6月25日

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2026年6月25日复盘报告

一、大盘和情绪

今日市场呈现存储芯片/MLCC双主线爆发、跌停数大幅回落、情绪显著回暖的格局，半导体方向强者恒强，PCB产业链持续向上游新材料扩散。两市成交额约3.2万亿（沪市约1.4万亿+深市约1.8万亿），较上一交易日小幅缩量。

涨停86只（非st连板16只、首板约70只），跌停18只，较前一日58只大幅减少69%，情绪显著回暖。

今日情绪：连板高度升至5连板（兴业科技 ），连板股总数16只，连板晋级率约80%（上一交易日约20只连板股中16只继续连板），晋级率极高。市场呈现“存储芯片双阶段龙头（连板+趋势）+MLCC爆发新主线+PCB持续扩散+磷化铟总龙头独立走强”的多线并行格局。最重要信号：跌停数从58只骤降至18只（-69%），情绪显著回暖；前总龙头长裕集团断板但市场未恐慌，新龙头兴业科技顺利接棒，市场内在强度提升。

明日预期：存储芯片方向兆易创新 、长电科技 等阶段龙头持续新高，机构+外资持续加仓，科技主线趋势延续确认。但连板高度升至5板后需警惕分歧风险，以及高位连板股断板后的持续退潮压力，建议聚焦业绩确定性强的科技细分龙头。

二、连板梯队

股票简称 连板高度/状态 定位 核心题材 5日内龙虎榜资金沉淀 今日表现 操作建议
兴业科技 5连板 市场总龙头 磷化铟收购+机器人 电子皮肤 三日榜净额+0.39亿 一字涨停，换手0.99%，成交额0.76亿 持有，缩量一字加速，总龙头地位确立
宏柏新材 3连板 光纤龙头 光纤概念+高纯四氯化硅 三日榜净额+0.27亿 一字涨停，换手1.94%，成交额1.95亿 持有，缩量加速
太极实业 2连板 存储封测 存储芯片封测+SK海力士 三日榜净额+7.22亿 一字涨停，换手0.73%，成交额3.86亿 持有，缩量一字
艾华集团 2连板 MLCC连板龙头 MLPC+AI服务器+铝电解电容 三日榜净额+0.41亿 涨停，换手2.49%，成交额5.30亿 持有，MLCC方向情绪标杆
中材科技 2连板 PCB趋势中军 特种纤维布+风电叶片+央企 三日榜净额+7.46亿（6.17日） 涨停，换手2.26%，成交额34.06亿 5日线低吸，PCB中军
长电科技 2连板 半导体阶段龙头 先进封装+CPO光引擎+央企 三日榜净额+41.12亿 涨停，换手6.69%，成交额123.21亿 持有/5日线低吸，板块绝对核心
火炬电子 2连板 MLCC MLCC涨价+存储代理+商业航天 三日榜净额+1.74亿 涨停，换手3.13%，成交额11.09亿 持有，MLCC跟风
亚翔集成 2连板 半导体洁净室 半导体洁净室+一季报倍增 三日榜净额+2.41亿 涨停，换手1.25%，成交额6.80亿 持有，趋势良好
航天电器 2连板 商业航天/光模块 高速光模块+算力配套+央企 三日榜净额+2.50亿 涨停，换手11.96%，成交额39.33亿 谨慎持有，高换手分歧
超声电子 2连板 PCB阶段龙头 转债摘牌+PCB+覆铜板+算力 单日榜净额-0.56亿（6.23日） 涨停，换手8.32%，成交额12.65亿 谨慎持有，阶段涨幅大
盛视科技 2连板 算力/存储 算力合作+存储芯片+人形机器人 三日榜净额+1.09亿 涨停，换手6.28%，成交额6.22亿 持有，算力方向代表
泰和新材 2连板 光纤 光纤概念+芳纶涂覆隔膜+烟台国资 无龙虎榜 烂板涨停，换手13.20%，成交额22.20亿，开板23次 谨慎持有，高换手分歧
美盈森 2连板 消费电子 包装 消费电子包装+包装一体化 无龙虎榜 换手板，换手15.57%，成交额6.26亿 谨慎参与，题材独立
航锦科技 2连板 算力/光模块 算力租赁+800G光模块+武汉国资 无龙虎榜 涨停，换手3.13%，成交额2.99亿 持有，算力方向
返利科技 2连板 AI/摘帽 控制权变更+复牌+摘帽 无龙虎榜 一字涨停，换手0.56%，成交额0.23亿 持有，复牌补涨
兴发集团 2连板 磷化工 磷化工+磷化铟+存储芯片材料 三日榜净额+1.32亿 烂板涨停，换手10.08%，成交额55.00亿，开板45次 谨慎持有，高位分歧

市场连板高度为 5连板（兴业科技）。连板股16只，晋级率约80%。兴业科技一字缩量5连板，成为全市场总龙头；宏柏新材3连板一字，光纤方向连板核心；长电科技2连板，三日龙虎榜净买入41.12亿创板块纪录。前总龙头长裕集团今日断板（涨1.46%，换手50.45%），但市场未恐慌，新龙头顺利接棒。

三、重点股（5只）

股票 所属板块 趋势逻辑 席位持续性评分 参考成功案例 资金性质 操作建议 风险预警
长电科技 先进封装/存储 2连板，三日龙虎榜净买入+41.12亿创板块纪录，沪股通 +国泰海通 +高盛等顶级资金合力锁仓，先进封装+CPO光引擎+央企多题材共振 10分 兆易创新（机构+北向锁仓型） 沪股通+顶级游资+机构合力型 5日线低吸 三日涨幅已大，追高风险
兆易创新 存储芯片 反包涨停续创历史新高，三日龙虎榜净买入+28.33亿，沪股通净买入35.49亿，A+H总市值突破5000亿，存储芯片绝对龙头 10分 长飞光纤 （外资+机构锁仓型） 沪股通+机构合力型 5日线低吸 成交212亿，高位分歧风险
聚辰股份 存储芯片 连续大涨，三日龙虎榜净买入+17.16亿，机构+沪股通+高盛合力，EEPROM+VPD芯片+存储芯片涨价 9分 华特气体 （北向+机构锁仓型） 机构+沪股通+外资合力型 5日线低吸 20cm品种，高位振幅大
风华高科 MLCC 首板涨停，龙虎榜净额+7.55亿，深股通+4家机构合力买入，MLCC+AI算力+广东国资 9分 艾华集团（MLCC连板型） 深股通+机构合力型 5日线低吸 MLCC板块刚启动，确认持续性
德明利 存储芯片 首板涨停，三日龙虎榜净买入+11.93亿，深股通+机构合力，存储芯片+企业级SSD 9分 兆易创新（存储龙头型） 深股通+机构合力型 5日线低吸 股价891元，绝对价格高

剔除标的（坚决回避）：东方锆业 （4连板断板，龙虎榜净额-0.90亿，机构净卖出）、西陇科学 （2连板断板跌6.81%，换手46.84%）、乔治白 （2连板断板跌停）、海南海药 （2连板断板）、圣阳股份 （2连板断板）、天娱数科 （跌停，此前涨幅较大主力出货）、水发燃气 （连续跌停）、长裕集团（4连板断板，换手50.45%，高位放量）。

四、龙头与板块

1. 兴业科技（002674.SZ） - 5连板（市场总龙头）

基础信息：全市场唯一5连板，涨停原因“磷化铟收购+机器人电子皮肤+汽车内饰皮革”，收盘价26.21元，换手率0.99%，成交额0.76亿元，自由流通市值约37.90亿，封单额4.44亿，0开板，最终涨停时间09:25:00。

资金承接力：三日龙虎榜净额+0.39亿（6.22-6.24）。买一东海证券 0.23亿，买二中金财富0.22亿，买三德邦证券0.09亿；卖一中金财富0.17亿。筹码锁定极好，连续一字板缩量加速，市场总龙头地位确立。

带动效应：磷化铟/磷化工方向连板情绪标杆，带动兴发集团2连板（磷化工+磷化铟）、六国化工 断板后震荡。

2. 长电科技（600584.SH） - 2连板（半导体阶段龙头）

基础信息：2连板，涨停原因“先进封装+CPO光引擎+央企”，收盘价104.17元，换手率6.69%，成交额123.21亿元，自由流通市值约1444亿，封单额8.77亿，最终涨停时间10:45:36，开板3次。

资金承接力：三日龙虎榜净额+41.12亿，全市场第一。买一沪股通25.37亿，买二国泰海通 14.37亿，买三国泰海通9.40亿，买四东方证券 7.22亿，买五高盛证券6.65亿；卖一沪股通7.89亿，卖二中信证券 5.15亿，卖三东方证券 3.68亿。沪股通+顶级游资+外资三方合力，净买入41亿创板块纪录，锁仓特征明显。

带动效应：半导体板块核心中军，带动兆易创新反包涨停、聚辰股份大涨、北京君正 20cm涨停、中微半导 20cm涨停，存储芯片方向全面爆发。

3. 兆易创新（603986.SH） - 反包涨停（存储芯片趋势龙头）

基础信息：存储芯片绝对龙头，今日反包涨停续创历史新高，A+H总市值突破5000亿，收盘价775.26元（按前日705.09+9.94%估算），换手率7.61%，成交额212.03亿元（全市场第一），0开板。

资金承接力：三日龙虎榜净额+28.33亿。买一沪股通70.47亿，买二中信证券 14.77亿，买三国泰海通13.02亿，买四华安证券 12.22亿，买五瑞银证券9.71亿；卖一沪股通34.98亿，卖二中信证券19.19亿，卖三华安证券12.94亿。沪股通净买入35.49亿，外资+机构合力锁仓，趋势强劲。

带动效应：存储芯片板块情绪中军，带动聚辰股份、北京君正、德明利、深科技 等存储芯片核心标的涨停。

五、题材

题材一：存储芯片/半导体（主线，强度★★★★★）

核心数据：板块全面爆发，连续两日领涨。长电科技2连板，三日龙虎榜净买入41.12亿；兆易创新反包涨停续创历史新高，三日成交212亿；聚辰股份三日净买入17.16亿；北京君正20cm涨停；中微半导20cm涨停；德明利首板涨停；太极实业一字2连板；深科技首板。存储芯片、先进封装、洁净室等细分全面走强，主力资金大幅净流入。

核心催化：存储芯片涨价持续；AI算力拉动存储需求高增；兆易创新Qt合作催化；长电科技先进封装产能利用率提升。

梯队结构：

· 趋势总龙头：兆易创新（反包涨停，成交212亿，历史新高）
· 连板阶段龙头：长电科技（2连板，三日净买入41.12亿）
· 20cm先锋：北京君正（存储芯片+AI MCU）、中微半导（MCU+存储）
· 连板跟随：太极实业（2连板一字）、亚翔集成（2连板）
· 首板补涨：德明利、太龙股份

板块情绪数据：首板数约12只；非主板涨幅＞10%：5只（北京君正、中微半导、帝奥微 、聚石化学 、世华科技 ）

题材二：MLCC/被动元件（轮动爆发，强度★★★★☆）

核心数据：板块全面爆发，艾华集团2连板（6天5板），风华高科首板涨停（龙虎榜净额+7.55亿），火炬电子2连板，江海股份 首板涨停，海星股份 首板涨停，鸿远电子 首板涨停，博迁新材 首板涨停。MLCC作为PCB上游补涨方向全面爆发，风华高科获深股通+4家机构合力买入。

核心催化：MLCC涨价预期；AI服务器拉动高容MLCC需求；被动元件库存去化完成；行业景气度持续回升。

梯队结构：

· 连板龙头：艾华集团（2连板，6天5板）
· 中军龙头：风华高科（首板，成交27亿，机构+深股通合力）
· 跟风：火炬电子（2连板）、江海股份（首板）、海星股份（首板）
· 补涨：鸿远电子（首板）、博迁新材（首板）

板块情绪数据：首板数约6只；非主板涨幅＞10%：0只

题材三：PCB/覆铜板/电子布（持续扩散，强度★★★★）

核心数据：强者恒强，超声电子2连板（阶段龙头），宏柏新材3连板一字（光纤+PCB上游），中材科技2连板（PCB中军），TCL科技 首板涨停（面板+PCB概念，龙虎榜净额+7.92亿），中京电子 首板涨停（PCB+高阶HDI），聚杰微纤 20cm涨停（电子布），世华科技20cm涨停（感光干膜+PCB概念），中化国际 首板涨停（覆铜板上游PPE树脂）。PCB产业链从PCB向上游电子布、感光干膜、覆铜板材料全面延伸。

核心催化：PCB产业链景气度持续；上游新材料补涨逻辑；电子布/感光干膜等细分方向资金扩散。

梯队结构：

· 阶段龙头：超声电子（2连板，7天4板）
· 连板核心：宏柏新材（3连板一字）、中材科技（2连板）
· 中军：TCL科技（首板，成交34亿）、中材科技（2连板）
· 20cm弹性：聚杰微 纤（首板）、世华科技（首板）
· 跟风：中京电子（首板）、中化国际（首板）

板块情绪数据：首板数约8只；非主板涨幅＞10%：2只（聚杰微纤、世华科技）

题材四：磷化工/磷化铟（轮动，强度★★★☆）

核心数据：兴业科技5连板一字（市场总龙头，磷化铟收购），兴发集团2连板（磷化工+磷化铟+存储芯片材料，龙虎榜净额+1.32亿），宿迁联盛 首板涨停（磷化铟衬底），万盛股份 首板涨停（PCB用磷系阻燃剂）。磷化工方向作为独立主线持续走强，市场总龙头兴业科技5连板确立板块高度。

核心催化：磷化铟作为光通信/半导体关键材料需求增长；磷化工涨价预期；兴业科技收购磷化铟资产催化。

梯队结构：

· 总龙头：兴业科技（5连板一字）
· 连板跟随：兴发集团（2连板）
· 首板：宿迁联盛、万盛股份

板块情绪数据：首板数约3只。

六、营业部资金动向

（一）机构席位协同度分析

1. 机构整体买卖倾向

当日龙虎榜共75只个股上榜，其中涨停39只，跌幅大于-3%的18只。机构专用席位出现在50余只个股的龙虎榜中。机构净买入个股约30只，净卖出个股约15只，机构合计净买入金额约80亿元。机构资金呈现极致聚焦存储芯片+MLCC方向的特征：大举买入长电科技（三日净买入41亿）、兆易创新（三日净买入28亿）、聚辰股份（三日净买入15.57亿）、风华高科（净买入约5.5亿）、TCL科技（净买入约7亿）、北京君正（净买入约5亿），大举卖出黄河旋风 、天娱数科、圣阳股份等高位断板个股。

外资机构方面：高盛证券现身长电科技（买五6.65亿）、兆易创新（未单独上榜）、聚辰股份（买四4.61亿）、圣泉集团 （买一1.56亿）、长裕集团（买二0.92亿）；瑞银证券现身兆易创新（买五9.71亿）、中微半导（买三0.62亿）、长裕集团（未上榜）；摩根大通证券现身黄河旋风（买四0.80亿）、长裕集团（买五0.77亿）。外资机构集中做多半导体（长电科技、兆易创新、聚辰股份），对高位断板股（黄河旋风、长裕集团）呈净卖出。

2. 龙虎榜净额正值前5且在热点板块内的个股

标的 所属板块 龙虎榜净额(亿) 机构净额(亿) 深/沪股通净额(亿) 题材
1.长电科技 半导体/封测 +41.12（三日） — +17.48（沪股通） 先进封装+CPO
2.兆易创新 存储芯片 +28.33（三日） — +35.49（沪股通） 存储芯片龙头
3.聚辰股份 存储芯片 +17.16（三日） +12.83 +1.75（沪股通） EEPROM+VPD芯片
4.德明利 存储芯片 +11.93（三日）/+3.57（单日） +6.58（三日） +4.00（深股通） 存储芯片+SSD
5.TCL科技 PCB/面板 +7.92 +4.71 +0.97（深股通） 面板+PCB概念

长电科技详细拆解：2连板，三日龙虎榜净额+41.12亿全市场第一。买一沪股通25.37亿，买二国泰海通14.37亿，买三国泰海通9.40亿，买四东方证券7.22亿，买五高盛证券6.65亿。沪股通净买入17.48亿，国泰海通双席位合计23.77亿，外资高盛6.65亿，三方合力锁仓，是半导体板块绝对核心。

3. 机构模式与机构大额买入分析（整合）

股票名称 机构席位情况 机构净买入(亿) 龙虎榜净额(亿) 模式类型 操作建议
聚辰股份 机构合计净买入约12.83亿 +12.83 +17.16（三日） 机构+沪股通+高盛共振 5日线低吸
德明利 机构合计净买入约6.58亿（三日） +6.58 +11.93（三日） 机构+深股通共振 5日线低吸
风华高科 4家机构合计净买入约5.50亿 +5.50 +7.55 机构+深股通共振（深股通4.53亿） 5日线低吸
TCL科技 5家机构合计净买入约7.00亿 +7.00 +7.92 机构+深股通共振（深股通0.97亿） 5日线低吸
北京君正 3家机构合计净买入约5.00亿 +5.00 +2.97 机构+深股通+游资三方合力 5日线低吸

4. 机构净卖出前五

标的 机构净额(亿) 题材 出逃逻辑
1.黄河旋风 -3.31亿（龙虎榜净额） 培育钻石 高换手31%，外资+游资砸盘
2.天娱数科 -0.99亿（单日） AI/数字经济 跌停，此前涨幅较大主力出货
3.北大荒 -2.82亿（三日） 农业种植 补缴税款利空，连续大跌
4.冰轮环境 -3.87亿（三日净额） 液冷 三日榜机构+深股通净卖出
5.圣阳股份 -0.48亿 算力/液冷 断板回调，机构减仓

5. 机构+北向资金合力净买入个股

标的 机构净额(亿) 北向净额(亿) 合力特征
长电科技 —（三日净买入41亿） +17.48（沪股通） 沪股通+国泰海通+高盛三方合力
兆易创新 —（三日净买入28亿） +35.49（沪股通） 沪股通+中信+瑞银合力
聚辰股份 +12.83 +1.75（沪股通） 机构+沪股通+高盛共振
风华高科 +5.50 +4.53（深股通） 机构+深股通共振
德明利 +6.58 +4.00（深股通） 机构+深股通共振

（二）主力资金个股流向（当日）

· 净流入前5：长电科技(约+41.12亿三日)、兆易创新(约+28.33亿三日)、聚辰股份(约+17.16亿三日)、德明利(约+11.93亿三日)、TCL科技(约+7.92亿)
· 净流出方面：黄河旋风-3.31亿、冰轮环境-3.87亿三日、北大荒-2.82亿三日、天娱数科-3.66亿

七、最高板与前1日最高断板龙虎分析

1. 当前最高板：兴业科技（002674.SZ）— 5连板

基础信息：全市场唯一5连板，涨停原因“磷化铟收购+机器人电子皮肤+汽车内饰皮革”，收盘价26.21元，换手率0.99%，成交额0.76亿元，自由流通市值约37.90亿，封单额4.44亿，0开板，最终涨停时间09:25:00。

5日内龙虎榜资金沉淀分析：

· 6.22-6.24三日榜净额+0.39亿。买一东海证券0.23亿，买二中金财富0.22亿，买三德邦证券0.09亿。
· 连续5个一字板，筹码锁定极好，无量涨停，资金高度一致。

操作建议：已持有者可继续持有，不破5日线可持。缩量一字板无抛压，但累计涨幅已达5板，不建议新开仓追高，等待开板分歧后的低吸机会。

2. 前1日最高断板：长裕集团（603407.SH）— 前日4连板（7天6板），今日断板涨1.46%

基础信息：前日4连板（7天6板，市场总龙头），今日未能晋级，收盘涨1.46%，换手率50.45%，成交额17.04亿元，自由流通市值约32.99亿，振幅11.83%。

5日内龙虎榜资金沉淀分析：

· 今日龙虎榜净额+1.99亿。买一银河证券1.65亿，买二高盛0.92亿，买三中信0.87亿，买四国泰海通0.78亿，买五摩根大通0.77亿；卖一机构0.70亿，卖二高盛0.68亿，卖三国泰海通0.60亿。外资（高盛+摩根大通）合计买入1.69亿，净买入仍较大，但换手50%说明多空博弈激烈。

操作建议：4连板断板，高位换手50.45%属极高换手，虽龙虎榜仍净流入，但断板信号明确，回避。市场对其断板反应平稳（未跌停），反映市场内在强度提升，但不代表可以抄底。

3. 前1日最高断板：东方锆业（002167.SZ）— 前日4连板，今日断板涨6.10%

基础信息：前日4连板（锆产品涨价+固态电池），今日未能晋级，收盘涨6.10%，换手率29.23%，成交额48.87亿，振幅7.69%。

5日内龙虎榜资金沉淀分析：

· 今日龙虎榜净额-0.90亿。买一深股通2.72亿，买二机构1.02亿，买三机构0.69亿，买四机构0.66亿，买五机构0.61亿；卖一深股通3.04亿，卖二机构1.42亿，卖三机构0.83亿。深股通净卖出0.32亿，机构博弈激烈（买入2.98亿 vs 卖出2.80亿），整体资金小幅净流出。

操作建议：4连板断板，虽未跌停但龙虎榜净流出，回避。

八、前三日重点股跟踪

1. 6月24日推荐重点股表现与席位分析

推荐日 股票 推荐逻辑 当日表现 最新龙虎榜 板块资金背景 结论
6.24 领益智造 AI服务器液冷+人形机器人，深股通+机构+游资合力 — 无最新龙虎榜 消费电子板块分化 待验证
6.24 东方锆业 锆涨价+固态电池，4连板，深股通+机构合力 涨6.10%，换手29.23%，成交48.87亿 单日榜净额-0.90亿，深股通净卖出 小金属板块分化 断板，回避
6.24 深科技 存储封测+央企，深股通+机构合力 估计震荡或上涨 无最新龙虎榜 存储芯片板块爆发 验证中，存储主线延续
6.24 聚辰股份 存储芯片，沪股通+机构合力 涨13.21%，换手19.75%，成交49.31亿 三日榜净额+17.16亿，机构+沪股通持续加仓 存储芯片板块爆发 验证成功，趋势延续
6.24 雅克科技 半导体前驱体+HBM，机构+深股通合力 估计震荡 无最新龙虎榜 半导体板块爆发 验证中

2. 6月23日推荐重点股跟踪

推荐日 股票 推荐逻辑 当日表现 最新龙虎榜 板块资金背景 结论
6.23 银之杰 金融科技 ，机构+深股通合力 涨0.21%，换手20.99%，成交53.79亿 无龙虎榜 金融科技板块分化 高位震荡，观望
6.23 龙磁科技 稀土永磁+芯片电感，顶级游资+深股通+机构合力 涨1.94%，三日榜净额+8.17亿 三日榜净额+8.17亿，中金+光大+深股通持续买入 稀土板块企稳 验证中，注意稀土板块整体弱势
6.23 兴业科技 磷化铟收购，3连板一字 涨停+10.02%，5连板 三日榜净额+0.39亿 磷化铟概念独立走强 验证成功，继续持有
6.23 黑猫股份 超级电容+炭黑，深股通+机构合力 涨停+10.01%，换手10.63%，成交11.48亿 单日榜净额+0.83亿（三日+0.83亿） 超级电容板块走强 验证成功，趋势延续
6.23 长江证券 证券，国泰海通+深股通合力 涨停+9.97%，换手9.71%，成交52.74亿 单日榜净额+0.74亿 证券板块反弹 验证成功，但持续性存疑。