美伊局势结果乐观，反而股市迎来黑色星期二，这场抛售原因是什么！

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周二，股市收盘，科技股遭受黑色星期二，三大指数集体收跌，纳指领跌2.21%，标普500 跌1.44%，道指微跌0.09%。
AI算力基础设施主题股票昨天集体暴跌，导致周二全球其他股市集体大幅下挫，堪称遭遇“黑色星期二”。这场抛售的根源，是市场对AI投资热潮可持续性的重新评估。过去数季，科技股受惠于AI投资热潮而大幅上涨，但随着借贷成本维持高档，投资人开始关注企业能否将庞大的AI资本支出转化为实际获利。
在这种背景下，部分机构甚至抛出了“AI投资或在未来两年见顶”的悲观论调。虽然美银此番全面唱多，正值半导体板块经历一轮显著调整之后。本季度以来，费城半导体指数较高点回落约15%，市场对AI资本开支是否可持续的质疑声不绝于耳。
从个股层面看，部分机构目标价调整并非空中楼阁。以美光为例，2026年4月全球半导体销售额飙升106%，创下1994年以来最强劲的月度增长，主要受DRAM和NAND价格上涨推动。英特尔的18A先进制程已进入风险试产阶段，外部代工业务的前景正在被市场重新定价。
综合来看，市场正在将关注点从短期的“互联网巨头财报噪音”，转向更为硬核的基础设施建设刚性周期。存储器长期协议(LTA)的普及意味着下游大客户正在用真金白银“锁死”未来数年的产能，而工艺节点的迭代更是让晶圆制造设备(WFE)展现出了极高的抗周期资本弹性。因此，释放了一个清晰的信号：AI基础设施投资正在从“概念炒作”阶段进入“真金白银”的产能建设阶段。
这为就回归到这几天经常所讲到的买盘能力问题，各大科技公司能否实现产能回报，是提高市场买入的最大动力！