20260626 信息汇总 2

昨天我看我的主贴点赞还没有跑过个人渠道信息汇总那个帖子，那我就直接发个主帖，省得爬楼[了鲜花]

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就好比云南锗业 ，永鼎股份 ，宏和科技 ，利通电子 ，士兰微 ，风华高科 吹了那么久，现在你问我追不追，这我怎么回复？没法回。福晶科技 ---光隔离器
本文聚焦 AI 算力拉动下紧缺的光模块核心无源器件光隔离器，梳理价格、供需、国产替代、CPO 增量四大核心逻辑：
一、价格持续上行，核心约束来自法拉第旋光片
1. 光隔离器单价从 2025 年 18 元涨至当前 26 元，2026 年初涨幅约 20%；高功率场景高端型号预计再涨三成，单价突破 30 元，CPO 定制款可达 40 余元。
2. 成本结构：法拉第旋光片占成本 60%（涨价核心推手），永磁体 15%-20%，偏振片相关成本一成。
3. 价值量：8 通道 800G/1.6T 光模块单台隔离器价值约 200 元；短距 SR 方案中隔离器占整机 BOM 10%-20%，高端 1.6T 模块占 5%-10%，绝对价值稳定。
二、供需严重紧缺，交付周期大幅拉长
1. 需求爆发：头部厂商月出货环比增 10%-20%，企业计划 2026 年底产能翻倍（年初产能 250 万颗），仍无法匹配需求。
2. 订单排期：主流厂商订单已排至 8 月，大批量备货交付需 1-2 个月，现货需加价采购；行业产能、良率爬坡需 1-2 个季度，供应链紧张局面预计 2027 年才缓解。
3. 上游同步缺货：除隔离器外，DSP 等关键物料同样供给不足。
三、行业格局：国产隔离器抢占全球主导份额，上游材料国产替代空间大
1. 隔离器整机：海外供给收缩 —— 日本住友受隔离片管制大幅减产，康宁仅提价不扩产；海外 Coherent 产品优先自用、对外供货极少，国产隔离器已占据全球 60% 以上份额，外销市场优势明显。
2. 上游偏振片：全球康宁、豪雅合计市占六至七成，近期大幅提价 20%-30%，倒逼客户转向国内；国内偏振片 2025 年 6 月后大规模量产，持续送样切换，国内光模块配套偏振片市场空间约 17.5 亿元。
四、CPO/OCS 打开长期增量空间，隔离器需求进一步提升
1. CPO 方案增量：英伟达、台积电 CPO 设备单台需 18-24 颗隔离器；CPO 通光孔径更大，工艺标准更高，定制隔离器单价接近传统产品两倍。
2. OCS 光路交换机：单台 300×300 规格设备需 300 颗隔离器，但设备年出货量仅数千台，整体市场规模小于光模块赛道。
3. 行业地位转变：光隔离器从光模块配套配角，升级为 CPO、OCS 算力光路的核心刚需器件。
补充说明
文章仅为产业资讯整理，不构成投资建议，持续跟踪产业链企业订单、产能、国产替代进展。

硅片：立昂微 6-12 英寸硅片 7 月起涨价 10%-15%，机构预期下半年再度提价。