一、先认账：昨天6.24那篇留的三个待验证项，今天交卷
昨天留的锚 今天6.25
答案中际"
假修复"
（价横+
主力撤） CPO
没崩但内切到存储了——
新易盛 创新高，但今天真正炸的是存储链（美光财报催化），中际不再是唯一图腾4080-4100
第三次测试 收4120
，季末化妆术成功固态/Agent
内切新线是否炸板 没炸，但"
内切"
从固态/Agent
换成了"
存储+
封测"——
长电4
天3
板、太极5
天3
板、北京君正 /
德明利 20CM
涨停所以昨天那句"
内切真换马"
今天被证伪了一半、验证了一半——
换马的方向从"
固态/Agent"
变成了"
存储/
封测"
，因为隔夜美光那份财报（营收414.6
亿美元环比+74%
、毛利率84.9%
）把"
存储自洽"
这扇门直接焊死了。这才叫真自洽，不是假设。------
二、今天最该写透的，不是涨跌，是"3.62
万亿+4228
跌"
这组死亡组合数据摆桌上：•
沪指4120
（+0.23%
）、创业板4371
（+2.84%
历史新高）、科创2066
（+3.87%
历史新高）•
成交3.62
万亿，较昨天3.31
万亿放量3100
亿——
比节后3.76
万亿只差1400
亿，年内顶级成交• 1231
涨 / 4228
跌 / 79
跌停——
比昨天4034
跌还狠，跌停从58
扩到79
这组数字的解读，全网99%
的复盘会写"
放量回暖、科技领涨、结构性机会"——
废话。真解读是这样的（ 那个"
存量搬家"
视角要用上）：3.62
万亿里没有一分钱增量新资金，是场内存量资金的"
半年末净值保卫战"
最后一天：•
机构一边抛防御底仓（油气-2.88%
、有色-2.27%
、黄金/
煤炭/
稀土）——
这些是上半年对冲用的，季末不贡献排名，砍；•
一边抢硬科技核心（存储/
封测/CPO/PCB/MLCC
）+
券商（长江4
天3
板、中信建投 涨停）——
把净值再顶一下交半年考卷。双向互倒，硬堆出3.62
万亿。 所以你看涨的家数1231
、跌的4228——
这不是"
行情"
，是"
机构互倒+
量化高频+
两融换手"
的年度大扫除。对应你那句老话——
"
胜可知而不可为"——
今天4228
只跌的就是那批"
退而求其次→
再退→
掉坑"
的活标本。6
月25
日是机构半年收官日，"
去弱留强、清劣存优"
是铁律，不是建议。 那些"
无业绩/
无订单/
无热度"
的微盘+
纯蹭，今天79
只跌停里大半是它们——
不是基本面坏了，是被永久移出核心持仓池了。------
三、存储今天接棒CPO
，这才是"
内切"
的标准答案昨天我说科技内切到"
固态/Agent"
可能只是季末化妆术，今天市场用脚修正了——
真正的内切是"
存储+
封测"
，因为美光那份财报太硬：•
美光Q3
：收入414.6
亿美元（预期356.9
）、运营收益336.8
亿（预期278.6
）、EPS 25.11
（预期20.49
），毛利率84.9%
，Q4
指引营收490-510
亿/EPS 30-32
• A
股映射：北京君正20CM
、德明利涨停、长电4
天3
板、太极5
天3
板、兆易A+H
破5000
亿、佰维/
芯原+10%+
这套链的逻辑，比你之前翻的"
氦气/
电子布最小市值/
玻璃基板"
那种"
假设位"
硬在哪？美光84.9%
毛利率是"
已自洽"
的铁证，不是"
大胆假设"
。 所以资金今天敢把长电顶4
天3
板、敢把兆易顶5000
亿——
因为存储这条链的"
求证"
已经被美光替你求完了，你只需要"
小心求证"
的量化和机构来接。反过来，你池子里那些"
氦气/
电子布最小市值/
玻璃基板"
还在-1~-3%
磨的，不是逻辑错，是它们还在"
假设位"
，没等到自己的"
美光时刻"——
季末最后一天机构没耐心等它们，先砍了。所以给你自己池子的修正作业（延续6.23
那版）："
上游铲子"
四档分类，今天被季末收官日重新盖章：•
已自洽+
图腾：中际/
新易盛/
兆易/
长电 →
今天证明它们在"
半年末净值保卫战"
里是机构必锁仓•
已自洽+
内切新王：存储/
封测/MLCC
（火炬2
连板/
风华/
博迁涨停）→
美光盖章后，这条是7
月主线候选•
假设位（待求证）：氦气/
电子布最小市值/
玻璃基板/
固态电解质/
商业航天 →
季末被清、7
月看"
订单/
中报预告"
能不能给各自的"
美光时刻"
•
记忆位：拓维/
常山/
润和+
微盘纯蹭 → 79
跌停主力军，清退进行时------
四、券商4
天3
板（长江）+
中信建投涨停——
这是今天最被低估的信号今天Wind
券商指数+3.4%
，长江4
天3
板，财达/
中信建投+6%
、方正/
浙商+5%
。别把这读成"
牛市旗手"
。读成：季末净值化妆术的辅助道具。 机构要锁净值，光锁科技不够（科技仓位上半年已经够重），得再配一条"
低估值+
能拉指数+
成交活跃"
的线来抬账——
券商正好。长江4
天3
板这种走法，不是券商主升浪的开始，是季末"
净值冲刺"
的标准件。7
月第一个交易日（6.26
周五？不对，6.25
收官后6.26
是周五但属下半年首个交易日）如果券商还能顶，才是真切换；如果6.26-6.29
券商直接闷，就证明今天只是化妆。------
五、7
月怎么看（给你粉丝的锚，不是预测）季末收官这天3.62
万亿+4228
跌，本质告诉你一件事：A
股从"
普涨时代"
切到"
流动性择优淘汰时代"
了。 钱足够多（3
万亿+
成交已成常态），但只进"
有业绩/
有订单/
有产业逻辑/
有机构抱团"
的五有资产，4228
只跌的那边就是"
三无"
（无业绩/
无热度/
无逻辑）的永久边缘化。7
月（下半年）的几个锚，比"A/B
剧本"
贴你人设：1.
中报预告窗口（7.15
前）——
这是"
假设位"
能不能翻身的唯一裁判： ◦
存储/
封测/CPO
这批已自洽的，看预告能不能再超预期（美光已经替全球存了一把，国产这批如果预告也炸→
二波） ◦
氦气/
电子布/
玻璃基板/
商业航天这批假设位，7.15
前没预告/
没订单证据的，就别再用"
大胆假设"
捂了——
胜可知而不可为，该砍砍2.
季末资金回补（6.26
起）——
今天砍掉的防御（油气/
有色/
黄金）和清掉的三无微盘，7
月会不会有部分回补？ 不会大面积回补，最多"
错杀里有订单证据的那几个"
被捡回来。所以别指望"
低位轮动补涨"
那套老思维复活——
它6.25
这天已经正式宣告失效了。3.
外盘（费城半导体+
美光趋势）——
美光这份财报把全球存储周期钉死了，A
股存储链7
月的主升有外盘背书，比CPO
还稳（CPO
靠英伟达，存储靠美光+
三星+
海力士三方印证）。4.
券商那条线6.26-6.29
的持续性——
决定"
季末化妆"
还是"
风格真切到金融"
。------
收6.25
季末收官，3.62
万亿、4228
跌、科创+3.87%
历史新高——
这组数据不该读成"
牛市来了"
，该读成"
机构半年考最后一天的净值冲刺+
去弱留强大扫除"
。美光84.9%
毛利率把存储/
封测这条内切线焊死了，长电4
天3
板、兆易5000
亿——
这才是"
已自洽"
该有的样子，比你池子里那些"
氦气/
电子布最小市值还在磨"
的假设位，高一个段位。7
月起，"
大胆假设小心求证"
那句老话要升级成——
"
假设位，7.15
前给不出证据的，就别再用‘
胜可知‘
安慰自己了，砍。"
商业航天那句"
心如止水"
继续——
节点7
月临（发射/
组网/
订单），但如果7.15
前还没订单证据，心法也救不了三无微盘属性的那种。半年收官，账户红的兄弟是少数——
能在4228
跌里红着的，基本都在"
已自洽位"
。这比任何技术指标都值钱。------
（个人季末收官记录，非投资建议。今天你是被3.62
万亿的"
假狂欢"
骗去接假设位的，还是锁在存储/
封测里看机构给你抬净值？评论区报个角色，别报代码。）$京东方Ａ(sz000725)$
银河笔记
登录用户ID：
0
评论(0)
收藏
展开
