逻辑先行、风控兜底：本周两大核心手法与实战心得

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今日市场呈现强修复、结构分化格局，沪指重回 4100 点，两市成交额较昨日有所放大，在外围偏弱背景下 A 股走出相对独立行情。盘面并非全面普涨，收盘仍有1338 家个股收绿，属于典型的主线发力、其余轮动的结构性行情。
盘面核心逻辑非常直接：业绩为王。随着业绩披露进入最后一天，资金集中拥抱一季报超预期方向。锂电板块受益碳酸锂价格回升与业绩大增，成为今日最强主线；有色、稀土同步走强，业绩改善与资金布局形成共振；算力租赁在利通电子连续涨停带动下持续活跃，PCB 则受益覆铜板涨价催化。

连板梯队高度聚焦业绩公告股，飞马国际、越剑智能晋级 3 连板，利通电子、永杉锂业等多只业绩票晋级 2 连板，资金只做有业绩证实锤的标的，纯题材炒作明显降温。前期强势的氦气板块因涨幅较高出现休整，符合高位分歧的正常节奏。

情绪端出现积极信号：跌停个股大幅减少，业绩雷最密集的阶段已过去。但修复并非全面反转，今日上涨主要依靠权重与赛道拉动，小票跟风力度一般，节前资金观望情绪依然较重。

小结：今日修复力度偏强，但长假不确定性仍在，一日反弹不足以确立反转。

国家能源局：今夏若出现大范围极端高温，全国最大电力负荷可能超过16亿千瓦。

市场从开盘那几分钟的放量，到现在明显缩量
在日韩台大涨的背景下，大A越走越弱
个股涨跌家数五五开，跌幅榜大多是业绩不好的票
资金切换明显

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昨晚美股科技股调整 今天A股AI硬件能强势反弹 已经算很不错了[淘股吧]
但华虹半导体被老美制裁不能购买半导体设备 这边国产半导体设备股却没有反应
现在市场的情绪 越来越难猜了

半导体设备居然毫无反应，这是对国产多没有信心啊~别人都找上门来打了

从中国卫星到信维通信，感觉卫星不仅仅是炒预期了

智微智能：国产算力隐形冠军业绩大超预期，合同负债暴增16倍[淘股吧]
事件：公司披露2026年一季报，实现归母净利润1.1亿，同比增长159%，业绩大超预期。同时，公司披露股权激励方案，2026年净利润考核指标增长250%，对应2026年业绩可达6亿元。
1、国产算力充分受益，昇腾服务器+超节点ODM 智微智能是华为昇腾生态金牌供应商、首批鲲鹏 / 昇腾生态核心伙伴，为华为提供服务器 ODM、整机组装、硬件定制配套服务。超节点方面，智微智能深度参与HW Atlas 900 超节点集群项目，承担整机 ODM 定制+液冷+机柜供电+ 系统集成。2025年公司已部署数千张昇腾910B，国产算力布局领先，并参与首批550套384超节点ODM项目交付。
2、算力租赁子公司业绩持续超预期，合同负债暴增16倍 公司51%控股子公司腾云智算主营算力服务器交付、租赁及运维业务。根据一季报显示，少数股东损益达9000万元，对应腾云一季度净利润约2亿元，持续高增增长。腾云智算自有算力超1万P，短期规划扩充至2-3万P，兼顾布局N卡（智微为英伟达NPN认证合作伙伴）及国产算力卡。根据公司25年公告，拟向供应商采购服务器总金额不超过 30 亿元，全部用于腾云智算扩充算力，当前集团合并授信额度140亿，有效保障算力业务快速发展， 26Q1公司合同负债从5000多万暴增至8.6亿，体现算力卡/服务器拿货交付能力突出，结合自有算力储备，对标协创宏景等存在估值重估空间。后续公司亦可能推进少数股权收购，进一步提升上市公司合并利润规模。
3、软硬件一站式平台，战略投资元川微布局LPU 公司具备硬件ODM+算力中心+软件调优全生态布局，已和HW联合完成昇腾+智微整机+腾云 HAT 调度平台全栈调优，可实现推理延迟降40%+、算力利用率升30%+。智微战略投资中国LPU第一股元川微，凭借LPU核心架构高性能编译器+灵活开发工具链，高度适配Agent时代推理需求，芯片测试性能对标Groq，有望率先实现商业化落地。
礼物一季度业绩极大超预期（还是在计提7500万减值的背景下，还原减值后年化利润已达7亿+）、合同负债+股权激励目标验证后续业绩持续性，看好公司业绩增长+估值修复，27年利润有望达到12亿+！

业绩暴雷多 个股疲软 下跌家数超3500加 代表个股的黄线明显弱于指数

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