：毛利率和价格体系变化？
Q2毛利率仍然保持稳定，下半年物料会有不同程度缓解，对公司来说，物料在边际改善，公司不存在因物料问题导致的业绩不及预期。
 
Q：交换机芯片、1.6T光模块DSP在明年仍然短缺，但刚刚提及1.6T有新增需求？
明年1.6T需求是稳定，不上修也不下修，AI大模型和新的云客户在增加1.6T光模块需求。
 
Q：订单能见度？
覆盖整个2026年，部分客户已经覆盖到27年每个季度。
 
Q：光模块价格？
当前这个阶段在确定2027年光模块价格，当前市场上传的光模块降价幅度都是不真实的，目前光模块市场竞争格局稳定，准入门槛存在，供需关系仍然紧张，我们的价格会保持在一个相对友好的价格。
 
Q：人工是否紧缺？
没有感受到用工荒，工厂分布在江苏、安徽、四川、东南亚，工厂比较分散；前几天带了外资去参观了我们的泰国工厂，里面的人员在不断扩充。
 
Q：NPO？
今年3月以后行业明显加速，CSP、大模型公司都对NPO产生了浓厚的兴趣，我们也在进行积极的技术探讨和沟通，部分客户已经开放了技术要求、进行定制化开发，部分客户给了27/28年的需求，部分客户虽然没有提出需求、但是内部已经立项、后续提出需求是具备确定性的，目前公司进入开发、送测、认证的全流程，技术趋势已经形成。
 
Q：硅光渗透率？
客户对1.6T硅光方案尤其感兴趣，有信心继续提升渗透率。
 
Q：2.4T？
研发和送测阶段，客户需求应该在27H2，大规模上量在28年。

天爷请教下，一些逻辑好的票，但是已经跌破20日均线还没收上来，是不是需要等等趋势，还是不用看均线，逢低入

感谢天爷的分享，这家是我们公司

瑞可达：FAU大客户放量在即+AEC海外订单集中释放 -0712
 
公司此前深耕AEC高速铜缆赛道，当前FAU光无源器件在大客户东山和旭创进展顺利，预计26Q4起实现小批量交付。
 
1、FAU光通信业务落地，长期稳态重塑公司盈利结构。
 
（1）FAU是光引擎核心接口，CPO架构下用量为传统光模块的3-5倍，价值量显著提升。国际大行预计2027年FAU市场规模约30亿美金，2030年或近100亿美金。
 
（2）行业16/36芯通用FAU暂无成熟自动化产线，行业壁垒显著，其中MT-FAU工艺复杂度更高、产品溢价及盈利弹性更强。公司依托多年精密连接器工艺积累快速切入，预计26Q4正式起量，依托旭创、东山两大光模块龙头稳定渠道。
 
2、AEC高速铜缆产能持续释放，海外客户订单分阶段兑现。
 
（1）产能节奏清晰：现有12条AEC产线将于26年9-10月完全满产，单条产线月产7000-8000根；年末将建成40条产线，预留充足海外客户交付产能。
 
（2）客户出货明确：xAI合作进度超预期，26Q4将启动800G AEC批量交付；Meta产品已完成全流程测试，1.6T订单预计27年落地批量交付。
 
3、Power Whip、探针卡持续落地，贡献中长期增量。
 
（1）Power Whip已成功进入英伟达AVL合格供应商名录，预计26下半年完成UL认证，后续有望批量配套；
 
（2）探针卡业务对接日本头部客户，成本优势突出。