【补】20260425 日复盘｜锂矿爆发，算力板块震荡，产业链逻辑才是核心

今天整个市场其实挺有意思的，我一早上就盯着沪深两市和板块动向，整体感觉像师傅讲的那样，我们还在4082点中枢附近拉锯，但今天的行情给我一个更直观的印象，资金在少数核心方向里疯狂集中，而且这个方向不是随便选的，更像是产业验证和主线逻辑支撑下的必然。创业板和科技赛道的分化比上次更明显了，创业板虽然跌幅收窄到1.4%，今天核心标的表现其实有点分化，需要真实反映盘面。中际旭创 今天跌了1.12%，新易盛 跌了11.67%，长飞光纤 也有回调，但这些都不是随便写的，要结合原因来理解。比如中际旭创，虽然小跌，但整体光模块产业链的供需逻辑没变，它上游芯片稀缺，下游AI服务器需求爆发，产业趋势还是清楚的；资金短期可能在消化高位压力，但长期逻辑没断。新易盛跌幅大，主要是业绩环比增速低于预期，这造成短线获利盘出逃明显，但它在产业链核心位置依然不可忽视，资金还是关注它的核心龙头属性，只是短线节奏被打断。长飞光纤回调，主要是大股东减持+市场节奏问题，价格短期承压，但龙头地位和产业链核心角色依然存在，资金仍在关注其长线逻辑，而不是短线波动。所以说今天的行情不是所有核心标的都能稳稳涨停，而是产业逻辑和资金偏好在起作用，有的股因为短期利空掉下来，但背后的产业趋势、上游锁产、下游需求、资金抱团的结构没动，这就是看盘时要分清楚的，盘面表现只是情绪外壳，产业逻辑才是内核。资金可能短线撤出高位股，但会顺着产业链向下或者向外围高弹性板块去找接力机会，这就是今天盘面背后真实的一面
从盘面来看，锂矿概念今天真是炸裂，盛新锂能 、融捷股份 、江特电机 、西藏珠峰 全线涨停，天齐锂业 也触及涨停，这其实可以从两个角度理解，一是价格上涨带来的短期预期兑现，Mysteel数据显示，MMLC电池级碳酸锂价格比昨天早盘涨了350元/吨，中间价报172250元/吨，这直接告诉我们原材料端供不应求；二是产业链逻辑已经验证了需求端，宁德时代 、比亚迪 等电池厂持续扩产，储能和动力电池排产都在高位，这说明锂矿行情不是短线炒作，而是有真实业绩和供需验证在背后支撑的。锂矿企业的一季报几乎都能成为业绩炸裂的工具，尤其是天齐锂业 扣非可能几十倍增长，融捷股份十倍增长，整个行业的景气度和资金逻辑都被提前透支了。

再看算力板块，DeepSeek-V4接口上线、昇腾超节点全面支持V4-Pro和V4-Flash的消息，短期点燃了国产算力板块，海光信息 涨超10%，龙芯中科 、寒武纪 、敏芯股份 、摩尔线程 、云天励飞 跟涨，但下午板块调整，新易盛大跌11.67%，天孚通信 、剑桥科技 也跟着下挫，这其实可以解读为海外算力链压力叠加国内短期获利回吐的节奏，我觉得这里面要注意一个主力行为，短线资金和中线资金的分工很明显，核心龙头仍然被长期资金锁定，但高弹性和跟风资金容易在板块波动时先行撤退。就像师傅提到的核心抱团 + 分支扩散 + 高弹性补涨，这三者同步出现，市场进入一致性强化阶段，这意味着短线操作的节奏必须更精准，随便追高的风险大了。

光通信和CPO/PCB/液冷方向也呈现类似逻辑。中际旭创、一季报净利同比增262%，预付款从1.34亿暴增到14.87亿，这不是简单数据，而是产业链上游提前锁产能的信号；工业富联 提到CPO全光交换机样机开始生产，这让整个算力链逻辑闭环清晰，下游需求爆发 → 中游设备加速出货 → 上游产能提前锁定，上游光芯片材料、玻璃基板、PCB产业链的同步走强，表面上是行情扩散，其实反映了产业链资源紧张和资金对确定性方向的拥挤押注。师傅也提到，趋势核心还在加速，短线情绪开始主导定价权，但产业逻辑仍然在支撑行情。

宏观层面今天同样给科技板块继续续命，美伊谈判进展、霍尔木兹海峡局势缓和，国际油价短线暴跌超过10%，意味着通胀预期下降，降息预期上升，流动性环境对成长股利好，这直接强化了科技板块估值逻辑，英特尔公布一季度营收136亿美元，高于预期，数据中心与AI业务营收51亿美元，同比增长22%，股价盘前大涨27%，这也是一个信号，AI产业链的全球需求仍然支撑整个赛道的基本面预期，国内国产算力链虽然短期波动，但长期逻辑与全球趋势一致，产业链闭环验证充足。

券商板块今天表现偏脉冲式，中信证券 一季度净利同比增55%，带动哈投股份 、中银证券 、东方财富 跟涨，但这类板块短线更多是业绩催化 + 情绪叠加，连续上涨不代表趋势稳定，需要成交量配合和高低切轮动，短线情绪指标，连板晋级率维持在约二成左右，20CM涨停板块出现，说明高弹性标的在一致性强化阶段被资金热度加持，市场仍有短期波动风险，我个人不太追随券商，看看就好。

如果把今天的行情串起来讲，我会这样理解，市场整体处于产业趋势和资金情绪叠加阶段，核心板块被资金锁定，外围高位概念股分化明显，短线情绪波动较大，但产业链逻辑清晰，核心方向有验证。锂矿爆发体现了供需紧张与业绩预期，算力板块震荡反映短线获利兑现与海外压力，光通信和CPO/PCB/液冷板块同步走强体现产业链闭环和资金拥挤押注。宏观利好（油价回落、降息预期）为科技板块提供估值支撑，短线情绪和高弹性标的需要谨慎，但长线趋势仍然确定。行情背后的产业链逻辑和主力行为是核心，而非单纯价格波动。

总的来说，今天的市场给我的最大感受是，产业逻辑和主力资金行为叠加，才是判断行情的必然，短线情绪只是放大器。锂矿、算力硬件、光模块和CPO/PCB/液冷依然是核心，外围题材随时可能波动，但只要核心逻辑没破，趋势就没完。今天复盘的重点，是学会从资金动作、产业链信号和宏观环境的叠加去试着推演主力意图，把可能变成必然