天通 通天

天通股份 8 英寸铌酸锂晶圆・一页跟踪表（2025–2027）一、产能释放节奏（时间→产能→对应营收 / 毛利）表格

时间节点8 英寸铌酸锂产能（等效）状态 / 事件对应营收（年）对应毛利（年）2025 年全年	小批量≈10–15 万片	试产 + 认证，良率≈60%	2 亿元（整体铌酸锂）	0.7–0.9 亿元
2025 年底	一期 210 万片投产（铌酸锂占 70%≈147 万片）	设备安装 + 调试	-	-
2026 年 Q1	爬坡≈30 万片 / 年	良率提升至≈65%	3–4 亿元	1.1–1.6 亿元
2026 年 Q2–Q3	爬坡≈80–100 万片 / 年	良率≈70%（稳定商用）	8–10 亿元	3.0–4.5 亿元
2026 年底	一期满产≈147 万片 / 年	良率稳定 70%+	14 亿元（铌酸锂）	5.0–6.3 亿元
2027 年全年	二期 210 万片达产（铌酸锂≈147 万片）	总产能≈294 万片 / 年	20 亿元 +	7–9 亿元

备注：募投项目整体延期至 2029 年，但8 英寸铌酸锂部分按 2025 底–2027 节奏推进，优先释放高附加值产能。二、关键客户认证节点（时间→客户→认证 / 订单→意义）表格

时间客户事件量级 / 金额战略意义2025 年 Q1	中际旭创	800G 用 8 英寸样品验证通过	小批量试单	进入全球第一大光模块厂商供应链
2025 年 Q1	新易盛	薄膜铌酸锂晶圆样品验证通过	小批量试单	覆盖国内第二梯队头部
2025 年 Q4	中际旭创	三年长协签订：30 万片 / 年专供	年≈3.6 亿元（1.2 亿 / 季）	锁定 2025–2028 核心基本盘
2025 年底	光库科技	批量供货，联合研发 224G 调制器	年约 2–3 亿元	覆盖高速调制器芯片厂商
2026 年 Q1	华为 / 中兴	8 英寸射频级铌酸锂认证通过	年度订单约 12 亿元（含射频）	切入 6G 射频核心供应链
2026 年 Q2	英伟达（间接）	进入 GB200/1.6T 光模块供应链	随中际 / 新易盛出货	绑定 AI 算力高景气

跟踪重点：每个季度是否新增 1–2 家头部客户批量订单、长协是否有提价 / 增量条款。三、价格区间与趋势（2025–2026）表格

产品类型当前价格（2026 年 4 月）2026 年底预期价格驱动因素8 英寸光学级（裸晶圆）	6,000–8,000 元 / 片	8,000–10,000 元 / 片	1.6T 光模块爆发、供给缺口、国产替代
8 英寸薄膜铌酸锂（TFLN）	1.8–2.5 万元 / 片	2.5–3.0 万元 / 片	3.2T/CPO 需求、良率瓶颈、长协锁价
6 英寸光学级（对比）	2,500–3,000 元 / 片	3,000–3,500 元 / 片	高端产能紧张

价格敏感性：每涨价 10%，8 英寸业务毛利提升约 8–10%；若价格维持当前水平，2026 年毛利中枢约5.5 亿元。四、毛利敏感性分析（关键变量→毛利弹性）表格

变量基准假设变动2026 年毛利影响良率	8 英寸 70%	±5%	±0.8–1.0 亿元
售价	均价 7,000 元 / 片	±10%	±0.5–0.6 亿元
产能利用率	一期满产 100%	-10%	-0.5 亿元
成本	比日系低 25%	±5%	±0.3 亿元

核心结论：良率是第一敏感因子，其次是售价；只要良率≥65%、均价≥6,500 元 / 片，2026 年毛利保底 4.5 亿元。五、季度跟踪信号（建议你每季度核对）产能端：8 英寸月出货量（目标：2026Q2≥8 万片 / 月、Q4≥12 万片 / 月）、良率（目标≥70%）。订单端：单季度铌酸锂营收（目标：2026Q2≥3 亿、Q4≥4 亿）、新增长协 / 提价公告。客户端：是否进入华为 / 英伟达 / 微软直接供应链、射频端是否批量出货。价格端：8 英寸裸晶圆 / 薄膜晶圆现货价、长协价是否上调。