4月24日主题复盘 | 锂电再度爆发，半导体迎来密集催化，交换机受DeepSeek消息推动午后走高

一、行情回顾

市场全天探底回升，三大指数集体下挫。锂电产业链逆势走强，永兴材料 、盛新锂能 、融捷股份 等多股涨停。半导体芯片股拉升，富瀚微 、深圳华强 等涨停，华虹公司 涨超10%。交换机板块午盘拉升，盛科通信 、菲菱科思 盘中一度涨超18%，锐捷网络 跟风上涨。下跌方面，CPO、光纤概念下挫，新易盛 跌超10%，兆驰股份 跌停；电力股迎来调整，浙江新能 接近跌停。个股跌多涨少，沪深京三市超3300股飘绿，全日成交额2.66万亿元。




二、当日热点

1、锂电池：碳酸锂价格持续走强

锂电概念今日再度爆发，天华新能 涨超13%，江特电机 、恩捷股份 、永兴材料、盛新锂能、融捷股份等多股集体涨停，板块情绪高涨。

消息面上，据生意社监测，碳酸锂4月23日最新报价为17万元/吨，近10天累计上涨8.28%，近30天上涨13.33%，近60天上涨17.24%，价格上行趋势明显。

华源证券指出，锂矿供给端不确定性持续增强：津巴布韦暂停锂精矿出口问题仍未解决，澳洲缺油对当地锂矿供给构成潜在扰动，宁德时代 枧下窝锂矿复产亦悬而未决。需求端方面，储能需求保持高增长态势，高油价背景下电动车需求有望上修。

华源证券也认为，当前碳酸锂矿端供给偏紧，叠加需求旺季来临，锂盐库存整体持续去化，锂价有望延续上行。展望全年，在锂电需求增长超预期背景下，锂盐或进入去库周期，同时锂矿供给扰动频发，碳酸锂供需有望迎来反转，处于紧平衡甚至小幅短缺状态，锂价上行周期逻辑较为清晰，板块公司盈利弹性可期。

2、国产芯片：英特尔业绩超预期提振情绪，成熟制程涨价预期强化

国产芯片板块今日继续活跃，综艺股份 两连板、深圳华强3天2板，富瀚微以20cm涨停，杰华特 、华虹公司、海光信息 、中芯国际 等集体大涨。

消息面上，据英特尔公司 财报披露，26年一季度营收为136亿美元，同比增长7%，超市场预估123.6亿美元；调整后每股收益0.29美元，同比增长123%，盘后股价大涨19%。

另据台湾工商时报报道，由于产能吃紧与成本结构上涨，成熟制程供需结构已出现反转。力积电已明确价格全面上调趋势，具体涨价幅度包括：12英寸驱动IC代工价格上调30%、12英寸CIS上调20%、8英寸驱动IC上调15%，成熟制程涨价预期进一步强化。

开源证券指出，受下游汽车与工控市场补库带动、原材料成本传导，以及台积电逐步收缩成熟制程代工，晶圆代工行业迎来全面涨价，本土代工厂盈利能力有望显著修复。中长期来看，先进逻辑芯片的国产化与存储CBA架构的加速渗透，将催生海量晶圆产能需求；其强调，本土代工厂前期高额资本开支抢占国产化先机，随着未来资本投入逐步达峰回落，折旧压力将被稳步增长的收入规模逐渐摊薄，行业利润弹性有望步入释放期。

国海证券 则从CPU视角提出增量判断：在AI智能体（Agentic AI）推理时代，执行流程中引入大量以CPU为中心的工具，CPU侧耗时占比较高。当前AI数据中心CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，该比例预计将演变至1:1至1:2，CPU需求有望持续提升，国产CPU的战略价值有望得到重估。

3、交换机：DeepSeek V4上线开源，AI基建需求逻辑持续强化

交换机板块午盘拉升，盛科通信、菲菱科思盘中一度双双涨超18%，锐捷网络集体跟风大涨。

消息面上，据DeepSeek官方微信消息，DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源，拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。

据DeepSeek官方文档介绍，DeepSeek V4将细粒度专家并行（EP）方案同时在英伟达GPU和华为昇腾NPU上完成验证。官方API页面还提到，受限于高端算力，V4-Pro模型服务吞吐目前仍有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格将大幅下调，显示出对国产算力的明确依赖。

东方证券 指出，进入超节点机柜时代后，互连结构从“单服务器内部”进一步扩展到“整机架一级域”，通过Switch tray进行互联，超节点服务器内部新增Scaleup交换机互联，有望带动交换机及交换芯片等需求。

国联民生 认为，24年国内头部云服务商采购中400G端口占比已达35%，25年该比例提升至50%以上，直接推动高端数据中心交换机单价增长18%至22%。此外，超以太网联盟标准的持续演进使以太网竞争力进一步强化，交换机网络板块有望迎来价值重估。

除上述三大热点外，体育、PCB、化工等板块当日出现一定异动，个别个股有所表现。