曲高和寡，曲终人散——我读养家心法

身在A 股，提到养家心法，便是淘股吧时代留给短线圈最完整、最系统的交易遗产。

当年养家以文字拆解群体博弈、分歧与一致、龙头人气逻辑，滋养了包括92 科比在内一代又一代短线选手。
时至今日量化横行、资金结构天翻地覆，监管压制高度，这套诞生于10多年前，宽松环境的体系，究竟还剩多少实战价值，值得细细拆解。

拆解之前，
先来看看92科比对炒股养家的评价：
我自己一路走来，就是养家老师的语录帮助最大，大家也可以去多理解。
刚开始炒股没人带，虽然从没见过养家老师本人，但我心里一直把他当成自己的师傅。养家老师是大善人，如果没有他当年在淘股吧留下的心法语录，绝大多数迷茫散户根本走不出来，我当年亏到身无分文、吃不起饭，全靠反复啃养家语录才找到方向。
2016 年我完全没有交易方向，市场里唯一能给我指路的就是养家心法。
养家是真金白银从市场博弈走出来的，他的东西绝对有用；我的整套短线体系、情绪周期认知，根基全部来自养家，我也一直建议所有新手反复研读、吃透养家语录。
我最无助、持续大亏那段日子，全靠养家老师淘股吧的文字撑过去。
自己摸黑摸索很难悟道，最简单的路就是吃透已经大成前辈的思路，再结合自己实战打磨模式，这也是我后来愿意公开分享心法的原因。

很多人开口闭口养家心法，但对养家心法，究竟了解多少，要打个问号。
假日空闲，重温一下养家心法，附上自己的理解。
至于说什么养家心法过时了，游资玩法失效，情绪周期，被量化反向利用等等。这里不做讨论。
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1、超短交易的本质是什么？
养家：
交易的本质是群体博弈，追根溯源的话，就是随时衡量，场外的潜在买入者的钱的数量和买入倾向，与场内筹码的数量和卖出倾向，当前者大于后者就买入，当后者大于前者就卖出。
我的理解：
这句话的延伸思考，你买进之后，第二天有没有人会在更高的价位接你的货，这就是超短线买入的核心考虑点。
但是往往很多人追高的原因是：因为涨的多就买入，因为分时冲高很诱人就追进去了，完全不考虑买进后，有没有人会隔天给你在更高价格接盘，舍本逐末导致站岗。这就成了为了买龙头，而买龙头，为了买最高板，而买最高板。

2、如何感知买入卖出倾向？
养家：
买入倾向的推理，大多来自赚钱效应，卖出倾向的推理，大多来自亏钱效应。然后再结合大盘，主流热点这些，进行瞬间的操作判断，操作是瞬间的，判断是动态的。
我的理解：
短线资金天性是逐利的，看到哪里有人赚钱，就就会冲到哪里，这个过程是一个持续的过程，可长可短，核心就是热点的持续性。尽可能在赚钱效应的早期进场，这样后知后觉的人就会冲进来抬轿子，差价就来自这里。亏钱效应同理，当一波热点炒作到达顶峰，某只领涨股出现大阴线套人，同批次的热门股就会缺乏追随者，因为怕被套，就会接二连三的后继追涨无力导致见顶。
亏钱效应和赚钱效应都是一个扩散传导的过程，是有规律可循的。

3、短线情绪周期是如何形成的?
养家：
股票走势本质是持币者与持筹者的博弈产生，应该多揣摩两者之心，让自己站在主动的这一方即可。酝酿，开展，逐步蔓延，场内筹码的情绪部分从下跌空间有限转向失望离场。这个过程同时也是场外资金逐步累积的一个过程，当市场情绪逆转那一刻来临的时候，资金又会蜂拥而入，如此不断往复。
我的理解：
每一轮波段价格下跌、调整，都是资金不断流出的过程，但是大部分流出资金是不会离开股市的，只是在等待寻找新的机会，当场外等待机会的空闲资金，积累到一定程度时，新的热点一出现，这波聚集的资金又会先后涌入市场。不断循环，就形成了情绪周期。这也是养家老师后面在清华演讲提到的：多方循环，空方循环。可以见我的另一帖：

股市周期如王朝更迭

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4、超短交易的核心依据是什么?
养家：
交易体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作。
我的理解：
很多新手做短线判断依据仅仅局限在个股的分析，这个思考维度只能算第一维，高手的做法是先思考整体市场情绪是好是坏，交易的概率高低，如果条件符合，再去选股，这样成功率就会高很多。因为大环境好的情况下，交易成功率高，大环境不好的情况下，个股形态再漂亮都可能套人。情绪是市场涨跌的根源，我们复盘、盯盘的核心就是读懂集体预期；再依靠情绪环境衡量机会与风险的大小对比，所有加仓、减仓、空仓动作，都严格遵循这个标尺执行，这才是完整自洽的短线体系。

5、如何看待龙头战法?
养家：
高手买入龙头，超级高手卖出龙头。
我的理解：
在零和博弈下，狼吃狼的A股，要学会比大多数人提前发现可能成为龙头的个股，并拿先手，当大家都看懂的时候，往往该进场的资金已经进场，利润空间已经不大，这时大多数先知先觉的人先离场，卖出龙头，不吃鱼尾行情，才是超级高手。现在看，最先把这规则吃透的，应该是量化。

6、如何选择止损止盈点?
养家：永不止损，永不止盈。只有进场，出局。买入机会，卖出不确定。出局就是出局，不管止损止盈。
我的理解：
真正客观的短线交易就是看好买进，不看好就卖出。很多人因为套了，就不愿意卖出，其实内心已经不看好这只股票了，只是不愿意亏损出局，想等回本，结果导致深套。大部分致命的深度套牢就是这么来的。
止盈同理，很多人因为承受不了浮盈的回撤就选择入袋为安，结果卖飞大牛股，这都是内心的成本障碍导致。
所以我认为，克服成本障碍才能做到客观的交易。

7、如何利用人性的贪婪和恐惧?
养家：别人贪婪时我更贪婪，别人恐慌时我更恐慌。
我的理解：
这句话好像巴菲特也说过，在超短的世界观里，当主线连续发酵、情绪处于上升周期，每次小幅分歧都有资金承接，全场赚钱效应拉满。养家老师的思路就是顺着人气继续持仓，享受情绪溢价，就应该更贪婪。
而当高位集体兑现，炸板无承接，个股隔日大幅低开闷杀，短线遍地亏钱。别人开始恐慌，犹豫要不要割肉，养家老师已经直接清仓离场，比市场更谨慎，不幻想反转，就是更恐惧。

8、什么情况下才能重仓买入?
养家：
重仓买入的一刹那要有后市还有3到5个涨停空间的判断。
我的理解：
这里就必须引入一个概念，赔率。比如一个游戏，赔率是1:1,那么你愿意投入你所有资金的百分比是多少；如果赔率是1:3,又愿意投入总仓位的多少百分比，两者肯定是不一样的。至于每笔交易的预期赔率是多少，这是根据每个人的经验的认知决定的。而大部分散户做交易，没有这个思维惯，感觉会涨就满仓干，这样长期下去，肯定是做不好交易的。可以见我的另一帖：

博值率与凯利公式

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9、想做好短线需要具备哪些素质?
养家：
短线操作需要较强的综合素质，包括冷静理智的心理，良好的大局观，完善的交易系统。一些具体操作方法如下：
1、短线是一种综合技能，很多人花了大量的时间研究技术或者政策面或者基本面等等，结果都不得其门而入，天道酬勤，但也应懂得如何综合使用。
2、善于做短线的人，应该清楚自身的特点，寻找出适合自己的方法。
3、当时机不成熟或者市场对自己不利时，理性地面对风险，当机会来临时，全力拼取。这句话理解不难，做到却不易，很多人往往因为亏钱就想着急于扳回，一再对抗风险，机会来临时却又麻木于自己深套中的个股。
4、当市场的发展和自己的判断不一致时，要重新审视，越是关键时刻，越要冷静处理，平稳的心态是做短线的根本。
5、信念，曾经很长的时间迷茫过，所以懂得信念的重要，自强不息，百折不回。
我的理解：
养家老师提到的这些素质里面可以总结为几个点：
1、是找到适合自身性格的方法，追涨，低吸，埋伏，打板，不同性格的人适合不同的战法；
2、市场不是每天都有好机会，每天都适合交易，要客观审视市场环境，选择有利于自己的环境进场，择时比选股重要；
3、错了就是及时纠错，割肉也好，减仓也好，当机立断，犹豫侥幸都是导致深套的人性弱点，短线不能拖泥带水。
4、信念这个听起来很虚无飘渺，但却是能在短线这条路走出来的最重要的因素，没有能做好的信念，这件事就很难做到理想的成绩，很多事情是先想到才能做到的，意识决定行为。

10、做短线忍不住每天都满仓怎么克服?
养家：
短线好手仓位的高低通常会与市场整体交易量呈现一定的正相关性。机会多时多操作，机会少时少操作。
出击仓位和赢面的关系大致如下：赢面60%以下观望，赢面60%-70%小仓出击，赢
面70%-80%中仓出击，赢面80%-90%大仓，出击赢面90%以上满仓。
我的理解：
关于仓位的量化，简单来说就是把握越大，仓位才能给的越重，把握低于6成就是非常没把握的，这种机会不参与最好，不确定往往隐藏着风险。而9成以上把握的就是信心，那么就可以重仓。同第8。

11、每笔交易的赢面怎么去理解?
养家：
这个赢面包括胜率和涨跌空间比，譬如满仓出击时，对我来说必须满足以下两个条件才会做这样的决策，一方面是胜率要求90%以上，另一方面是上涨的空间和下跌的空间比率，上涨的空间至少要看到30%-50%以上，而下跌的空间应该在3%-5%以内。
我的理解：
很多人问这个赢面怎么判断，嬴面是主观的，由每个人对市场的认知程度决定，有些时间点我觉得风险很大，你觉得机会很好，这就是认知差，每个人对同一个机会的嬴面判断千差万别，这就考验总体认知水平了。也就是理解力。而理解力提升，非一朝一日，靠的是底层认知，复盘沉淀，实战打磨，克制反思与总结。
养家老师满仓的条件就是：以他的认知，判断机会获利的概率达到9成，并且买入后预期上升空间3-5个板，止损拉制到5个点以内，这种机会，他才会总仓买入。

12、如何选择买卖点?
养家：
忘记你的成本很重要。忘记成本后，再考虑，假设你现在空仓，你会怎么办，如果你还会买持仓股，那就拿着，如果会买别的股，那就换股，如果选择空仓观望，那就卖出。
我的解读：
这句话就是在强调一个词：客观。抛开成本的心理障碍，看好就持有，不看好就卖出，和套没套，是不是浮盈没有任何关系，在绝对客观的前提下做决策，成功率会高很多。最忌讳的就是因为套了，其实很不看好，但是还是硬着头皮拿着。深套都是这么来的。很多时候，我卖飞了，或错过了，大牛股，我都是这样安慰我自己的，认识决定了我的买卖点，认知不够，这钱也不应该我挣，股市就是知识变现最好的地方。

13、短线赚钱效应如何理解?
养家：
赚钱效应，大致展开如下：
1、 这个市场上有大量的短线选手，很多人其实对市场理解的不够，但是他们在一 阶段也会赚钱，这种赚钱会在这一阶段增加自信，进而快速地投入到下一个品种上，当这种行为产生群体效应时，这种背景下热点就容易有持续性。
2 、相反的，如果短线追涨的那些，接二连三的失手，导致资金大幅回落，他们就 会进入反思，从而减少操作，当这种行为产生群体效应时，一些强势股没有后继者，就容易形成补跌。
3、 这两种心理变化过程，不断循环往复，踏准了节奏，就能分辨出机会的大小， 才进而决定进出的仓位。
我的理解：
这一段养家老师关于赚钱效应的论述是整段养家心法的精髓。道出了短线炒作情绪周期形成的最本质原因。
当我们有意识去体会每一轮题材炒作的潮起潮落，就会发现，每隔一段时间，都会出现大部分散户欢天喜地一起大赚的那几天，但是再过几天，就会出现散户集体回撤，把之前吃的肉又吐出去，叫苦不迭的情形。
这种赚赚亏亏的循环，体现在盘面上，就是一波炒作行情领涨股的主升浪进行时，散户大概率跟着大赚；以及之后带头强势股纷纷见顶，追高的选手就是接二连三的大面。
这种盈亏周期的不断循环，就形成了短线极为规律的情绪周期，能洞见到情绪周期的发展和切换，就能指导自身什么时候重仓，什么时候追涨，而什么时候又应该降仓位，趋于防守。所以，我经常提，懂周期，方能知进退。

14、为什么我经常抓到牛股，但收益率做不上去?
养家：
你以为股票就是赚钱，其实防守才是拉开差距的核心。知易行难，我有个朋友也做短线，追龙头为主，刚开始大家都是几十万，行情好的时候，他主动和我比收益率，经常超过我，行情不好的时候就听不到他的声音，现在他还是几十万。
我的理解：
很多散户以为盈利的核心是赚钱，其实稳定盈利的核心是防守。行情好的时候，新手高手都能赚钱，很多新手还赚的更多。但是行情一逆转，新手还是按照进攻节奏去冲，大概率前面赚的都回吐给市场了。而高手知道收，知道用减仓、空仓或高低切换去尽量避免回撤。你进5退4，甚至进5退6，我进3退1，久而久之是不是差距就拉开了。和我经常提的，平时小亏小赚，偶尔大赚，但绝不能大亏是一个意思。

15、短线只能做龙头吗?
养家：
所谓的龙头理论实际并不科学，虽然很多做短线对此笃信不疑，这也是导致长期迷茫和不能稳定获利的本源。在我看来没有永远的龙头，虽然买龙头是一种
方法，但是想办法卖出龙头才是更高的境界。
有时买龙头不是因为胆子大，而是根据板块整体动能，龙头有相应溢价，而股价尚未反应溢价时介入；有时买跟风，不是因为胆子小，是因为龙头赚钱效应十足，而部分跟风品种尚处低位，有随时受龙头激发而具备向上潜力(职业炒手正是此路好手)。
我的理解：
很多短线选手信仰龙头，这本没有错，因为大概率来说，每一轮行情，龙头涨的最凶，涨幅最大，最后见顶，且见顶后，还有概率会出龙回头、龙首阴给你卖出。但是龙头也有两大问题，一是龙头并不是每天都有，二是龙头经常不给买。所以养家老师强调说在赚钱效应足的时点，也会适时去做跟风，第二天大概率也有溢价。注意，养家老师这样的高手，也只是会适时去做跟风，而不是像好多新手，天天做跟风，把看A做B当成了一种模式。也是我常讲的，无效交易的根源所在。可见我另外一帖：

股市中的无效交易

https://www.tgb.cn/a/2sAJ5CXXxgo

16、短线的大局观是指什么?
养家：
虽然做的是短线，但是看的是更大的局。更大的局，简单说，就是一个股票10元买的时候，看的应该是15元或者20元甚至更高，实际操作中，可能赚了三五个点就走了，或者割肉走了。具体技术的东西我不太关心。
我的理解：
养家老师这句话有多层意思。
1、就是站在市场高度、周期高度，结合可发展预期、催化、资金、情绪、板块合力判断个股所处阶段，不被个股短暂的波动所影响，只做风险收益最优的交易。
2、买入之前一定要有足够的风险回报比的交易才会下注，甚至下重注。很多交易者为了抢3、5个点预期的反弹， 线果被套10个点甚至更多，这笔交易就是极为不划算的，因为赔率太差了，根本不值得下注。
3、短线对市场的判断一定要善变。不要死多头或死空头，比如今天很看好一个票认为有20-30的上涨空间，明天风云突变，图形完全走坏，那就要果断推翻之前的预判，做出相应的策略调整。切莫一根筋，认死理。所以，我经常提，懂大局股，方能持股。

17、如何提升短线交易认知格局？
养家：
个人觉得炒股应有大局观，站在更高的角度来审视市场，选择机会大于风险的股票进行操作，而不要拘泥于止损止盈。看好买入，不看好卖出或者换股，操作越简单越好。
我的理解：
大局观对于做好短线非常重要，怎么理解呢？拿选股来说，很多人都是感觉哪个票好直接选了。
那么在大局观的框架里，短线选股应该是怎样的思维逻辑呢？先判断市场当下强弱，市场没问题，再看阶段性哪些板块是当下的炒作热点，以及短线资金参与的主线题材；最后才是在这些板块里面选个股操作。发现什么区别了吗？这样的选股思路是从面到线再到点上，而直接选股是忽视了市场和板块强弱的因素的，自然成功率会低很多。至于买入之后是持有还是卖出，还是遵循最客观的原则，抛开成本的心理障碍，看好买入，不看好卖出。
只有这样，才有可能通过短线实现稳定盈利。

18、您对新手做短线有什么忠告？
养家：
1、对于新手而言，没有捷径，只有经历过才能理解，至少完整地经历过一轮牛熊，最好两轮或以上，然后自行归纳总结。
2、对于个股，不应拘泥于自己手中所持品种，而应最大限度的观察各板块走势，要对各个周期的领涨和领跌品种进行重点关注。
3、对于操作，不要一味地追求个别技术指标，或者短期的所谓资金流进流出，主力庄家这些。
4、对于大盘，不要过多依赖于预测什么点数顶底这些，而应多关注哪些在涨，哪些在跌，那些先前涨的或者跌的后来又怎么走了。
5、大局观是一种感觉，或许有时候不明白，但是尽量多尝试让自己站在更高的高度来看待整个市场，一旦明白了，将受益无穷。
我的理解：
这段应该是养家老师对自身交易心法的一个完整的总结，包含经验，选股，交易指标，大盘，大局观这些方面。为什么说养家老师在股民中是最受人敬佩的游资，就是因为他把自己的交易理念，悟道经历毫无保留的分享了出来。记得有一位交易大佬说过：交易的世界没有什么秘诀，任何秘诀都已经是烂大街的了，难的是很多人意识不到那是交易制胜的钥匙，而在能意识到的人群里，又有很大一部分做不到知行合一，这是最悲哀的地方。

19、做短线几年亏了很多钱想放弃了怎么办？
养家：
这是一场赌博，没有人能告诉你是不是一定会成功，就看你自己觉得是不是值得。很多事确实不是所有年轻人都承受得了的。逼着你往前走的，不是前方梦想的微弱光芒，而是身后现实的深渊万丈。
我的理解：
这句话作为养家心法全篇的结尾，每一次看到都有很深的感触，股市的残酷九死一生，有多少怀揣梦想的年轻人，把自己毕生的积蓄投入到股市，换来的却是一败涂地。而阶段性的惨败，也正是很多游资大佬悟道的必经之路，像养家老师的腰斩，像A 神的几次爆仓，像退神的退学炒股。所以很多时候，推动你往前走的，只能是身后的深渊，到了无路可退的时候，才会破釜沉舟，华山一条路毅然走下去，人可能只有在绝望中，才会有誓死方休的信念。

养家心法里还有好多，由于篇幅的原因，这时就不写了，只罗列了我认为，相对核心的几条。包括：2019年，养家受邀前往清华演讲，演讲里提到的多方循环，空方循环，赚钱效应，时间构架。本质上讲的仍旧是：A 股短线核心是博弈大众情绪周期，行情分可做多的多方循环、宜空仓的空方循环，都是一个轮回。
在我看来，养家心法虽然已经过去了10多年，但底层逻辑永不过时，群体预期博弈 与 多空循环，行情赢面 与 仓位风控、这是A股亘古不变的博弈底层逻辑。

最后，感谢A股大善人——炒股养家。
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后面有时间可能会写，我读 92科比，我读 退学炒股。
假期2天，码字不易，有条件的，盼上个油。
炒股最重要的是每天开心！-------尼股拉丝.牛德发

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