紫阳东，上榜9.2亿

上证没跌多少，创业板跌的较多
终于迎来了八二行情
题材成长 各种表现
一边涨停家数过百
另外一边 跌幅超过7%的170多家
冰火两重天
上个月经常出现熟悉的场景
这次是 二八股兑换了一下
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AI硬件等大调整的原因
一个是 利通进入异动
开盘应该是直接触发了很多量化模型的迈出策略
另外是一个 容量的东山有利空的小作文
上午跌停 又催化了量化的卖出行为 盘中有澄清，跌停一度打开
此外，还有某报的风格漂移的文章 看上去比较吓人 说规模涉及4000亿
然后 盘中也删文了，但估计还是被量化抓取语料了
等等这些 实际上还仅仅是催化
本质上还是5月极致上行 太极致了 积累了大量的获利盘
近期有点是快速的大反转 又是极致的卖出
这背后的重要催化之一 就是无数个 策略基本雷同的量化模型
导致 上涨和下行 都是超过人类的想象
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热点角度来看
AI应用 机器人 数据中心 大消费 AIPC等表现
消息面的催化是 老黄说实用性的AI智能体已经来了
他还要搞 研究型机器人模型啥的
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整体上
这种极致分化的盘面 还是让人很担心
至于是不是确定的风格转换了，结论暂时待定为好
或者说 暂时风格会更均衡一些 难以出现类似5月份极致拉升二股了
二股这边 看今天的盘口 确实是有一批资金 坚决的获利离开了
但资金介入比较深 一下子出不完的，预计还是会有反复
市场一下子缩量4000多亿，进入八股这边的资金 也并不是特别多

市场核心要点

（1）热点上，机器人 数据中心 AIPC AI应用等题材成长股表现，北证指数领涨，上午暂时是八二行情，周末一堆喊风格再平衡的研报，影响是立竿见影，进入异动的利通直接一字跌停开盘，触发了量化卖出科技股的策略，开盘导致各种科技股一度大幅下行。

（2）近期龙龙（高辨识度），高度4板，2家4板，1家3连板，6家2连板；容量趋势方向，风华高k 等大涨。

（3）全天增量预测：-2600亿，大缩量。

小结：终于是风格均衡一些了，看看下午是继续加强八股方向，还是资金再度回流科技？但需要注意的是近期高位股的补跌风险。

建筑师
一位夫人打电话给建筑师,说每当火车经过时,她的睡床就会摇动。“这简直是无稽之谈！”建筑师回答说,“我来看看。”建筑师到达后,夫人建议他躺在床上,体会一下火车经过时的感觉。建筑师刚上床躺下,夫人的丈夫就回来了。他见此情形,便厉声喝问：“你躺在我妻子的床上干什么？”建筑师战战兢兢地回答：“我说是在等火车,你会相信吗？”
【顿悟】有些话是真的,却听上去很假；有些话是假的,却令人无庸置疑。 

    

热点板块研报归纳

（1）金刚石材料：天风证券研报：

金刚石作为兼具极致硬度、超高导热、超宽禁带的终极工业与科技材料，是新一代半导体、AI 芯片散热、高端精密制造、光通信及量子科技的核心底层材料，战略价值突出。
“散热+半导体”等应用端多点放量：声光电热多维度场景全面落地——1）AI 芯片与算力服务器领域，英伟达、AMD 新一代GPU 已规模化搭载金刚石散热方案，可显著提升能效比、支撑千瓦级高功耗芯片稳定运行；2）半导体精密加工，金刚石划片刀、减薄砂轮市场持续高增，国产替代空间广阔；3）作为第四代超宽禁带半导体，金刚石功率器件已实现高耐压、大电流稳定开关运行，未来有望颠覆高压高频高温电子领域；4）同时在5G/6G 基站、相控阵雷达、航天光学窗口、量子传感器等领域加速渗透。投资建议：看好金刚石材料在芯片散热、半导体加工、终极半导体三大主线的成长机遇，关注具备CVD 量产、MPCVD 设备自研、高端热沉与工具产品落地的龙头企业。

（2）券商：中信建投证券研报：2025 年以来科创板“1+6”改革、创业板深化改革相继落地，两大板块错位发展格局形成，成为A 股科创企业融资核心阵地。券商科创属性主要来自投行保荐承销、双创IPO 跟投及直投、私募业务，截至2026/5/26，头部及特色券商跟投累计浮盈达90.91 亿元。当前非银板块估值处于历史偏低区间，改革红利持续释放叠加科创业务业绩兑现，板块配置价值凸显，建议关注头部券商及科创特色鲜明的中型券商。

券商科创业务的业绩弹性主要来源于三大核心板块：一是投行业务中科创企业IPO 保荐承销手续费收入，头部券商凭借专业能力和项目储备占据市场主导地位；二是另类投资子公司参与科创板、创业板IPO 的跟投收益；三是私募股权子公司的直投项目退出收益及业绩Carry。其中，跟投制度作为科创板、创业板的特色制度安排，已成为券商业绩超预期的重要因素。

操作策略

（1）消息面，周末发酵的有AIPC 电力等；不少研报在讨论风格再平衡了；不少人在转一家比较影响力的券商首席的研报，观点就是风格切换的概率比较大，类比21年，抱团缩圈，其他95%里面的微盘和红利开始走强。

（2）高位股筹码松动，高位其实就是近期强势的科技股，中芯 京东f 华天等出现了大阴线，利通没有控制住异动恐怕周一要补跌，还有一批是放量滞涨的；另外一个视角，两融的融资余额也增加不动的样子了，所以，下周要当心，高位股轮动补跌。

（3）风格均衡？，5月极致了一个月，6月底是半年报，一些风格漂移的基j是要回去的。其实回顾一下去年，也是先光模块 PCB 服务器持续了几个月，然后转换成 航天 AI应用，终究是要风格转换的，只是时间问题。

小结：理论上月初资金面宽松，也是传统的反弹时间短，先看周一来个普反。

市场热度：12%，包括 好和 一般 的数据，叠加；从赚钱效应，板块持续性、个股持续性等几个方面投票。一般热度低于20%就算冰点了。

点评：

热度数据下降46个百分点，市场情绪跳水到大冰点。

毅力
篮球运动员科比曾说，“你知道洛杉矶凌晨四点钟是什么样子吗？”他说：“每天洛杉矶早上四点仍然在黑暗中，我就起床行走在黑暗的洛杉矶街道上。一天过去了，洛杉矶的黑暗没有丝毫改变；两天过去了，黑暗依然没有半点改变；十多年过去了，洛杉矶街道早上四点的黑暗仍然没有改变，但我却已变成了肌肉强健，有体能、有力量，有着很高投篮命中率的运动员。”
早晨的时间是很金贵的，思路是清晰的，适合学，运动和思考，如果醒来后赖在床上翻来覆去，反而一整天都会头昏脑胀，状态不好。
一年365天，每天早起1小时，你就拥有了365个小时的高效时间。作家村上春树就有早起的惯：“写长篇小说时，基本都是凌晨四点左右起床，从来不用闹钟，泡咖啡，吃点心，就立即开始工作。重点是，要马上进入工作，不能拖拖拉拉。” 

宋代禅宗大师青原行思提出参禅的三重境界：
人生第一重界：看山是山，看水是水。涉世之初，还怀着对这个世界的好奇与新鲜，对一切事物都用一种童真的眼光来看待。
万事万物在我们的眼里都还原成本原，山就是山，水就是水，对许多事情懵懵懂懂，却固执地相信所见到就是最真实的，相信世界是按设定的规则不断运转。
人生第二重界：看山不是山，看水不是是水。红尘之中有太多的诱惑，在虚伪的面具后隐藏着太多的潜规则，看到的并不一定是真实的，一切如雾里看花，似真似幻，似真还假，山不是山，水不是水，很容易地我们在现实里迷失了方向。
随之而来的是迷惑、彷徨、痛苦与挣扎，有的人就此沉沦在迷失的世界里，我们开始用心地去体会这个世界，对一切都多了一份理性与现实的思考，山不再是单纯意文上的山，水也不是单纯意义的水了。
人生第三重界：看山还是山，看水还是水。这是一种洞察世事后的反璞归真，但不是每个人都能达到这一境界。
人生的经历积累到一定程度，不断的反省，对世事、对自己的追求有了一个清晰的认识，认识到“世事一场大梦，人生几度秋凉”，知道自己追求的是什么，要放弃的是什么。这时，看山还是山，看水还是水，只是这山这水，看在眼里，已有另一种内涵在内了。 

市场情绪
1、总述
量能：+3500亿，总量3.32万亿附近，这是一次大分歧放出的量能，终于迎来了抱团股的松动，但是轮动的板块，还是让大家想不到的，大家更多的预期是轮动到机器人 航天 AI应用等这些方向，结果却成了 大消费 房地产这些远古老deng，看跌幅榜非常壮观，回首5月，真是非常割lie，极致波动的一个月，希望下个月，市场风格能更为均衡一些吧。
2、重点关注的方向
（1）表现好的方向，大消费11家板，有个券商的首席在强推；房地产11家板，有个城市更新的文件，这两个板块更为深刻的逻辑是非常非常的超跌，但目前的环境，走出持续性反弹的概率还是偏低的；电力板块有8家板，是近期高温的消息和避险属性。近期强势的科技股出现了批量的大阴线走势，筹码是明显松动了。

（2）情绪方向，连板角度，9家连板，高度5板,2家5板，0家4板，2家3板，5家2板；容量趋势方向， 中芯 京东f 华天 等大跌。
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3、情绪指标
（1）昨日连板指数（2天对比图）
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（2）情绪周期
连板高度小于等于3连板的时候，第二天出现更高板的概率较大，可以博弈一把。
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红线：涨停数量；青线：连板数量；黄线：连板高度

情绪低迷拐点：三线在底部比较接近的时候，情绪容易否极泰来的反转；

情绪高涨拐点：红线和青线高位接近，甚至青线高于红线的时候，容易拐头向下。