大中小周期钝化，退潮初现，医药能走成新周期？

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中午复盘视频




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一、盘面核心

今天A股上演了"假跌真涨"——上证-1.37%收4106，深证-3.17%，创业板-3.84%（全市场跌最惨），但超3300只个股上涨，涨停维持在85-100家。昨天是"涨指数不涨股"，今天就反过来了——昨天拖指数的权重今天全被砸，昨天不涨的小票今天普涨。

两市成交约3.28万亿，较昨日3.74万亿大幅缩量4600亿。主力全天净流出1570亿。量缩+主力出逃，指数肯定撑不住。
关键一句话：高位抱团一日瓦解，低位补涨全面启动。全天黄线在白线之上，市场用一天完成了风格切换。

二、盘面节奏

09:25 竞价：情绪较昨日明显降温，沪指低开4153。昨日一字封死的旭光电子 竞价未继续一字。券商保险普遍低开。竞价阶段仅锆链/化工个股偏强，东方锆业 、六国化工 竞价偏强。

09:30-10:00：开盘双创方向领跌，创业板早段跌超百点。有色高位大面积低开，盛和资源 、中稀有色 直奔跌停。但医药板块逆势走强——新华制药 、特一药业 快速涨停，亨迪药业 、睿智医药 冲20cm。

10:00-10:30：沪指一度冲高4175后快速跳水——这是全天最关键的转折点。有色/算力高位加速下跌，但医药/化工/养殖批量涨停。资金在10:00-10:30这个窗口完成了剧烈的高切低。

10:30-11:30：宏昌电子 跌超9%（昨天涨停反包今天直接跌回，PCB退潮信号）、华正新材 -7%。但锆链龙头逆势走强：东方锆业涨停3连板、长裕集团 涨停6天5板。磷化工六国化工2连板。证券长江证券 2连板但板块整体走弱。

13:00-13:30：午后旭光电子一字板终于打开，但维持+5%以上（13天8板）。芯片股午后异动，国民技术 、上海贝岭 涨停（三星HBM4催化）。机器人 局部活跃。

13:30-15:00：尾盘上证在4100附近窄幅震荡，银行护盘但力度有限。江钨装备 逆势涨停（5连板），东方锆业/长裕集团封死涨停。但盛和资源/中稀有色跌停封死，厦门钨业 -9.6%。全天定性：昨天的最强方向今天成了最大砸盘力量。

三、题材方向

最强主线
医药/创新药：板块内10余只涨停，涨停数量全市场第一。
海欣股份 3连板（创新药）、睿智医药20cm涨停、亨迪药业20cm涨停、新华制药/海南海药 /特一药业涨停。
核心逻辑：半年报业绩预喜+医保政策边际放松+中证医药PE约25倍历史低位（对比AI涨幅50%+）——典型的补涨逻辑。

锆/钨方向
龙头穿越，后排崩：东方锆业3连板涨停、长裕集团6天5板涨停、江钨装备5连板涨停——龙头继续穿越。但盛和资源-10%跌停、中稀有色-10%跌停、厦门钨业-9.6%、华钰矿业 -8.86%——后排大面积兑现。从"全员齐涨"进入"龙头独自穿越"。

磷化工：
六国化工2连板（磷酸铁锂价格翻倍催化）、兴业科技 3连板（磷化铟）。

证券/大金融——一日游
昨日涨停的广发/中信建投 /新华保险 今日大幅回落。仅长江证券2连板勉强维持。典型的"昨天高潮今天熄火"。

算力硬件——旭光独舞
旭光电子一字打开仍收+5.6%（13天8板），但艾华集团 -2.69%，后排无跟随。

PCB——退潮确认
宏昌电子昨天涨停反包9天6板，今天直接-9.98%接近跌停——强修复一日游。华正新材-7.06%持续走弱。仅贤丰控股 涨停5天4板勉强维持。

四、连板梯队最高标：

江钨装备5连板（钨，涨停）、长裕集团6天5板（锆，涨停）、旭光电子13天8板（CPO，+5.6%）

3连板：东方锆业（锆，涨停）、海欣股份（创新药）、兴业科技（磷化铟）

2连板：六国化工（磷化工）、长江证券（券商）首板：医药批量10余只首板、养殖/猪肉多只、功率半导体/芯片数只涨停

梯队特征：高位龙头靠锆/钨几只股票撑着，中间断层严重，低位靠医药批量首板撑着。典型的"高位独舞+低位普涨"格局。

五、资金与情绪资金逻辑：

剧烈高切低。昨天最强（有色+20涨停/大金融涨停潮）→今天最弱（盛和资源跌停/券商一日游）。昨天最弱（医药/养殖一直在底部趴着）→今天批量涨停。

主力净流出1570亿，但个股涨多跌少——说明散户在买低位、机构在卖高位，资金"没跑，只是在搬家"。

情绪判断：赚钱效应中偏弱（取决于你拿什么——拿有色/算力的今天挨打，拿医药/养殖的今天吃R）。市场从"极端抱团"进入"极端分化"。

六、周期追踪（0608起点已运行16天）今天出现了明确的周期退潮信号：

PCB退潮确认：宏昌电子昨天涨停反包今天跌回——12天主线的强修复一日游，退潮确认

有色极端分化：锆/钨龙头穿越但稀土大面积跌停，从全员齐涨进入龙头独舞

大金融一日游：昨天涨停潮今天直接熄火

医药新方向启动：这是0608起点后第一个与旧周期完全无关的新方向当前周期处于末端——旧主线退潮进行时，新方向（医药/化工）试探期。

明天看医药能否从首板批量升级为连板主线，以及锆/钨龙头能否继续穿越。

七、明日关键

上证4100：今天勉强守住，明天若破则看4070-4080支撑量能：今天缩量4600亿至3.28万亿，明天若继续缩量，则调整压力加大医药

持续性：今天批量首板，明天能否出现多只2板晋级，决定新主线是否成立

跌停潮会否扩散：盛和资源/中稀有色/宏昌电子接近跌停，明天若继续跌停则退潮加速

旭光电子：一字打开后能否维持正收益，是算力方向的最后火种

八、赚钱效应

20cm方向：睿智医药（创新药）、亨迪药业（化药）——医药20cm弹性标的

主板连板方向：江钨装备5连板、东方锆业3连板、长裕集团6天5板——锆/钨龙头继续穿越

低位补涨方向：医药批量首板（新华制药/海南海药/特一药业）、磷化工（六国化工）、养殖（天域生物 ）

大票趋势方向：旭光电子+5.6%但独舞，和远气体 +0.3%高位震荡

赚钱效应集中在两个极端：要么抱紧锆/钨穿越龙头，要么做低位医药/化工补涨。中间地带——稀土/PCB/券商——全是坑。

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