板砸新华制药，得劲完了

今天A股跌幅榜，跌停股数量大幅减少，工大高科大跌13CM，高伟达大跌11CM，田中精机大跌10CM，北大荒，水发燃气，中工电影，上海亚红，园林股份，深深房A，大有能源，常润股份等跌停。

跌幅榜都是非科技股，非核心股，都是边缘杂毛，低位。

而与跌幅榜亏钱效应减弱对应的涨幅榜赚钱效应大幅增加。马犇梳理，涨幅榜涨停股数量大幅增加，超百股涨停涨超10%，主力资金回流高位抱团科技股，半导体再度暴涨历史新高，涨停潮。

而全A的涨跌比仅1：3，也就是仅1000多家上涨，近4000家下跌，市场今天重回之前的极致抱团行情，资金还是扎堆抱团科技股，核心股。

今天券商跌幅居前，昨天弱分歧，今天强分歧，券商周一涨幅最大，狠显然又要一日游，掩护出货。

市场风格切换再次失败，抱团至死方休。

周一共振的主线芯片和金融

昨天金融表现但被韩国暴跌影响中断

今天芯片大爆发确立新的主线地位

Ai金属前排核心昨天全是买点今天继续板

物理ai两个核心股今天全部大涨

老登身体小登故事的券商继续北上准备新高

这里饭差不多喂到嘴吧里了吧

要还吃不到也没办法

今天又修复到ktv

明天大概率又会有所分化

但前面说的各个方向核心应该还是机会

新的主线半导体芯片有个好处是不光是ai芯片逻辑还有自主可控逻辑主要是国内逻辑为主

海外ai硬件近期暴涨暴跌大幅震荡对这块影响小一些

今天一天暗线是迎接长鑫存储上市

半导体封装、参股长鑫、次新等都是暖场子

在上市前都会反复活跃聚焦这条线就好

$兆易创新(sh603986)$ 看到像兆易创新这样近期走势强劲、连续上涨的股票，确实很容易让人产生“谁买谁挣钱”的错觉。但股市中从来没有绝对稳赚不赔的买卖，这种看似“天天创新高”的行情背后，其实暗藏着不小的风险。

以兆易创新为例，虽然它近期表现亮眼，但风险主要集中在以下几个方面：

1. 估值偏高与业绩兑现的压力

从基本面来看，兆易创新在2026年一季度的归母净利润同比增长了522.79%，业绩表现确实非常强劲。但是，其目前的A股市盈率（PE）已经高达172.12，港股市盈率更是达到了216.64。如此高的估值，意味着市场已经提前透支了未来极高的增长预期。一旦后续的业绩增速放缓，或者无法达到市场的超高预期，股价就会面临巨大的回调压力。

2. “创新高”后的获利盘抛压

股票连续创新高，意味着前期买入的投资者几乎都在赚钱。在巨大的利润诱惑下，很多人会有“落袋为安”的想法，从而选择卖出。这种集中抛售的行为，往往会导致股价在创新高后出现剧烈震荡甚至大幅下跌。历史回测数据也显示，盲目追高买入创新高股票，如果不讲究策略，长期来看亏损的概率极高。

3. 缩量创新高的“诱多”陷阱

如果股票在创出新高时，伴随着成交量的明显萎缩（即缩量创新高），这通常是一个危险信号。这说明虽然表面上价格在涨，但实际的买盘资金已经不足，上涨仅仅依靠市场情绪或存量资金的惯性在支撑。这种缺乏资金接力的上涨非常虚浮，一旦情绪退潮，极易出现“A字杀”式的跳水暴跌。

4. 情绪博弈与资金退潮风险

当前市场上部分科技龙头股的上涨，除了业绩驱动，还带有一定的“稀缺性溢价”和资金抱团属性。这种行情往往受市场情绪影响极大。当市场整体流动性收紧，或者资金开始切换赛道时，前期抱团的资金可能会迅速瓦解，导致高位股票出现踩踏式补跌。

总结来说，看到一只股票天天涨，很容易让人产生“踏空焦虑”而盲目追高。但此时追入，你承担的往往是极高的估值风险和资金博弈风险。投资不能只看眼前的涨幅，更要关注背后的估值支撑和量价配合情况，切忌被短期的狂热冲昏头脑。

过去一年。

AI产业链创造了资本市场最疯狂的财富效应。

英伟达一路新高。

存储板块持续暴涨。

PCB、光模块、服务器轮番起飞。

于是市场开始相信一件事：

增长是理所当然的。

超预期也是理所当然的。

但资本市场最残酷的地方在于：

当所有人都相信未来会越来越好的时候。

股价反而最脆弱。

因为任何一点低于预期的变化。

都会被放大。

这就是今天存储板块暴跌的本质。

跌的不是现在。

跌的是未来预期。

很多投资者喜欢把股价和公司画上等号。

实际上并不是。

公司经营的是现实。

股价交易的是未来。

当现实很好而未来预期更好的时候。

股价上涨。

当现实依然很好但未来预期开始降温的时候。

股价下跌。

所以今晚的暴跌，本质上是市场对未来预期的一次重新定价。

而不是产业趋势的终结。

回顾资本市场历史。

每一轮大产业周期都会经历类似场景。

2000年的互联网。

2013年的移动互联网。

2020年的新能源。

以及今天的AI。

每一次上涨过程中都会出现剧烈回调。

每一次回调时都会有人喊泡沫。

每一次暴跌时都会有人认为时代结束了。

但最终决定胜负的，从来不是某一天的涨跌。

而是产业趋势是否持续向前。

我不知道明天A股会不会继续跌。

也不知道这次调整会持续几天。

但我知道一件事。

如果你买的是情绪。

那么今晚一定很难受。

如果你买的是产业。

那么今晚最重要的不是看跌了多少。

而是看逻辑变了没有。

投资最难的，从来不是发现机会。

而是在市场剧烈波动的时候，依然保持独立思考。

上涨的时候，市场奖励勇敢的人。

下跌的时候，市场奖励理性的人。

而最终能够穿越周期的人。

往往同时拥有这两种品质。

今晚注定会有很多人失眠。

但多年以后回头看。

真正重要的或许不是今天跌了多少。

而是在所有人恐慌的时候，你是否还能保持清醒。

共勉。

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这里面还有哪只股，可以介入？感觉都涨太高了！

国内没有好的投资标的，不知道该买什么？中芯和寒武纪，我买不了！

今天亚太盘面迎来修复，三星电子传出近90 万亿韩元股份回购计划，股价暴力拉升带动韩国 KOSPI 指数大幅反弹，半导体板块情绪同步回暖

A 股承接昨日大跌惯性小幅低开，超跌后修复动力充足，全天走出低开高走态势；上证指数小幅收红、创业板指拉升超 1% 企稳，科创大涨创出新高，科技成长成为全场核心主线

中国AI资本开支只有美国的十分之一，中国不缺钱，也不缺战略投入定力，不缺能源电力、不缺下游应用场景，不缺半导体上游金属和材料，但缺高端AI芯片，高端AI芯片我们也可以设计出来了，但缺AI芯片制造能力，确切的说就是卡在晶圆代工上了。只要解决芯片生产能力，就可以迅速扩大资本开支，进而带动中国全栈AI的繁荣。现在中芯国际在韬定律下逐步赶上来了，需求很旺盛，产能很紧张，AI芯片代工肯定会进入长期景气周期。

如果看好中国大陆的全栈AI未来，那投资咱们自己的AI产业链上的低估值链主企业，才能获得最确定性的收益。美韩台日阵营的链主企业是英伟达、台积电、海力士、三星等，他们垄断了了AI硬件90%以上的利润。中国大陆的全栈AI链主企业是芯片设计的华为海思、平头哥、寒武纪，晶圆代工的中芯国际，存储的长鑫存储，第三代半导体里氮化镓芯片英诺赛科、碳化硅衬底里的天岳先进。这里面华为和平头哥没上市，寒武纪估值有点高，长鑫存储上市后估值估计也不便宜。剩下的估值低的链主企业只有港股的中芯国际、英诺赛科、天岳先进了。

昨晚美股AI抛售潮加剧，唯一亮点是Sp­a­c­eX终结三连跌。存储再次成为波动中心，美光、闪迪均重挫超13%，同时VIX指数大幅上升12%。刚刚登顶韩股市值的海力士单日跌幅也达12%。谈谈AI和存储后续：

引发全球存储大跌的原因之一是韩近期针对三星、海力士杠杆ETF过热风险提出管控警告，引发对冲资金对杠杆集中逃离的担忧。叠加韩媒对下一代AI算力基建节奏放缓的报道，导致韩股存储下跌并传导至美股（英伟达下一代Ru­b­in在推进过程中遭遇了由存储价格飙升引发的成本阻力，搭载HBM4的机架大幅推高造价，进而使超大规模数据中心运营商利润空间承压。供应链端的博弈演变成了对算力产业链扩张速度是否过快的质疑）。这种剧烈调仓行为被称为芯片沉船事故，本质上是动量交易在市场极度拥挤的同一条船上，完成一轮集体减仓，而非对AI硬件长线逻辑的重估。

另外，韩媒披露海力士产线战略调整，也揭示了存储行业内部的盈利结构变化。截至一季度，DR­AM与HBM利润率差距已扩大到15个点以上，DR­AM反而表现出更强的盈利弹性和定价权。因此海力士正放缓向HBM4产线的转换节奏，而是向毛利率更高的通用DR­AM市场分配更多资源。一个反直觉的事实是，HBM虽然消耗了行业22%的晶圆产能，却仅能产出9%的位元，极低的生产效率反而加剧了通用存储市场的短缺。

然而，这种从HBM向通用存储的溢出和再平衡，会给下游AI客户带来实质性影响。如果HBM价格在未来谈判中继续上涨，为了维持英伟达自身的高毛利率，显卡硬件成本的上涨必须以数倍幅度向售价传导。最终结果是，云厂商在部署新一代AI集群时，资本支出可能会相应增加30%。而目前各大厂还是在牺牲现金流抢占B端市场，C端应用变现逻辑尚未跑通。投入成本的提高会迫使云厂商重新审视远期ROI。

在这个节点上，美光在周三盘后公布的财报非常重要。作为AI硬件链核心风向标，美光需要回答的是存储能否承接住算力外溢的稀缺资产溢价。市场的关注在于美光能否顶住80%+的极高毛利率预期，并给出更强的LTA订单能见度。如果美光能证明长期锁单和锁款机制足够平抑存储固有的周期波动，那它的估值逻辑将成功向AI稀缺硬件切换，并带动硬科技资产反弹；而一旦管理层的需求指引未能制造出新的预期差，市场对AI产业链可持续性的怀疑将被进一步放大。

科技八旗

正黄：光模块 代表股：中际旭创

正白：光纤 代表股：长飞光纤

正红：泛PCB 代表股：宏和科技

正蓝：存储 代表股：兆易创新

镶黄：算力租赁 代表股：利通电子

镶白：先进封装 代表股：长电科技

镶红：ML­CC 代表股：风华高科

镶蓝：钻针 代表股：鼎泰高科

娱乐一下