[红包]一文读懂RCL

盯盘能看到先机，复盘能梳理方向。


一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能盈利的人，一是具备先机的洞察力（预判），二或是具备临盘的应变力（跟随）。

一、市场ABC行情：
以924行情确立牛市启动，市场划分为ABC三个大方向。
A方向代表的是AI硬件相关，如CPO、PCB、液冷、电源、RCL、玻璃基板、陶瓷基板等等，未来随着技术迭代还会延续出更多细分。
B方向代表的是半导体芯片相关。
C方向代表逆势AB方向的轮动套利方向，以今年324行情为例，分别是医药、航天、机器人 、锂电、金融、金属等等，无限轮动中。
ABC方向的特点：
A是从924行情启动至今最强且最持续方向，B是次强次持续方向，AB方向都是顺指数方向，两者是螺旋桨关系，良性竞争共生，大势上都是JG趋势行情为主，情绪票的地位很低很低，AB方向贯穿牛市始终，只要牛市不结束，每年都有大行情，但不会从年初强到年尾。涨势形成后，退势也会较为缓慢。AB共生，一方不倒就可以反推另一方，如某阶段杀跌之时B抗跌，那顺推A预期还在，反之也是一样，同时A方向走强之后，B也有轮动预期差。
C方向未必会逆指数，但一定是逆AB方向，情绪流居多，JG趋势相关地位明显偏低，从924行情至今，此方向大多是情绪流选手的天堂，当AB方向出现大退潮之时，C方向强势登场，此时常被市场短线客称之为主线行情（直白点说所谓的主线行情就是AB趋势行情退潮之后的情绪流补涨行情，所以每次C方向的主线退潮皆是暴力退潮A杀），这种行情是情绪流短线客的春天，单周或单月翻倍也不足为奇，腰斩也是司空见惯，涨势猛如虎，退势如山洪。
ABC方向的选择：
AB方向都是趋势为主，JG主导，适合擅长产业链挖掘逻辑派选手，喜欢稳健复利的看这方向。
C方向大多是情绪流为主，量化+柚子主动，适合擅长情绪流的短线选手，喜欢暴力曲线的看这方向。
选对方向钓对鱼，在适合自己的方向做最擅长的事就好，趋势流和情绪流跷跷板关系，无高低贵贱之分，适合自己的就是最好的。

二、AI硬件相关。
硬件的大势逻辑是国产替代，替代的是科技的每一个环节。
目前全球硬件的细分赛道格局：
高端芯片制造——M。
上游原材料——R。
上游设备——OMR。
存储——H。
先进代工——T。
液冷、电源——T。
光、PCB——A。
全球炒作共振的牛市AMRH。
反馈到市场炒作上，以英伟达的Blackwell +Vera Rubin来看炒作进展。
Blackwell的GB200奠定了光模块的地位，易中天霸占市场份额，确立地位。
Vera Rubin的VR200即将落地，将会奠定PCB的地位，这个时间预期是在Q3-27年。
Feynman将是下一代产品，也是液冷和电源能否拿下市场份额的验证期。
前两篇主贴关于硬件的细分大部分都梳理了，下面聊聊一些新的细分（下半年及27年重点方向）：

RCL相关（电阻电容电感）：
RCL三者统一统称：无源被动元件，无需外部供电即可实现分压、储能、滤波、稳压；AI服务器、新能源车 、光伏、军工是当前最强增量赛道。

海外对标：村田、TDK、太阳诱电、三星电机等等。
1、电容（C）
MLCC多层陶瓷电容（市场规模最大，占电容53%，AI算力核心）
成品厂相关：
风华高科 ，国内MLCC总产能第一，阻容感全品类，民用+算力+车规全覆盖，目前整个板块的龙一。
次之：三环集团 、昀冢科技 、利和兴 等等。
鸿远电子 、宏达电子 、宏明电子 、火炬电子 、振华科技 、达利凯普 等等。

上游原材料：
离型膜：斯迪克 ，次之双星新材 、洁美科技 等等。
金属粉：博迁新材 ，次之有研粉材 、安泰科技 等等。
介质粉：国瓷材料 ，次之三环集团、风华高科、中瓷电子 等等。
设备：博杰股份 、骄成超声 等等

铝电容：江海股份 ，次之艾华集团 、东阳光 、风华高科、火炬电子、铜峰电子 等等。上游原材料电极箔：海星股份 ，次之新疆众和 、华锋股份 等等。

薄膜电容：法拉电子 ，次之铜峰电子、宏达电子等等。

钽电容：宏达电子、振华科技、鸿远电子。上游原料钽粉、钽丝：东方钽业 。
超级电容：江海股份，上游原材料：元力股份 、新宙邦 、杉杉股份 、祥和实业 、仙鹤股份 等等。

分销商：商洛电子、云汉芯城 、力源信息 。

2、电阻（R）
钧崴电子 、风华高科、三环集团等等。
上游原材料：洁美科技、铜峰电子等等。

3、电感（L）
主创核心：顺络电子 ，麦捷科技 ，次之风华高科、铭普光磁 、科瑞思 等等。
电感上游原材料：
上游磁材：铂科新材 （纳米晶磁粉，一体电感专用高端材料）。
软磁铁氧体磁芯：天通股份 （锰锌/镍锌磁芯通用电感原料）
漆包线、磁粉：铂科新材、云路股份
封装载带：洁美科技
羰基铁粉：悦安新材

整个RCL方向，今年是第一次炒作，后续成长性极高，7月份消息催化也会比较多，多留意日那边的涨价消息刺激，同时产业链的需求呈现井喷状，无论今年下半年炒作是否顺畅，明年这方向都是极具弹性的成长方向。

二、其它硬件细分：
光相关，目前是成品厂份额拿大头，但光上游相关份额依然在追赶中，以成品厂的优势，光上游相关国产替代是早晚的事，所以市场给予光上游细分的PE都很高，短期大多没什么业绩，看技术进展就行。
PCB相关，Q3验证成品厂的业绩，Q2的6月份上游原材料出货量爆发，也就是正常应该在Q2的业绩报里面看到拐点，尤其是CCL。
玻璃基板H2能看到样品，原预期29-30年落地应用，现预期会提前，看康宁的进展了，短期内没有业绩，炒作的是预期，细分上一篇帖子有讲过。
铜箔、电子布、树脂、钻针、钻孔等等各家公司扩产进度不一样，更多是看增速。
电源相关，后续抢占份额的突破进度理应快于液冷，RCL也算是电源的上游，现在是上游更受欢迎。
液冷相关，技术壁垒最薄弱的方向，造成的结果后续也是业绩不会集中，Q2财报需要看到拐点的信息，不然又是全场降温。

三、芯片半导体。
双存还没上市之前，这方向是噶不了的，和硬件一样，注意板块内部的细分轮动就好，如果在别的方向大阴线杀跌可能反包很费劲，但这方向大阴线杀跌乃是常态，原因也很简单，这方向是左侧资金居多，右侧资金凤毛麟角，所以有人埋伏，但很少有人接力，读懂了板块的股性也就释然了。
持续性上AB共存，长期看好。

四、C方向。
没什么梳理的，可能今天写的是金属，下周又是金融，下下周又是锂电医药了，轮换的速度令人瞠目结舌。
C方向只有一条裤子，想出门的板块必须把现有板块的裤子扒下来才能出门，基本不太可能看到两个或多个C定位的板块同时出门。
规律上，如果你能预判AB方向次日回流，那今日无论C多么强，大部分票都是卖点，如果你能预判AB方向明天分歧，C方向只有今天是机会，明天是不是机会取决于后天AB是否回流，要同时预判AB方向，有时候A分歧的时候B会顶上，B分歧的时候A会顶上，只有AB都杀跌的时候C才能出来。
ABC的关系配个图吧，供大家一乐：
佩佩+拉莫斯VS里贝里~

五、市场炒作逻辑：
业绩线、涨价线、新增量、产业新消息刺激等等。

五、总结：
整体来讲，市场进入中报炒作阶段，越有调整杀跌，中报炒作预期越高，但同时每一次市场杀跌也都是淘汰赛，选择细分很重要。
市场基调上基本就是淘汰赛——复活赛——晋级赛，反复轮回。
祝大家都能在接下来的行情收获多多~
更多产业链细节，敬请留意周六晚8点直播~

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