5月27日主题复盘 | 超级电容、电力板块逆势大涨，短剧概念早盘冲高、大消费午盘异动拉升

一、行情回顾

沪指全天震荡调整，失守4100点关口，创业板指 冲高回落。个股呈现普跌态势，沪深京三市超4500只个股飘绿，全市场成交3.26万亿元。板块分化明显，白酒股逆势大涨，水井坊 涨停，舍得酒业 、金徽酒 触及涨停；煤炭、电力板块拉升，华电能源 、辽宁能源 、华银电力 等多股涨停；短剧概念表现活跃，百纳千成 、欢瑞世纪 、掌阅科技 涨停。下跌方面，机器人 概念股承压，巨轮智能 跌停，上纬新材 跌超10%；半导体板块亦现调整，拓荆科技 跌超10%。




二、当日热点

1、超级电容：AI供电架构升级，国产厂商迎补位机遇

超级电容板块今日强势走强，江海股份 竞价一字加单，海星股份 、艾华集团 走出8天4板，凯恩股份 实现3天2板，板块整体人气居前。

国金证券 指出，AI数据中心算力密度持续跃迁，GB300 NVL72单柜功率已达130至140千瓦，传统三级备电架构在响应速度、循环寿命与能量损耗三个维度全面不适配AI阶跃式脉冲负载；超级电容凭借微秒级响应与超长循环寿命，承担调峰与备电双重角色，已从"实验室方案"走向"机柜级标配"。

需求量测算方面，国金证券假设2026年GB300 NVL72机架出货量在5至6万台，单柜需超过300个超级电容器，由此测算2026年全年需求约为1500至1800万个；而现有主供方武藏截至2026年三季度的规划年产能仅约650万颗，供给缺口显著。国金证券认为，国内具备相关布局的厂商有望迎来重要补位机会，2026年下半年Rubin平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。

2、电力：南方电网负荷提前刷新历史峰值，"三重催化"逻辑强化

电力板块今日走势持续强化，华电能源实现3连板，泰永长征 、华能蒙电 、华电辽能 悉数走出3天2板，粤电力 A、华银电力、辽宁能源等多股相继上板，板块整体呈现较强赚钱效应。

消息面上，据界面新闻5月26日报道，5月25日20时21分，南方电网电力负荷刷新历史最高纪录，较历史峰值增加183万千瓦，增幅0.71%。值得关注的是，本次负荷峰值较往年大幅提前近一个月出现，打破了2020年至2025年年度峰值集中在六、七月的季节规律，广西、海南电网电力负荷同步刷新纪录。

招商证券 指出，当前电力行业正迎“电价+气候+算力”三重催化同步发力：广东月度交易均价跳升至507元/兆瓦时，涨幅之大、速度之快均属近一年内罕见；长江及以南地区降水有望显著增加，水电"量价齐升"确定性进一步强化；"算电协同"首次写入政府工作报告及“十五五”规划纲要，政策红利持续释放。

3、短剧：政策与平台双向加码，AI短剧出海爆发式增长

短剧概念今日冲高后出现分歧，前排个股百纳千成以20%涨停封板，掌阅科技、欢瑞世纪双双实现10%涨停，板块整体人气较旺但尾盘有所分化。

消息面上，央视财经报道，近两年海外短剧市场快速扩张，国内行业竞争加剧，出海成为不少短剧企业的发展方向，而AI更是为短剧出海带来新机遇。

国联民生 证券指出，海外短剧市场同步呈现爆发式增长：2026年4月TikTok平台短剧分成总额突破1500万美元，折合人民币超1亿元，单月分账规模已超过一季度总分成2400万美元的60%。尤为值得关注的是，AI短剧4月分账约450万美元，环比增长超过300%，成为增速最快的板块，TikTok亦对AI真人剧、3D漫剧提供更高分成比例与算力补贴。国联民生 证券认为，国内政策扶持力度升级叠加海外市场高速增长，短剧行业产业趋势整体积极，AI与短剧的融合有望持续催化行业成长空间。

4、大消费：板块异动拉升，基金配置处历史低位存修复空间

午盘大消费板块出现异动，步步高 、中百集团 双双走出2连板，佳禾食品 、醋化股份 相继上板；白酒板块同步联动，水井坊涨停，舍得酒业一度摸板。

万联证券发布的26年一季度基金持仓分析显示，大消费板块基金重仓比例已连续8个季度回落，26年一季度环比下降0.30个百分点至4.11%，目前处于历史低位，远低于2018年以来的历史均值10.73%，两者之间存在较大差距。食品饮料及家用电器两大子板块重仓比例环比降幅明显。

万联证券认为，当前国内消费仍处于筑底阶段，预计政策面仍将持续出台刺激措施；食品饮料板块2026年以筑底和修复为主线，渠道库存有望在2026年下半年完成去化，白酒龙头低估值加高股息属性下存在静待反弹的逻辑支撑。

除上述热点外，储能、煤炭、商业航天等盘中都有异动拉升。