5月主线展望

（一）AI算力：从海外链向国产链切换
AI算力大概率仍是贯穿5月的核心主线，但投资路径正在发生重要切换。

5月密集催化日历：

· 5月7-9日，2026移动云大会，中国移动 将围绕算力网络、Token生态发布多项重磅成果
· 5月14日，"2026智算基础设施创新论坛"聚焦"Token工厂"主题，预计中国算力市场2026年突破2.5万亿元，增速超40%
· 5月27日，DCIC2026数据中心产业发展大会·算力产业论坛，深度聚焦算力服务与商业模式创新

AI算力题材的核心逻辑是投资路径从海外链高位标的向国产链估值洼地迁移，叠加政策、事件密集催化与业绩验证的三重共振。

（二）新能源产业链
储能/电池材料：一季度数据佐证景气是"真景气"而非短期脉冲——2026年一季度国内储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%，新增储能装机容量同比增长472%，独立储能占比超89%。和讯信息明确指出，电池方向底层逻辑在于供给相对有限而需求急剧攀升，全产业链处于缺货状态。盘面上，4月下旬锂电赛道龙头业绩超预期，资金持续完成高低切换。