九州一贵

九州一轨：轨交减振龙头，订单高增迎业绩拐点
九州一轨（688485）深耕轨交减振降噪赛道，钢弹簧浮置道床核心产品市占率约68%，实现高端国产化替代，技术壁垒深厚。26年Q1中标京唐城际、广湛高铁等重大项目，单季中标额12.7亿元同比大增93%，在手订单饱满，覆盖多条在建高铁，业绩支撑充足。26Q1经营现金流显著改善，亏损同比收窄，叠加行业需求回暖，订单逐步释放，后续有望迎来业绩修复拐点，成长潜力可期。