【6.22复盘】券商小金属双核爆发！

今日盘面回顾

端午节后第一个交易日，A股直接给了一个大的。三大指数全线高开高走，创业板指 和科创50 双双创历史新高，这是什么信号？说明这波资金不是来做反弹的，是来追高的——而且追得毫不犹豫。

先说证券板块，今天最炸裂的存在。东方财富一根大阳线涨了12.74%，中信证券 涨7.83%，整个券商板块7.69%的涨幅，几乎是涨停级别的板块表现。为什么？陆家嘴 论坛上证监会主席吴清直接放话：科创板第五套上市标准扩围至AI大模型企业，同时支持量子科技、生物制造、具身智能等硬科技企业登陆科创板。券商最爱的就是IPO扩容+市场活跃度提升，这两头都占了，资金自然往里冲。

再说小金属方向，今天板块涨幅7.55%，中钨高新涨停，厦门钨业涨停，金钼股份 涨停，锡业股份 涨停，云南锗业 涨停……一排的涨停板。锗镓概念板块更是涨了9.64%。这个方向的逻辑很清楚：战略稀有小金属的国产替代+全球供应链重构。有研新材连续大涨就是标杆，资金顺着这条线把整个小金属板块都点着了。

干货知识点来了：当一个板块出现"高位龙头维持+中位个股加速+底部首板扩散"的三层结构时，说明资金在做持续性，而不是一日游。今天的小金属板块就是典型的三层结构——有研新材维持高位，中钨高新、厦门钨业中位加速，底部大量首板扩散。这种结构一旦形成，至少还有2-3天的延续性。

半导体方向今天走得相对温和，板块只涨了2.76%，但个股精彩。长电科技涨停，三安光电涨9.98%，兆易创新 涨9.65%。半导体不是今天的主线，但它是这轮行情的底色——科创50创新高，半导体是最大的权重贡献者。

最后，对明天进行一个展望！

今天3.74万亿的成交额，历史第二高，说明资金跑步进场。但注意，主力资金净流出174.67亿，这不是个小数字。什么意思？机构在卖，散户在买，游资在打板。这种结构短期没问题，但一旦情绪转向，回调也会很剧烈。明天核心看两点：一是券商能不能延续，如果东方财富能继续放量上攻，说明增量资金还在；二是小金属方向的分歧程度，今天一致加速，明天必有分歧，关键是分歧时有没有资金愿意接。

仓位建议：今天情绪高潮，明天适合50%仓位，定义为"高潮后分歧日"。别追一致加速的票，等分歧低吸。

复盘与荐股

一、指数与大盘推演

沪指今天收4163.10点，涨1.78%，直接站上4100整数关口。从浪型看，目前处于3浪主升的中后段：3浪起点大约在3800附近，目前已涨超360点，3浪延长特征明显。上方第一压力位在4200-4250区域，也是去年高点密集区。

创业板指收4359.39点，涨2.52%，创历史新高。科创50收1948.93点，同样创历史新高。双创创新高的意义在于：这不是反弹，是趋势行情。趋势行情最重要的特征就是不断新高，每一次回调都被买起来。

成交额3.74万亿，历史第二高，较上日放量4271亿。放量新高是健康信号，但3.5万亿以上需要持续放量才能维持，否则容易形成"天量天价"。关键是明天能不能继续维持在3万亿以上。

资金面：主力净流出174.67亿，超大单净流出为主。机构在高位派发，但买盘依然汹涌，说明散户和游资的承接力很强。这种资金结构下，短期不会崩，但需要警惕"高位放量滞涨"的信号。

二、今日大盘情绪量化与定调

今日操盘适合仓位：50%，定义为"高潮后分歧日"

今日市场核心数据
上涨/下跌家数：超2900家 / 约2100家
涨停板数：134家（不含ST）
连板股数：23家
跌停数：极少
市场总成交额：3.74万亿元
主力净流出：-174.67亿元
封板率：84%

用一句话定性盘面：
3.74万亿天量配134家涨停，情绪已达高潮区，明天分歧是必然，关键是分歧后资金接不接。

三、涨停个股与板块分析

今天资金讲的故事很清晰：金融搭台，资源唱戏，科技压轴。三条主线并行，但各有各的节奏。

板块一：证券/券商（涨停超10家）

梯队结构：
领涨：东方财富（+12.74%，券商+互联网双属性，创业板权重核心）
中军：中信证券 （+7.83%，券商龙头，主力净流入18.29亿）
跟涨：银之杰（+19.99%，20CM涨停，金融IT概念）
首板扩散：天娱数科 （+9.96%）、汇金科技 （+20.03%）等

板块深度分析：
券商今天是典型的"政策催化+资金共振"模式。陆家嘴论坛的IPO扩容消息直接点燃了券商的IPO业务预期，同时市场成交额3.74万亿天量，券商的经纪业务也直接受益。东方财富作为"券商+互联网"双属性标的，既有券商的业绩弹性又有互联网的估值溢价，资金最爱。

但要注意一个细节：券商板块今天是从低位直接跳空高开的，6月18日收盘板块指数还在5972点，今天直接拉到6431点，两天涨幅接近8%。这种跳空加速的走势，明天大概率会有回踩缺口的动作。

干货知识点：券商是"牛市旗手"没错，但券商最好的买点不是它涨停的时候，而是它缩量回调企稳的时候。涨停日追券商，往往第二天就被洗出去。

明天怎么看：重点盯东方财富的开盘。如果低开3%以内然后快速拉红，说明增量资金还在，可以找机会低吸；如果直接低开5%以上，说明高潮后的分歧来了，等一等再看。

板块二：小金属/战略资源（涨停超15家）

梯队结构：
高位标杆：有研新材（+10.00%，连续涨停，半导体+小金属双属性）
中位加速：中钨高新（+10.00%，钨龙头）、厦门钨业（+10.00%）、金钼股份（+10.00%）
首板扩散：锡业股份（+9.99%）、云南锗业（+10.00%）、东方锆业 （+9.98%）、驰宏锌锗 （+10.02%）
趋势中军：盛和资源（+8.91%）、洛阳钼业 （+8.03%）

板块深度分析：
小金属是今天最强的方向，没有之一。为什么？因为逻辑链条太硬了：全球供应链重构→战略资源国产替代→中国稀土 、钨、锗、镓等资源定价权增强→业绩兑现预期强化。而且这个方向有一个独特的优势：供给端天然受限，不是你想扩产就能扩产的，所以价格弹性极大。

从梯队结构看，高位有有研新材维持辨识度，中位有中钨高新、厦门钨业等加速上攻，底部首板大量扩散——这是经典的"三层结构"，资金在做持续性而非一日游。龙虎榜显示，中钨高新买入前三有机构专用和深股通，机构在参与，这是加分项。

不过要注意：小金属板块今天成交额909亿，换手率8.29%，已经是非常高的活跃度了。明天分化是大概率的，高位连板的可能继续，但后排跟风大概率要掉队。

明天怎么看：重点锚定有研新材和中钨高新。有研新材如果继续封板，说明资金不惧高位；中钨高新如果能扛住分歧不炸板，说明板块韧性够。反之，如果高位股开始炸板，整个板块就要降低预期。

板块三：半导体/芯片（涨停约8家）

梯队结构：
领涨：长电科技（+10.00%，封测龙头，涨停封板坚决）
中军：兆易创新（+9.65%，存储芯片龙头）、三安光电（+9.98%，化合物半导体龙头）
趋势核心：中际旭创 （+1.06%，光模块龙头，历史新高附近震荡）
补涨：通富微电 （+4.37%）、华天科技 （+4.23%）

板块深度分析：
半导体今天板块涨幅只有2.76%，远不如券商和小金属炸裂，但这是正常的——半导体已经涨了很长时间了，科创50创历史新高就是半导体的功劳。今天更像是主升浪中的"喘息日"，大票震荡，小票补涨。

长电科技涨停的逻辑很清楚：先进封装产能紧张+AI芯片封测需求爆发。兆易创新涨9.65%是因为存储芯片涨价周期+国产替代加速。这两个票代表了半导体当前最核心的两条线——先进封装和存储芯片。

干货知识点：半导体行情有个规律，每一轮主升浪的龙头都不一样。上一轮是光模块（中际旭创），这一轮正在切换到先进封装（长电科技）和存储（兆易创新）。龙头切换是行情延续的信号，不是行情结束的信号。

明天怎么看：长电科技如果开板后能快速回封，说明资金认可先进封装逻辑；兆易创新如果能在680元以上稳住，存储芯片方向就还有空间。重点注意中际旭创，它如果跌破1350，说明光模块方向开始退潮了。

板块四：玻璃玻纤/新材料（涨停约5家）

梯队结构：
领涨：长海股份 （+10.48%）
中军：中国巨石（+9.12%，玻纤龙头，主力净流入1.63亿）
补涨：力量钻石 （+20.00%，培育钻石+非金属材料）
跟涨：四方达（+20.00%，培育钻石概念）

板块深度分析：
玻璃玻纤板块5日涨幅32.30%，20日涨幅37.34%，已经是中期主升浪了。今天的催化是玻纤涨价预期+培育钻石概念共振。中国巨石作为全球玻纤龙头，产能占全球25%以上，是典型的"量价齐升"逻辑。力量钻石和四方达则代表了培育钻石这条细分线，今天双双20CM涨停。

不过这个板块的换手率也到8.28%了，明天同样面临分歧。中国巨石的龙虎榜显示3日累计买入45.4亿、卖出36.7亿，净买入8.66亿，机构在持续加仓，这是好信号。

明天怎么看：重点盯中国巨石和力量钻石。中国巨石如果还能维持5%以上的涨幅，说明玻纤涨价逻辑被市场进一步认可；力量钻石如果开板后能回封，培育钻石方向就值得继续跟踪。

小结一下：
今天的盘面结构很清晰——券商是"政策催化+资金共振"的爆发型主线，小金属是"逻辑硬+梯队好"的持续型主线，半导体是"主升中继"的趋势型主线，玻纤/新材料是"涨价驱动"的补涨型方向。绝对核心是小金属，券商是今天的新晋主线需要明天验证持续性，半导体是底色，玻纤是轮动补涨。明天最关键的是：小金属分歧后资金敢不敢承接高位，券商能不能走出持续性。

四、精选个股推荐

核心推荐（6只）

【小金属】中钨高新（000657）
今日表现：+10.00%，涨停封板，成交88.8亿
板块定位：钨资源龙头，板块中位加速核心
资金面：主力净流入4.04亿，5日净流入11.25亿，龙虎榜显示机构专用和深股通大额买入
明天怎么看：今天是一致加速，明天大概率分歧开。如果低开3%以内有资金承接，可以分歧低吸；如果直接低开5%以上，等一等
核心风险：板块加速后高位分歧风险，钨价回落风险

【小金属】厦门钨业（600549）
今日表现：+10.00%，涨停封板，成交100.5亿
板块定位：钨+稀土双资源龙头，板块容量核心
资金面：主力净流入7.17亿，5日净流入2.67亿，融资余额大增10.62%
明天怎么看：厦门钨业是板块里流动性最好的票，机构参与度更高。如果板块分歧，它大概率是最后一个倒的。分歧低吸的首选
核心风险：高位放量后短线获利盘抛压，大盘系统性回调风险

【证券】东方财富（300059）
今日表现：+12.74%，大阳线，成交219.8亿
板块定位：券商+互联网双属性，创业板权重核心，券商绝对龙头
资金面：主力净流入38.08亿，龙虎榜净买入，深股通大额参与
明天怎么看：东方财富今天是直接从18.45拉到20.97涨停附近，换手8.27%。明天如果低开3%以内快速拉红，增量资金还在；如果低开5%以上，等回调到19.5附近再考虑
核心风险：券商板块高潮后的分化回调，市场成交额回落风险

【半导体】长电科技（600584）
今日表现：+10.00%，涨停封板，成交209.2亿
板块定位：先进封装龙头，半导体新阶段核心标的
资金面：主力净流入16.02亿，龙虎榜3日累计净卖出10.42亿（注意：机构在卖出）
明天怎么看：长电科技连续三天放量涨停，龙虎榜显示机构在卖游资在买。明天如果还能封板就是超预期，但大概率要开板换手。关键是换手后能不能回封
核心风险：连续涨停后获利盘巨大，机构净卖出信号需警惕

【半导体】兆易创新（603986）
今日表现：+9.65%，接近涨停，成交347亿
板块定位：存储芯片龙头，半导体中军
资金面：主力净流入53.87亿，5日净流入53.87亿，3日龙虎榜净买入8.79亿
明天怎么看：兆易创新今天从643直接拉到689.70，接近涨停。成交347亿说明多空博弈激烈。如果明天能在680以上稳住，存储方向还有空间；如果跌破660，短线要小心
核心风险：股价接近700整数关口压力位，短线获利盘回吐风险

【玻纤】中国巨石（600176）
今日表现：+9.12%，成交117亿
板块定位：全球玻纤龙头，板块容量核心
资金面：主力净流入1.63亿，3日龙虎榜净买入8.66亿，机构持续加仓
明天怎么看：中国巨石今天冲高到58.65后有所回落，收58.38。5日涨幅已经15%以上，短线有回调需求。但中期逻辑（玻纤涨价+产能扩张）没有变化。明天如果回踩55附近是低吸机会
核心风险：玻纤涨价幅度不及预期，板块高位分歧风险

值得关注（7只）

【小金属】有研新材（600206）：半导体+小金属双属性，连续涨停标杆，明天盯它看板块情绪风向
【小金属】盛和资源（600392）：稀土龙头，+8.91%，5日涨幅16.82%，主力持续加仓，稀土补涨逻辑
【半导体】三安光电（600703）：化合物半导体龙头，+9.98%，3日龙虎榜净买入15.59亿，机构大举进场
【半导体】亨通光电（600487）：光通信+光纤龙头，+8.22%，3日龙虎榜净买入9.93亿，长飞光纤涨停的跟涨标的
【培育钻石】四方达（300179）：培育钻石龙头，+20.00%，20CM涨停，龙虎榜显示作手新一买入，短期情绪标
【金融IT】银之杰（300085）：金融IT概念，+19.99%，20CM涨停，龙虎榜净买入3亿，券商方向的情绪放大器
【玻纤】长飞光纤（601869）：光纤龙头，+10.00%涨停，3日龙虎榜净买入6.56亿，机构+游资共振

五、明日操作建议

整体仓位：50%（定义为"高潮后分歧日"）

方向1：小金属方向——明天分歧是大概率的，重点等分歧低吸机会。优先选有机构参与的票（厦门钨业、盛和资源），回避纯游资打板的票。低吸点位参考：比今天收盘价低3-5%的位置。

方向2：券商方向——明天看持续性。如果东方财富、中信证券能红盘震荡不深跌，说明券商这波不是一日游。但不要追高，等回调到5日线附近再考虑。券商是"慢牛"走法，不是"连板"走法。

方向3：半导体方向——先进封装（长电科技）和存储芯片（兆易创新）是核心，但两个票短线位置都不低。如果明天开板换手后能回封，可以小仓位参与；如果直接低走，就等下一个买点。中际旭创如果跌破1350，短线离场。

重点锚定个股：东方财富（券商风向标）、有研新材（小金属情绪标）、长电科技（半导体新龙头）

最后提醒：今天3.74万亿天量+134家涨停，情绪已经到了高潮区。高潮之后必有分歧，分歧不一定是坏事——分歧是检验主线成色的试金石。真正的主线，分歧后还会继续；假的上涨，分歧就散了。明天最大的任务不是赚钱，是看清谁是真主线。

风险提示：本报告所有内容仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。