[红包]5.28：华电辽能量化做T，风华高科MLCC卷土重来

前言：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝”

今天还是要整体说一下最近的功过簿，好好梳理下周期路径。中国长城 之前，推演和节奏基本都没问题，从ai的光，到算力，再到半导体，这一路的路径，丝滑且有板有眼，从指数，到周期，到个股，到情绪和节奏，算是完美的一个表现，这个是成功的经验，应该保留下来，下次继续复制推进。

从机器人 这波开始，就开始出现一些与市场错配的东西，指数这里是没问题的，周期阶段的判断没问题，但是题材的选择和个股的锚定出现了纰漏。物理ai机器人的时间点和诞生时机，都是比较正统。从 周期路径上看，没问题，后面出现了2个应对上的失误，1个是物理ai机器人分离3次没有分离出来，就应该出来观望，不能等第4次分离，对于他的主观预期，大于了客观市场的表现，这个是应对上的主客观的问题；2个是对于ai、半导体的强度，因为补涨的避险，而选择了主观放弃，这个也是太想自证观点。

正确的应对，应该如何？就是在机器人第3次分离不出来的时候，应该跟随客观市场，做出纠偏，不应该继续等待市场给底牌，让自己在物理ai机器人吃这么大亏。而是要把注意力放到ai、半导体的3轮补涨，长电科技 、风华高科 、华天科技 上来，他们的补涨强度要远大于机器人的外切强度。这在账H上的表现就是，不仅踏空了ai、半导体的补涨，还要在机器人那边吃瘪。这是最难受的。

到现在为止，依然是这个路径，ai、半导体的补涨，层出不穷，长电科技没结束，华天科技继续打补涨高度，风华高科继续加速，宝鼎科技 、利通电子 这些依然每天创新高 ，无论主观是如何论证的，客观的市场就是，机构资金依然在ai、半导体里面继续打高度，不会去其他题材分流资金。这就是大家说的，市场前5%的股票占了总成交量的50%，而其他95%，只瓜分剩下的50%成交量，这个是市场最大的问题，也就是当下只有ai、半导体牛，其他的题材，基本跟牛市没关系，反而可能还跌。

最近有些失稳，攻是华电辽能 、京能电力 、达实智能 、奕东电子 表现还可以，过是三丰智能 、昊志机电 、华盛昌 、利和兴 ，攻不抵过，该批该反思，大家任何形式的批评和建议都可以提，这里米开朗没有任何反驳的理由！不但踏空ai、半导体，还要在机器人里挨打，这一反一正之间，也有点打击我的自信心了。

米开朗不是一个恃才傲物或者言过其实的人，对于行情的分析任何时候都是把自己最真实的思考展现出来，不会刻意修饰或隐藏。但是遇到交易中推错的时候，也有责无旁贷的责任。对待交易中的问题，也是最愿意坦诚对待的，希望通过1、2次的失误能够永久性的避免再犯。这2周对我打击有些大，这个月也是属于2周完成的伊甸园，给我回去了大半，一遍是ai、半导体的踏空，一边是机器人的吃亏。搞得节奏正反都是问题，即使我是成熟的选手，也难免心态会失衡。这里也是对大家的愧疚之情达到了顶峰，如果再继续去不认可ai的光、pcb、mlcc、半导体的话，那就纯属与客观市场过不去了，今天就进行了纠偏，长电科技、景旺电子 、奕东电子都进行了一些相对安全的纠偏。

这里也希望大家多多理解，这轮市场的指数以及题材，其实路径是比较复杂的。事后看都知道ai、半导体的补涨是宝鼎科技、长电科技、华天科技、风华高科，其实在机器人当时连续3天想卡位的时候，是非常具有迷惑性的时候，包括达实智能这类情绪票一直想要通过情绪端的角度，来助攻卡位。最终分离不出来，是机构资金介入太深，机器人打不过ai半导体。同时他们发酵的消息多，给这些补涨周期又续了命。

第二个复杂的点是指数这里是下跌结构，结果ai、半导体在指数下跌的过程中，走成了主升，且量能跟不上，也就是说什么，这些机构资金的玩法，在这个过程中，做成了小票的那种情绪周期类玩法，是题材的玩法，不是行业板块的玩法。

第三个就是这个市场的割裂程度超预期，连板这边的高度，3、4板是一个天花板，趋势那边能短期内打出翻倍的涨幅，几千亿的市值，这种牛市，超过之前的经验和认知范畴，算是新时代的新玩法。总结下来，情绪的票，量化都好像不玩了， 全民趋势；题材这边，全民ai半导体，其他题材狗都不愿意看。

无论如何，大家也要知道，其实这就是交易。大概能想象到大家所期待的交易是什么样的，每天浴血奋战，战果累累，但真实的交易是在盈利后的不飘，失败后的不焦，在克服自身各种情绪弱点的同时，还能够坚守住继续走下去的意志，穿越牛熊和轮回，不被市场淘汰，让过程中的波动成为站在山尖上的坚实基础。这里米开朗建议，大家无论身处何时、何地，都要能够扛得住过程中的波折，对未来要有坚实的自信和坚持的态度，才可能走出来自己的路，如果大家不认可米开朗也没关系，任何地方任何时间任何阶段，都希望大家能够具备哪些交易素质，稳定持久的前行！更不能因为短期情绪的失衡，而丢失发现问题、分析问题、解决问题的能力，让自己在未来的博弈中，多一份胜率！你我共勉！

希望这波ai、半导体的补涨尾声，不会太难看，也希望指数止跌后，切出来的新周期，大家都能第一时间关注到，把错过的，拿回来！

华电辽能这个榜，还是量化套利榜，昨天就说电力最近都是穿插轮动的套利玩法，无论是京能电力还是华电辽能，都是一个模型，今天也是不再观察。风华高科这波很强，再次反包加速，带领mlcc加强，未来风华高科这波补涨结束，就要小心一些了，补涨加速没问题，加速失败就容易一波流结束！

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5.28：指数止跌修复！ai、半导体全面修复重来，电力避险做轮动，其他题材借着情绪修复弱表现

一、大盘

市场量能29873亿，缩量2726亿，涨停102家，跌停8家，大小票今天都是修复状态，大票为主。

指数现在的整体结构，依然在调整期内，这个定位要清楚，每一次下杀放量杀，每一次反弹，缩量修，每一次抄底，都在几天之后被套牢。从资金面看，这还无法看多，还依然在看空结构里。未来会有止跌位出现，3972-4027这一带，是2浪回调的支撑位，未来看指数能否调整到。

市场今天是强修，考虑到市场是缩量，存量修复为主，涨停板又100多家，最近市场节奏非常难把握，有些时候，下跌是一个题材一个个股带崩的，但是修复的时候，是低位批量修复的。好消息是开始有4板产生了，这里能够产生一个6板的龙，就要再观察1天。情绪今天的强修，更多是以趋势票开展，更多以宽度开展，而不是高度和情绪开展。

二、板块

从题材看，竞价最强的是电力电网，开盘后市场指数跳空低开，电力电网凭借避险属性率先走强，成为早盘支撑。盘面震荡过程中，MLCC板块迎来大范围反包修复，半导体赛道内部风格切换明显，资金从半导体设备逐步向半导体材料细分方向迁移。盘中电力板块出现分歧、资金有所流出时，低位新题材核电板块承接避险资金，同步异动拉升、积极跟涨。而科技板块日内主要围绕PCB、MLCC、液冷三大细分方向反复轮动，资金来回切换博弈。

午后受外围消息冲击，市场指数再度走弱跳水。作为市场核心老主线的CPO板块率先发力护盘，带动市场资金回流，共振指数触底翻红。整体来看，若后续市场指数开启上攻行情，光通信板块将成为指数冲高的联动板块

AI硬件

4板（PCB）：华塑控股
3板（PCB）：中京电子
2板（PCB）：合锻智能
1板（PCB）：宏和科技 、宝鼎科技、诺德股份 、金安国纪 、众源新材 、泰坦股份 、中国巨石 、海亮股份

2板（电容/MLCC）：江海股份 、艾华集团

1板（电容/MLCC）：皖维高新 、华锋股份 、风华高科、火炬电子 、铜峰电子 、鸿远电子 、大 东 南、博杰股份 、红星发展 、洁美科技 、中仑新材 、博迁新材

1板（光通信）：新能泰山 、金时科技 、云南锗业 、国泰集团 、安孚科技 、科瑞技术 、中兴通讯 、天通股份 、本川智能 、联特科技

1板（AI散热）：冰山冷热 、大元泵业 、黄河旋风 、四 方 达、金富科技 、奕东电子、惠丰钻石 、恒盛能源

1板（其他AI硬件）：蒙娜丽莎 、伟隆股份 、横店东磁

PCB 梯队已整体完善，明日板块大概率迎来内部分化。华塑科技 烂板高开近乎一字，早盘 PCB 竞价走势，已然暗示走强信号。此外，午后指数受外围消息带动异动拉升，光通信板块率先响应、逆势联动指数，此次行情并非单纯的弱势修复。后续若指数延续修复态势，光通信板块大概率再度走强、迎来拉升行情。液冷多为陪跑居多，可以跳过

半导体

1板：沃顿科技 、国风新材 、怡达股份 、华微电子 、盛剑科技 、康达新材 、沃格光电 、杭可科技 、万通发展 、燕 东 微、宇晶股份 、光智科技 、有研新材 、高新发展 、和顺石油

资金已逐步向半导体细分上游材料赛道延伸，挖掘了光刻胶、硅材料等核心品类，走势逻辑对标光通信板块的云南锗业，整体处于先手布局、信早信早的行情启动阶段。

芯片赛道具备充足的深度挖掘空间。目前行业核心技术壁垒尚未实现突破性攻克，技术迭代与国产替代的进程仍将长期推进，这也意味着半导体材料的行情故事具备长期性、持续性，并非短期题材炒作。

但从周期维度研判，半导体光刻胶、硅材等上游材料板块，已处于本轮行情炒作的中后期阶段。短期板块波动风险有所提升，投资者在把握机会的同时，需保持理性谨慎。

电力电网

4板：华电能源 2板：粤电力 A 1板：科林电气 、白云电器 、三晖电气 、惠天热电 、中电电机 、浙江新能 、宁波能源 、建投能源 、甘肃能源 华电能源今日一字板高开，电力电网板块竞价阶段就展现出较强资金强度，板块日内多次轮动发酵，整体走势干净无明显利空分歧、无黑点。

午后市场主线切换，科技板块迎来强势修复。基于当前盘面节奏，明日电力电网走势核心看竞价表现：若科技板块竞价未能延续强势增量，电力电网大概率延续走强态势。同时留意低位核电分支的资金分流风险，当前市场避险题材只认电力赛道，而核电板块已连续两日启动蓄力，后续资金异动概率较高，需纳入观察。

算力

1板：大位科技 、中嘉博创 、力合科创 、高乐股份 、东方材料

大位一字板引流，虎头熊尾巴，看利通态度就好，持续性未知。

商业航天

1板：航天机电 、再升科技

美股航天涨上天了，A股航天都快A了，割裂的行情，无法评判，跳过就好。

房地产

4板：香江集团
1板：天健集团 、北辰实业 、华控赛格 、北玻股份

香江10：40炸板是宏和科技，而pcb的身位是华塑科技，但是被两广东股救回来了，所以可以看出明日还得进行一次pk，从今天看pcb的强队远大于房地产，做好竞价预期即可。

北京科锐 ：与全球知名储能公司T公司签署储能系统采购合作协议

金河生物 ：接受多家投资者调研 金霉素全球市场空间扩容至16-18万吨

小总：当前市场处于题材轮动加速、主线分化的震荡周期，整体情绪反复偏弱，受外围消息影响指数波动加剧，资金避险与题材博弈并存。日内电力电网为早盘避险核心，科技AI硬件、半导体材料轮番轮动，午后CPO、光通信逆势护盘稳住指数。题材上PCB梯队完善但明日大概率分化，半导体材料具备长期逻辑但短期存波动风险，电力走势取决于明日科技竞价强弱。市场风偏偏谨慎，高低位切换频繁。核心观察标的为华塑控股、华电能源，需重点留意板块竞价表现及核电、科技分支资金分流异动。

三、个股分析

华电辽能：指数反拉用科技，电力避险就可以不再观察了。

华盛昌：感觉被装了自动监控雷达一样，开盘就杀，反弹不过均线，不再观察。

达实XX：早上盘口、分时 和跟指数的关系非常硬，这里想博弈趋势结束，市场用情绪龙的打法，过了水平面观察，堆量再观察1次。

奕东XX：指数止跌修复，市场用ai修复，即使进行纠错，用20cm短差思维观察。

长电科技/景旺电子：如果指数不是这么修复超预期，半导体、pcb不会观察，但是这么超预期修复，就得进行纠偏。在铜冠铜箔 的追涨和低吸之间，选择了更稳妥的低吸。

整体来看，今天进行了纠偏，机器人那边吃了亏，希望这次纠偏，能够跟市场节奏匹配上，不再吃亏。

四、明日思路

指数上，依然要注意量，这个见底是缩量的，缩量代表了卖的少，买的也少，未来反弹要放量才行，指数的结构没法短期改变，最好等止跌后再说。而且这波2浪回调的点位，在3972-4027之间，这个时候，还不能轻易看多。

周期上，ai、半导体继续补涨周期玩法，新周期迟迟开不出来。

节点上，暂不分析连板节点。

风偏上，趋势为王。

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