念兹在兹，则大祸将至

一、碎语不要被标题吓到，标题仅在阐述一种现象——注意力塌陷所造成的严重后果。当一个人的注意力全部下放到细节层面，判断力、感知力均会出现大幅下降，从而造成严重错判，本人3月的百川就是典例。一方面浮盈回撤，一方面造成华盛昌 、民爆光电 等牛股的踏空，即使抛开百川总体的研判大致维系了较高的水准，但这种错误的代价仍十分巨大。最近新关注的朋友比较多，再解释一下本号的使用方法。本号完全可以当作一个私人吹牛的地方，对个人持仓，以及增量信息进行直觉式解析的场所，在公域我不大会兼顾细节。所提股票姑且听之信之，以均衡的配置思路去弱留强，往往容易取得不错的收益效果，一旦锁定单一叙事all in单票，则会体现风险。
二、跟踪关注太多，跟踪不过来，每天换个样写。今天市场亏钱效应极其严重，个人持仓跌多红少，但收益为正，结构性行情依旧演绎。1. 泰晶科技 ：今日首次大幅回撤，这种回撤幅度当没看见，做了小幅加仓，结合q4单季盈利能力提升，一季大概率不会差，它的逻辑是毛利提升（但价值量方面还有待验证）2. 铭普光磁 ：锁仓，近日市场转弱节点转强，这基本确定其关注度价值，及背后隐含的期权价值开始绽放，股价应突破近日新高后再作横向振荡，保持重心向上，预计持有的期限不会短。3. 众合科技 ：今天集竞不及预期被短线资金兑现，最低点做了小幅加仓，今日科技线已近冰点，尾盘抢筹，正常明日预期是弱转强反包。绝不鼓励没先手明日买，这个票无论是题材情绪维度出发，还是其他维度，都应是今日加仓。4. 英唐智控 基本面维度不多分析，年报是过去时，一季报没有任何亮点也正常。公司在尝试从分销转向设计，从历史上看，这种转型如果成果对公司价值中枢是系统性的提高，但这不是本轮的核心。核心的点是看对光隆集成的收购，走的是简易流程落地会比较快，假设这个事的流程再用3~4个月落地，未来一个月均属时间窗口（毕竟景气度与市场提前炒作预期），远期是光隆集团的其他合作或收购，主观认为被低估。5. 海川智能 ：一个辟谣把公司价格打下7%，这件事我的看法是再看看。上周五内部浅测算时，我个人给予海川短期积极目标位是再给予50亿上限，对应周五的股价积极（注意积极二字，这是在板块情绪高潮时）上修空间是30%左右（这个目标位在测算时并不指向特别积极）。个股的股性——特别是4.10的大号跌停——为图形运行方面埋下阴影，如果只是短期30%空间很难不被技术阻力、题材筹码兑现所阻。现在股价回退，接下来需要验证其信息真伪，总体来说，海川智能的预期差阶段已过，后面能跑赢云南锗业 的只有真实的信息，以及类似于民爆光电一样——可以跑赢龙头的速度（民爆扩产进度强于鼎泰）。从周五吹爆到集体大跌仅两日之隔，这个方向目前来讲，反而云南锗业做反抽套利的确定性要更大一些（没有建议买入，只在做比对），海川目前没有套利空间。6. 算力线除中贝通信 这只坑货外一季报全面加速，昨天提到的盈峰环境 、智微智能 均大涨，连近日收购的安诺其 都一度被带到快20cm（今天做了清仓动作）算力线的抢筹发展到现在，基本都完成差不多了，盛视科技 目前以拓展期权为主，但从市值分析与业务推进窗口出发，这个票估算料不会超过一个月被市场炒起来。普遍在复刻协创数据 的成长路径，杠杆资金密集购卡，3个月迅速形成算力，租赁利率高0-1迅速向1-10过渡。没什么好说的，这一堆票7. 光设备华盛昌新高。华盛昌此时已有200亿市值归属于光模块设备，交流纪要显示伽蓝特Q1在手订单1.97亿元，净利润逼近去年2/3，后续协同效应下料应加速。假设利润率不变（料伽蓝特今年为华盛昌贡献利润不可能低于1.5亿元（按订单滚动加速（25年年报体现不出伽蓝特），按净利润20%粗算，今年伽蓝特贡献收入在7.5亿以上。如果从终局思维来看，或许华盛昌还能涨。但目前这个业务给的PS并不低，这里应是振荡中构而非有效新高节点。但无论是盘算近日收购的九州一轨 ，还是华兴源创 ，发现资金在此的情绪与估值都给的比较到位，这似乎预示着光模块设备无论是测试、切割还是其他，普遍短期比较高了，并不适合介入。华兴源创拟收购案披露后，市场给予30%溢价，当前市值隐含了这次增收子公司40%股份的价值（60亿），相当于市场间接给被收购公司100%股权给予150亿的估值，2025年公司营收接近2亿元。这不可谓不疯狂。但光模块设备的故事又太性感，限于一季报后财报真空，市场需要高度依赖高频业务数据进行跟踪，料这一方向不会不给介入机会，因此这一方向整体上关注为主，等待机会。给予三周的时间窗，或者15%的折价作为进入条件， 不追眼前这个高。唯一的教训请谨记，华盛昌这个票我在3月初跟踪时还只有3开头，设备类票之弹性不应低估，下一轮再做时切记。
三、增量信息挑一些重点的新增信息，可能我看到的比较晚，仅供参考。今天没太多信息想看，想提的是化工。近日资金逐步重新关注。美瑞新材 ：成本端上涨，但考虑分子量和工艺单耗，收入-成本端价差显著扩大。通过计算器大法，这个票向上弹性可能在30%级别，如何兑现这件事我还不清楚，但值得关注。从图上看，可能是要横向几天，再借事件向上突。事件可能是涨价函，可能是化工板块行情，近日已有苗头。顺便提一嘴年初跟踪过的闰土股份 ，这个位置是没有任何热钱和景气加速预期的价值点位。整体上，如果无系统性风险，闰土向上空间看到20元但时间所需可能要2个月。从均衡配置角度出发，再结合氦气、靶标涨价对涨价线的带动，这两个品类具备配置价值。注意，这一轮百川已经没有配置价值了，不予关注。今天先到这里，明日晚间内部培训，五一期间赴深圳会友进修，即日起停更至5月3日。