坚决看好薄膜铌酸锂前景 相关公司研究

中际旭创 ，新易盛 都使用了薄膜铌酸锂方案。薄膜铌酸锂概念股：
一、光库科技（300620）：TFLN调制器龙头，业绩爆发
1. 核心定位
国内唯一、全球仅三家（富士通、住友、光库）实现薄膜铌酸锂调制器量产的IDM企业
做TFLN高速调制器芯片，是1.6T/3.2T光模块、CPO、谷歌 OCS的核心器件
2. 业务与业绩（2025–2026Q1）
2025年：营收14.74亿（+47.56%），归母净利1.77亿（+163.76%）；TFLN业务同比+400%，毛利率约45%
2026Q1：营收约4.26亿（+60.80%），归母净利4474万（+312.52%），满产、订单排至年底
3. 优势与风险
优势：全链条IDM、技术壁垒高、客户绑定深、业绩已兑现
风险：上游8英寸衬底依赖海外（住友），天通股份产能爬坡中；扩产进度与价格竞争
二、天通股份（600330）：上游铌酸锂衬底，技术领先、短期业绩弱
1. 核心定位
国内唯二实现8英寸光学级铌酸锂晶圆量产，全球唯二掌握12英寸技术（另住友）
做铌酸锂单晶衬底/晶圆，是TFLN芯片的上游材料，供给光库、中际旭创等
2. 业务与业绩（2025–2026）
2025年：预亏1.2–1.7亿元，主因传统业务拖累；铌酸锂业务销量小、对业绩影响小
产能：8英寸小批量（2025年出货超10万片），良率约70%；6英寸年产40–50万片
项目：“大尺寸射频压电晶圆”延期至2029年12月，一期210万片（铌酸锂70%）2025年底投产、2026年满产
3. 优势与风险
优势：国产替代唯二、8英寸量产、12英寸突破、绑定头部光模块厂
- 风险：短期不贡献利润、项目延期、传统业务亏损、产能释放慢
三、广立微 在薄膜铌酸锂（TFLN） 上的定位是：不做芯片、不做衬底，做薄膜铌酸锂上游最核心的“光子EDA+铌酸锂PDK+设计服务”，是国内唯一、全球领先的TFLN设计 工具链提供商。来源官微其子公司Luceda Photonics
1、核心布局（主体：Luceda Photonics（广立微全资子公司，2025年8月收购）
定位：全球顶尖光子EDA（PDA）+ 铌酸锂PDK开发龙头
模式：IPKISS软件 + 定制化PDK + 设计服务，绑定TFLN代工厂（Luxtelligence、CSEM/CCRAFT、台积电等）
一句话：广立微=铌酸锂光芯片的“设计软件+施工图纸（PDK）”唯一国产方案
2.当前进展. PDK开发：全球领先、已落地
与Luxtelligence（瑞士TFLN代工厂） 联合开发薄膜铌酸锂PDK，已完成1.0版本，支持6/8寸晶圆、高速调制器、光开关设计
与CSEM/CCRAFT（瑞士国家级TFLN代工） 深度合作，共同推出量产级铌酸锂PDK，进入客户验证
与台积电硅光平台打通，支持CPO+铌酸锂混合方案设计
国内：已向光库科技、中际旭创、华为等头部光芯片/模块厂提供铌酸锂PDK试用与设计服务
3. 商业化：从0→1，开始贡献收入
2025年Luceda并表收入168.26万欧元（约1300万元），以硅光+铌酸锂PDK/软件授权为主
-2026Q1：铌酸锂PDK订单开始落地，客户包括海外云厂、国内光模块龙头，收入大幅增长
-毛利率：70%+，轻资产、高毛利、强粘性
四、后期
光库科技：做TFLN调制器芯片（IDM），下游、已盈利、业绩爆发，虽然已经兑现，但是长期空间大
天通股份：做铌酸锂衬底（材料），上游、技术强、短期或者一两年亏损，长期空间很大
广立微：做铌酸锂+硅光TFLN EDA+PDK上游芯片设计业务，一季度亏损，但最上游、轻资产、高毛利、长期空间最大