百川股份:TMA全球缺货

核心一：TMA全球缺货与疯狂涨价

逻辑：受美国英力士（INEOS）工厂等海外产能因故停产或者缩减影响，全球 TMA 产能出现巨大的净缺口（全球需求约18万吨，实际供给严重受限）。这导致 TMA 的市场价格在近期疯狂暴涨，相比年初涨幅高达2倍以上（部分报价突破2.5万至3万元/吨大关）。

百川股份 是国内名副其实的 TMA 龙头之一，拥有 4 万吨/年的产能。对于这种重化工产品，价格暴跳带来的净利润弹性极大，目前已经从顶点下跌了40%，可以考虑逐步建仓博弈二季报

核心二：固态电池与钠离子电池、储能

逻辑：子公司海基新能源主要涉及储能，同时拥有钠离子电池成品的发布和技术研发，目前正进行技术储备；并在锂电池、准固态电池等方面具备题材辐射效应。在当前市场热炒固态电池技术更新换代的浪潮下，提供了强劲的新能源估值溢价。

核心三：半导体光刻胶材料

逻辑：公司在国内具备年产5万吨 PGMEA的产能优势，受益于半导体材料国产化替代的概念。