993看空中际旭创

993看空中际旭创 ，沪深三百中一共具体价格看空五十个公司看多一个公司，今天开始一个一个发文看空，第一个是203看空东山精密 ，第二个是993看空中际旭创，看空巨化是为了PK看多海南机场 的，当时看空价格35 ，现在价格32，而海南机场三块多还没到底，所以也没有删正式看空，今天推出正式看空系列公司五十家，很多在摸顶中，而海南机场属于摸底的公司，还没有到底部，而很多其他沪深三百公司已经错过了看空最佳时间段，所以神经病股神王青不发表看空意见。

好比一家公司从十块跌到五块，现在已经是七块了，这时候看空，价格只能按照七块算，而如果在十块或者九块看空，按照现在的价格就有30%看空收益了，又比如一家公司从五块涨到十块，现在价格八块，五块或者六块看多意义才大。

所以，很多公司王青是错过了看空或者看多最佳时间段，已经跌起来了或者已经涨起来了，才不发表看空或者看多的观点。

王青993看空第二家沪深三百中的公司中际旭创，理由有几点。

一、估值泡沫化，严重透支预期，PE TTM74倍，2026年预期PE40倍，高于制造业与科技硬件合理区间。一年涨1004%、三月涨87%，万亿市值对应业绩增速已充分计价，无超预期空间。 股价近千元、市值1.1万亿，情绪与杠杆驱动，脱离基本面。

二、供需逆转，价格战+毛利率崩塌。800G产能2026下半年破6000万只，需求仅4500万只，过剩率超30% 。1.6T价格从1800美元暴跌至800美元以下，降幅超55%，量增价减 。毛利率从46%峰值快速回落，2026年底或至35%，盈利增速下修 。

三、客户高度集中，绑定英伟达风险极大。英伟达占收入35%-40%，北美客户合计超50%，前三大客户贡献70%收入。英伟达主动分散供应链，新易盛 、华工科技 加速认证，扶持第二供应商压价。苹果供应链前车之鉴：欧菲光 、立讯精密 均经历“被扶持→被抛弃”。

四、技术替代风险（CPO/LPO），护城河变天堑。CPO（共封装）若成熟，直接替代可插拔光模块，产线与技术或快速贬值。LPO（线性驱动）成本更低、功耗更小，抢占中低端市场，挤压份额。谷歌 、Meta加速自研光模块，降低对外采购依赖。

五、资金结构脆弱，获利盘踩踏风险高。融资余额近310亿警戒线，高杠杆资金易引发被动平仓。

机构高位减持、北向资金流出，筹码松动，天量成交后承接力减弱。原始股东半年净减持550万股，传递估值过高信号。

六、AI算力周期见顶，需求放缓。北美云厂商资本开支增速回落，AI服务器出货量边际走弱。

光模块订单能见度缩短，2027年后增长确定性下降。