第三代半导体、碳化硅SiC：三安继续涨停、天富还趴在底部！_乔美美炒股

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26-06-25 07:27

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天富能源是兵团唯一资本运作上市平台，兵团特殊地位将加快资本运作脚步，天富能源涨起来会非常猛，看到天岳先进的零头也有18元以上。

$天富能源(sh600509)$

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26-06-25 06:42

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核心焦点：三条“硬红线”为什么指向勃姆石

新国标之所以把压力传导给勃姆石，是因为它将电池热失控的要求从过去的“报警后5分钟不起火”直接拉高到了“2小时（甚至更久）不起火、不爆炸”。

传统电池为了省成本，部分会使用无涂覆的普通PE隔膜，或者使用低端的氧化铝涂层。面对新国标极度严苛的外部短路、挤压和火烧测试，这些老方案极难过关。

而勃姆石（一水软铝石）具有纯度高、耐热温度高（不阻碍锂离子通行同时绝缘性极佳）、硬度低（不伤涂布设备）的特性：

成为必备材料： 为了稳过2小时热失控测试，电池厂必须在隔膜或极片上大量加做陶瓷涂覆，勃姆石几乎成为唯一兼顾性能与成本的最优解。

单车用量提升： 很多原本只涂单面的可能要改双面，或者将涂覆层加厚10%~15%，带动单车消耗量上涨。

低端产能出清： 杂牌、小作坊生产的低端勃姆石因为纯度或粒径控制不达标，无法满足车规级严苛测试，市场份额会加速向头部集中。

核心受益：对壹石通是绝对大利好

龙头地位稳固： 壹石通是全球锂电勃姆石的绝对龙头，国内市占率接近一半，是宁德时代、恩捷股份等巨头的核心供应商。行业由于新规出现的“增量订单”，最先且最大比例吃下红利的必然是它。

逻辑不可逆： 即使老车型有一年缓冲期，但在2026年7月后，各大主机厂为了新车宣发和安全冗余，会主动、加速将老车型的电池进行技术升级，全行业隔膜涂覆渗透率会快速拉满。

$壹石通(sh688733)$

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26-06-25 06:35

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7月1日实施的新国标是一次行业生产规范的全面大洗牌。它不是让所有老车一夜整改，而是通过控制新车准入、给老车一年大限的方式，强制逼迫动力电池产业进行安全材料的升级。

对壹石通而言，这绝非短期炒作的空气概念，而是产业趋势给出的短中期确定性业绩支撑。短期看新车型的订单转换节奏，中期（一年维度）看全行业老车型整改带来的确定性需求大爆发。

$壹石通(sh688733)$

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26-06-24 20:24

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天科合达借壳重组全逻辑梳理，确定性主线明晰科创板IPO彻底终止、港股无任何递表；

一、兵团国资唯一路径

天科合达借壳天富能源A股主板重组上市，长期确定性高、事件催化强、估值重塑空间巨大。

二、股权底层硬逻辑

1.一致行动强绑定：天富能源直接持股天科合达9.09%（二股东），控股股东天富集团持股11.62%，合计控股20.71%，同属新疆兵团国资体系

2.平台唯一性：天富集团旗下仅天富能源一家A股上市平台，无其他资本运作载体，资产证券化必然向旗下集中

3.IPO路径彻底闭环：天科合达三次科创板IPO主动撤回、审核终止，股权分散、历史对赌、合规瑕疵长期无法清零，独立上市永久搁置 4.国资考核倒逼：新疆兵团持续提升区域硬科技资产证券化率，第三代半导体SiC核心标的必须资本化落地

三、重组前置铺垫全落地

1.2024.04：国资实控梳理完成，中新建电力入主，统一集团股权架构，扫清重组权属障碍

2.2025.10：剥离水务非主营资产，腾净壳资源，严格匹配借壳监管合规要求

3.2025.12：高管层全面换届（总经理/董秘/财务总监），适配重大资产重组治理架构

4.业务协同闭环：SiC长晶高耗电属性+石河子超低电价+区域稳定电网，能源+碳化硅全产业链成本壁垒不可复制

5.行业强融资刚需：8英寸SiC扩产单线投入40-50亿，借壳快速资本化是唯一低成本融资通道

四、行业+估值重估逻辑

1.天科合达：国内导电型SiC衬底绝对龙头，全球市占17%-18%，绑定华为、比亚迪、英飞凌车规长单，6/8英寸产能持续放量

2.估值体系切换：天富由低PE公用热电→切换高成长第三代半导体科技估值，对标天岳先进，重估空间翻倍以上

3.资金退出刚需：国家大基金、华为哈勃、高瓴等财务投资人到期退出，借壳是最优变现路径

4.政策红利加持：西部国资硬科技并购重组绿色通道，审核周期大幅缩短，窗口期长期有效。

$天富能源(sh600509)$

乔美美炒股

26-06-24 17:00

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明天大盘大概率反弹！如果没反弹、继续加仓周四或周五大阳线一条或两条？！

借大盘东风，天富能源补三安光电来个2个板不多吧！