退学心法: 如何一天快速翻倍续集15

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【兴业策略：今年市场并“不缺钱” 主动赚钱效应很强 对于科技主线行情的韧性 可能需要“高看一眼”】兴业策略研报指出，对于本轮AI行情的理解：本轮一个很大的不同之处在于，之前的几轮成长主线，例如13-15年的互联网+，19-21年的新能源+，都是A股自身产业浪潮主导的。而这一轮AI是全球共振的技术革命，底层驱动力是全球算力需求的指数级增长，A股历史上可能还未遇到过这种强度、这种级别的主线。

宏观流动性≠微观流动性。当微观流动性足够充裕时，即使宏观流动性出现阶段性收紧，增量资金也能保证主线行情的持续性。这是理解近期科技行情韧性的关键。1999年美联储加息并未拖累微观流动性，赚钱效应引领下场外资金持续积极入场，支撑彼时科网行情持续性；2020年至2021年即使途中遭遇了多次国内外宏观流动性的收紧，但国内主动公募发行支撑的充裕微观流动性依然能够推动主线行情继续向上。今年市场并“不缺钱”，主动赚钱效应很强。这也意味着，遇到阶段性扰动时，对于科技主线行情的韧性，可能需要“高看一眼”。

【资金狂涌！全球科技升温 公募加速布局韩国赛道】全球科技产业互通背景下，投资者对韩股的需求刺激着基金公司持续加码布局。随着全球AI产业景气度持续攀升，韩国科技赛道以自身特色持续吸引全球跨境资金流入，在此背景下，基金公司一方面持续推出各类韩国主题ETF，另一方面主动权益类QDII也逐步提升韩国仓位。

业内人士认为，当前韩股估值低于美股，叠加全球AI产业长期红利，市场存估值修复空间，不过，针对近期韩国主题ETF产品的炒作现象，部分基金公司就此也开始提示投资风险。（券商中国）

【时隔44年试射洲际导弹 专家：机动打击能力已达实战标准】9月25日，火箭军向太平洋相关公海海域，成功发射1枚携载训练模拟弹头的洲际弹道导弹，导弹准确落入预定海域。此次任务，是我国自1980年5月18日东风-5全射程试验后，首次重返这片海域。对火箭军某旅发射号手赵静来说，这也是他入伍22年来，第一次等来真正的实射机会。环境之险、考验之严，前所未有。官兵们不仅要忍受高温高湿，还要24小时不间断监测装备状态，采集关键数据。（央视新闻）

【AI投资热潮向上游扩散 半导体设备正迎来“卖方市场” 美股多家龙头今年翻倍】2026年即将过半，回顾年初至今的美股市场，不仅半导体、光通信等AI硬件板块集体狂飙，产业链上游的半导体设备赛道亦同步走出亮眼升势。据统计，美股总市值超百亿美元的9家半导体设备公司，今年以来股价涨幅均已超过75%。其中，应用材料、拉姆研究、科磊、泰瑞达、MKS Inc、英特格、Onto Innovation Inc这7只个股年内股价实现翻倍，其年内收益与英伟达、谷歌、Meta等科技巨头已显著拉开差距。与此同时，9家公司的股价在本周均创下历史新高。

最近，资本市场正重新定价半导体设备厂商。花旗银行上调了半导体设备厂商应用材料、泛林集团（拉姆研究）的目标价，并表示其强烈看好NAND设备的需求前景。瑞银在科技策略研究报告中指出，相对于存储器板块，晶圆前端设备股票有望补涨。理由是AI继续推动 DRAM 资本开支上行，设备交付周期应在2027年年中趋于正常化，从而在一定程度上缓解产能部署的瓶颈问题。

就产业逻辑而言，种种迹象表明，半导体设备正迎来机构所谓的“卖方市场”。如存储芯片领域，SK海力士收到多家一级设备供应商的涨价申请，拟上调供货价格3%-4%，目前SK海力士正核验涨价依据并开展评估。当前，SK海力士全力推进扩产，规划五年内晶圆产能翻倍、2034年产能扩至三倍，2026年资本支出将大幅高于去年，大幅拉升了上游设备采购需求。

此外，包括华虹宏力在内的国产晶圆厂近期扩产加速，且9B厂2027年之后扩产能见度增加。而台积电之前亦将2026年资本开支指引上调到接近560亿美元。董事长兼CEO魏哲家指出，即便全力加速、提前采购设备，但供应依旧紧张，需求持续增长。（财联社）

【玉渊谭天：中国在为台湾岛以东海域的国土空间规划做准备】6月16日至18日，自然资源部组织开展我国台湾岛以东管辖海域海洋环境调查。此前，谭主从多部门的一系列行动中提炼出“近海治理模式”，得到了多方关注——以后，我们的视野里会越来越少出现“台湾海峡”；台湾岛以东海域就是我们的“近海”，这就是我们存在、管辖和治理的海洋。这次行动意味着，“近海治理模式”已经涵盖自然资源领域。（玉渊谭天）

【芯片股狂欢周！美股基金流入创新高 日经7万点 韩股一年涨两倍】本周，芯片股再次成为了全球股市的焦点。受益于美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通航，缓解全球通胀与加息恐慌，资金回流风险资产，同时AI景气持续超预期，多家芯片、存储企业财报指引上调，带动天量资金涌向美股，以及日韩等市场。

日经225指数本周上涨5230.02点，涨幅7.92%，收盘报71250.06 点，迎来70000点里程碑，并创下2024年8月16日当周以来最大单周涨幅。韩国综合股价指数（KOSPI）本周上涨928.80点，涨幅11.43%，收报9052.42点，创下2026年5月8日当周以来最大单周涨幅。相对去年6月23日52周低点3014.47点累计上涨200.30%。

由迈克尔·哈特内特牵头的美银策略团队在研报中援引全球资金流向监测机构EPFR数据称，截至6月17日的一周，美股股票基金净流入1192亿美元，创下历史最高纪录。美银本周早些时候发布的全球基金经理调查也显示，做多芯片是所有风险资产中资金拥挤度最高的多头头寸，80%受访者表示，做多半导体是市场共识最强的多头交易。尽管机构已察觉多项风险警示信号、内心存有顾虑，却不愿降低芯片持仓。

华尔街多家机构认为，大型科技企业持续加码AI资本开支，将长期利好存储厂商。多头观点认为，AI从底层结构上永久性抬升了内存、存储的需求天花板；长期供货锁单落地，让美光与闪迪的营收稳定性大幅提升。市场正高度期待美光下周三6月24日发布2026财年第三季度财报。在上一轮财报电话会上，美光表示需求增速远超产能扩充速度，2027年存储供给紧张格局难以缓解。（一财）

新华社喊话，大家长线投资

【新华社：创新生态聚引力 外资行看多中国资产】新华社发文，多家外资行近期表示，中国经济韧性凸显，新质生产力加速形成，全球资本对中国市场的信心攀升，境外投资者增持中国资产的意愿持续增强。“对外资而言，中国资产已从‘是否配置’转向‘如何配置’。”瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长胡知鸷表示。

瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈介绍，从瑞银今年上半年参与的IPO、定增、可转债项目来看，不论是摩根大通、富达投资等西方长线资金，还是卡塔尔投资局、阿布扎比投资局等中东主权基金，都在布局中国资产方面展现出活跃态度。不少机构都是首次参与港股的基石投资，这意味着它们要接受6个月锁定期限制，显示出对所投标的的信心。

鉴于中国深度参与全球AI投资周期且电动车、电池、新能源相关设备持续支撑出口动能，近期，摩根士丹利将今年中国经济增速预期上调0.1个百分点。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，在AI领域，中国不再仅追求技术前沿，而在为部署速度、成本效率和系统集成进行优化。当AI应用发展到物理AI的落地时，中国强大的制造优势和能源优势，会更加显著地爆发。

展望未来，随着中国科技实力凸显，宏观政策稳定有力，金融市场有序对外开放，外资持续配置中国资产仍有潜力。“全球主动管理的基金对中国股票配置的比例从2024年四季度开始已有比较明显的回升，但和2021年达到的15%的高点仍有距离，中国资产的外资配置空间依然广阔。”谌戈说。（新华社）

人家长线股目标都是5年10年以上的

【陈立武：英特尔的目标是“5-10年10倍” 押注先进封装、玻璃基板和人工钻石】英特尔CEO陈立武表示，他对英特尔的回报目标是"5至10年内实现10倍"，并正在围绕先进封装、新型半导体材料与下一代基板技术，系统性地重构英特尔的技术路线图。

在近期一档播客节目中，陈立武详细阐述了其改造英特尔的路径：在稳固资产负债表、聚焦产品线之后，他正将投注重心转向先进封装技术EMIB、玻璃基板、以及氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）、磷化铟（InP）和人工合成钻石等新材料领域，以应对传统工艺节点微缩趋近物理极限的挑战。他同时透露，智能体AI和推理场景的爆发正在带动CPU需求强劲回升，数据中心服务器中CPU与GPU的配比已从过去的一比八向一比四乃至更低演变。

陈立武表示，过去14个月已为英特尔股东创造了约6倍回报，但"这只是开始"。他预计到2030至2032年，外界将开始真正认识到英特尔的潜力——不仅限于PC客户端的传统基本盘，更将延伸至边缘计算、物理AI与智能体AI等新兴市场。在他看来，英特尔的XPU、先进封装与代工能力若能有效整合，将为不同工作负载提供定制化芯片解决方案，这是他为公司锚定的长期战略方向。（华尔街见闻）

【科技牛市又推动一项美股新纪录 近1200亿美元流入美国股票基金】美国银行的策略团队周五表示，随着投资者蜂拥买科技股，美股市场又创出一项新纪录。美银哈内特团队在最新报告中引用EPFR Global的数据称，截至6月17日当周，高达1192亿美元流入美国股票基金，这也是前所未有的数字。

在这背后，美国和伊朗签署谅解备忘录、延长停火并重启霍尔木兹海峡，正是引发资金重回科技炒作路线的核心原因。全球范围内，中国的科创综指、创业板指、韩国综合指数、日经225指数均在本周创出历史新高。（财联社）