全球供应商对赌核聚变！催化！国光电气！

【全球供应商对赌核聚变未来：超导材料、回旋管等或存巨大缺口】有迹象显示，全球核聚变行业的供应商正在纷纷扩大产能，他们正押注于核反应堆和电厂的建设竞赛——认为这将在该技术实现其提供充足电力的承诺之前，就能创造出一个利润丰厚的市场。咨询公司Helixos估计，到2040年，商业核聚变电站的建设支出将达到每年731亿美元，是预计届时这些电站产生的200亿美元电力价值的3倍多。随着各国政府及超大规模云企业——如正在建设数据中心的Alphabet、亚马逊和微软等公司，纷纷寻求能够为高耗能人工智能提供动力的清洁能源，大量资金正涌入核聚变领域的初创企业。

而这场热潮也凸显了聚变行业供应链的脆弱性。Ki Consultancy的约翰·拉德尔斯顿指出，该供应链“规模小、专业化、增长快，且目前面临瓶颈”。这意味着企业可能无法做好准备应对突如其来的订单潮。尤其是超导材料领域——目前主要由少数日本和中国制造商主导，而未来需求的不确定性可能会阻碍小型供应商进行投资。日本聚变工程公司京都聚变示，该公司正试图说服其供应商扩大回旋管等组件的生产——回旋管是用于加热等离子体的装置。（财联社）

是国内可控核聚变产业链中的核心供应商之一，尤其在偏滤器、包层模块等关键部件以及电子回旋管的研发与制造方面具有显著优势。

1. 国光电气 在核聚变领域的核心布局

国光电气深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）及国内“人造太阳”项目（如中国环流三号 HL-3），主要提供以下关键产品与服务：

核心部件供应：主营偏滤器、包层模块、热氦检漏设备等。其中，其提供的偏滤器成功替代进口产品，为聚变装置稳定运行提供硬件基础 。

产学研协同创新：2026年3月，国光电气携手合肥工业大学、合肥合锻智能 制造股份有限公司，共同组建“电子回旋管制造技术开发联合实验室”；同时联合安泰科技 共建“包层全生命周期技术联合实验室”，旨在抢占核聚变产业化先机 。

市场地位：作为核聚变诊断与加热系统配套领域的领军企业，单装置需求可达数亿元，受益于百亿蓝海市场的崛起 。

2. 回旋管（Gyrotron）的技术突破与应用

回旋管是核聚变装置中用于等离子体加热（电子回旋共振加热 ECRH）和电流驱动的关键大功率真空电子 器件。

技术原理：基于电子回旋脉塞机理，利用强磁场中回旋的电子注与谐振腔电磁场相互作用，产生毫米波至太赫兹 频段的高频电磁辐射，输出功率可达兆瓦级 。

国产突破：

高功率应用：2025年，中国自主研制的高功率微波回旋管（最高注入功率达 2.5 MW）成功应用于新一代核聚变装置“中国环流三号”（HL-3），助力实现1.6亿度电子温度 。

性能优势：该国产回旋管效率达55%，比德国同类产品高8个百分点，且成本降低40%，标志着我国在聚变加热系统关键部件上实现自主化突破 。

国光电气的角色：通过组建联合实验室，国光电气正致力于攻克电子回旋管的制造技术难题，推动其从科研样机向工程化、产业化转化 。百科

3. 行业前景与投资逻辑

招标大年：2025年被视为核聚变产业的“大招标年”，涉及170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机等核心部件的密集采购 。

产业链爆发：随着全球首座核聚变电站预期在2030年左右建成，包括国光电气在内的上游设备商迎来史诗级订单机遇 。

总结：国光电气凭借在偏滤器、包层及新兴的电子回旋管领域的技术积累，已成为中国可控核聚变商业化进程中的关键受益者。

2025年3月，国光电气联合天府创新能源 研究院等成立先觉聚能科技（四川）有限公司，国光电气持股7.5%，布局聚变裂变混合能源产业

2. 产学研协同

与合肥工业大学共建"电子回旋管制造技术开发联合实验室"和"包层全生命周期技术联合实验室"

3. 应用装置

产品已在 "中国环流三号"、EAST 等国内重要科学装置上实现应用

为 CFETR（中国聚变工程实验堆） 提供真空测试设备

行业地位与前景

核工业真空设备龙头：在真空器件领域市占率超60%，技术壁垒高

核工业板块增长迅猛：2018-2023年该板块收入5年复合增速达81%

政策加持：核聚变已纳入国家"十五五"规划纲要草案，行业正从实验室研究迈入工程化、产业化阶段