我们还是按
京东方A的业务类别，聊聊细节。
IT面板我原本预判IT面板，今年有较大的增量。但是，7月份的时候，
京东方没有发布上半年的业绩预报，这又让我有些怀疑。但是的但是，8月底京东方发布的半年报，我注意到
重庆B8的净利润，从2024年上半年的13.59亿，增长到2025年上半年的18亿，确实有增长。甚至，订单有可能多到溢出，给其他线做。
此前，还有一个细节：5月初的那轮TV面板控产，群智在提到京东方的时候表示，“尽管TV面板需求降温，但笔记本等IT应用需求走强，支撑G8.5稼动率稳定”。
TV面板我的理解，现阶段的情况，比较特殊。
现在的竞争格局，京东方A支持
海信视像，TCL华星支持TCL电子，谋求电视品牌的全球第一。支持的方式，主要有两种，一是技术，更好的显示效果，提升中高端的市场份额；二是价格，更低的成本，抢夺中低端的市场份额。
如果是这样，TV面板的价格，在未来一段时间，可能不会上涨。还有，我之前分享过洛图的预测，洛图站在供需角度预测，TV面板涨价，可能要等到2026年一季度，除非下游品牌商的备货需求前置。比如说，三星电视觉察到现在的杀局，也开始提前大量备货，那可能导致涨价提前
京东方这样做，能拿到的好处，就是以价换量。比如说，尽可能吃掉海信原本给到友达、群创的订单份额。若此，也可以加速友达、群创出局，这就是更远更大的好处了。
但是，如果这样做，短期就不用惦记TV面板了。TV面板有利润，但环比可能会明显缩水。
那么，TV面板的看点，就是什么时候收购合肥B9的少数股权了，通过收购来增厚利润。
OLED 面板今年上半年，很显然是OLED在拖后腿。高端OLED淡季，尤其是苹果订单的淡季，加上国补带来的逆向选择，2025年上半年，京东方的OLED业务，继续亏损。但这件事的另一面，下半年进入高端OLED的旺季，京东方的OLED业务，就会快速回暖。OLED减亏，对应的就是归母净利润的增长。
我们按生产线来看下：
成都B7，京东方的第一条OLED6代线，预计2025年下半年，部分折旧到期。以过往数据来推算，随着这部分折旧到期，成都B7的成本将明显下降，成都B7将进入有利润的状态。但是，我只能确定是2025年下半年到期，不能确定具体是什么时候到期。如果万一是12月到期，那影响的就是2026年了。
绵阳B11，苹果的专线（注：还有部分产能，是给国产的）。苹果专线的好处，苹果给得比较多，价格很香；坏处是，苹果订单不足的时候，部分产能闲置。问题是，产能闲置的时候，折旧不会停，那亏损压力就起来了。所以，二季度的时候，苹果订单的季节性淡季，绵阳B11的压力就比较大，大到京东方的归母净利润受影响。不过，等到三、四季度，尤其是四季度，苹果新品订单来了，比如今年有苹果iphone17系列的Pro版订单+LTPO订单的加持，订单充足，产能开满，利润在短时间内，就可以冲起来。
重庆B12，今年是折旧开满的第一年，折旧压力有点大。这个，就主要看国产手机的LTPO订单的量级了，订单越多，摊到每片OLED上的折旧成本就越低，那利润情况就会明显好转。下半年，也是国产手机的旗舰机的密集发布期，正常来说，订单情况也是比较好的。
综上，虽然TV面板的净利润环比一二季度，可能会明显缩水，但从少数股权的角度来看，OLED业务，对京东方归母净利润的影响更大。OLED好转，将推动京东方归母净利润进一步增长
所以，如前所说，我细细盘算，这次应该真的快了。季度归母净利润，可能要冲击30亿左右了，尤其是四季度。
那么，
京东方，阶段目标，2400亿。 当然，这不是终点！
我的目标依然是星辰大海，依然是万亿市值，但这需要更多的利润、更多的增长预期，路还是需要一步步走的！加油，各位！
历史转身
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