28天倒计时已经开始了（暗线开始了）

28天倒计时已经开始了（暗线开始了）

5月20日,下午,茶馆之周四见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
没意外的话，就这一篇茶馆，周末
这里通知一下，我5月22号（周五）在路上，所以看不到盘，通知一下
终不是那八面玲珑的人，讨不了四海八荒之喜
只落得围一炉寂静的烟火，与独处相安，与万事言和
195000开的碳酸锂，还在，赚钱了（未平）
五一前的单还在，亏损ING（在回血很多了）
其他的商品期货未平，因为都没有新低
目前就看甲醇是否有机会平平咯，因为其他商品不同程度前期都有反弹
沪银继续持有ING
欧线本来说今天都想继续加仓的，因为每周2和周4下午要理疗，所以没有加
20号胶看多久到15045（06合约）的时候开点或者移仓（5月13日，未开）
LPG移仓继续持有燃油移仓继续持有，原油移仓移仓继续持有(都是09合约)
苯乙烯没有做上空单，大致就是期货的一个情况，目前最先平应该就是甲醇，看多少平了,2700内招机会（09合约）
IM会在5月底，6月初平移
以上是期货操作的一个情况，基本就是IM持续加仓，商品未动
今天IM继续开了，把昨天平的开了回来，879X，亏了（比着上周高点开的94）
873X-4X平了部分879X开的空单，慢慢来
碳酸锂赚钱了，可喜可贺，慢慢来
回答一下我为什么看空白银吧，黄金说不好，说说白银吧
我一直持有白银，24000的本，上一波，已经落袋，然后从24000开的仓
我所有品种都没有新开仓，都是持仓ING
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平了昨天尾盘开的IM的空单，8688-8615，尾盘开始合约从06换到09
今天2995开了欧线07合约,然后3150继续加了偶先07，完毕
即将上市的2大权重巨无霸，两长
是虹吸市场资金呢？还是？需要短期思考的问题
做交易就是做减法，等待自己熟悉的进场机会，进厂打螺丝8-12小时你耐得住性子
交易的时候你就等不了了？
你问，如果一波杀跌来了怎么办？
我给你举个例子
A在21年花1000个馒头加杠杆买了一个笼子
如果27年跌到了400个馒头，那么A彻底崩盘，BANK发生坏账，也扛不住，这个叫系统性风险
但反过来，如果A在21年花1000个馒头加杠杆买了笼子，23年700个馒头卖给了B
B在25年以500卖给了C，C在27年再以400个馒头卖给了D
这样就实现了软着陆
本来600个馒头的亏损由A一人承担
现在600个馒头的亏损由A B C共同 承担，每个人亏损不超过30%，成功实现了软着陆，也避免了坏账
这就是软着陆，能有效避免系统性风险
未来大概率就是朝着这个方向走
通过这个例子自然就明白了，为什么隔一段时间总会有政策刺激一下，刺激是吸引B和C冲进来
明白BC冲进来的原因了吧？希望你别BC
好多时候盘中，朋友很急很急啊
我呢？又怕话说重了
有句话说的特别好
你能解决的事，你急什么
你不能解决的事，你又急什么？
能解决的就去做，不能解决的就放下
就和碳酸锂是一样的，赚钱了
截至5月15日，A股前5%个股成交额集中度达到44.2%
从历史规律看，这个数值有5次突破45%，每次抱团行情都会出现反转
最近一次是2021年底，突破后没多久，以“茅"为代表的机构抱团就崩了
再往前是2018年初，以中国平安 为代表的价值投资抱团崩盘
再之前是2015年4月，没多久牛市就反转了
现实社会中，我可能属于比较冷的那种人，可能和我是处女座有关吧
我从来不解释自己，因为解释不解决问题无用的
我不介意别人讨厌我，渴望被人喜欢是最大的弱点
太在意别人的评价是对自己的霸凌
有些时候想想改变自己有多难，你就会明白，想要改变别人有多愚蠢
昨天夜盘和朋友聊天，说了许多，说了今天IM早盘的落袋平仓
也有朋友昨天一直在饭股票，一直在找机会，也一直在幻想
下一个主升浪会不会轮到他
可后来你会突然发现
你会睡不着，你睡不着的原因可能不是市场
而是：
你太想证明你自己
所以你需要交易的是系统，而不是交易情绪
通透的人不争对错
因为对错是立场，不是真理
我有个朋友
在当时巴老买西部石油，我买的通源石油 ，他买的洲际油气 ，我说要注意他的雷
然后就这样了
有时候吧生活就像，你从超市拎出来2大袋东西
好重，好沉，好累
细细的塑料袋，勒的手很痛
两只手来回倒腾
可是没有哪一次
你是拎不回去的
我的意思是都能过去的，不是吗?
我们终于长到了这边年岁
上可共情长辈的沧桑
下课理解少年的锋芒
对有情的人有情
对无情的人无情
对共情的人共情
突然发现我好像真的到了这般年岁
哦，又矫情了，茶馆的标题是暗线，说说暗线吧
沃什上台，首先要通缩，美联储缩减资金负Z表，市场上美元流动变少，这就是变相加息
预期是通缩到10月，然后开始大幅降息
老马的火箭下个月要上市，基本属于全球吸血的状态，而且存储的两厂也要来
沃什投资很多加密，现在避险资金都进了日债，日本就得加息，注意160这个位置
这个是很明显大概率会大跌一波的先行指标
至少这个位置不能加仓了，减不减看你自己
你有没有发现
我们在感情里做得最多的一件事，不是爱上谁，而是劝自己（股市也是一样的）
哦哦哦，又扯远了
说暗线吧
凯文沃什正式成为美联储第十七任主席
所以这两天呢我一直在翻听证会的记录和过去十几年公开发言哈，有一个东西越看越不对劲
他一直在说regime change政策体制更替不是小修小补哈，是换一套玩法，降息缩表、降低透明度三件事儿同时干
而且他嘴上挂着的那个前辈呢，是1979年上任62天就召集秘密会议掀桌子的沃克尔沃什的第一次议息会议在6月16号，从他上任那天开始算，32天倒计时已经开始了（今天来算，28天倒计时开始了，6月16日）
美联储的资产负债表要被他砍掉40%，上次缩表到15%，美股就下跌了将近20%啊，可想而知这次对市场会造成什么影响
今天这期呢我把沃什全盘计划拆开来看，28天之后等着我们的到底是什么？
不管你在哪个国家，持有什么资产，每股基金退休金都算
从昨天开始呢，管你钱的人换了这个人上位的过程就不太平
参议院51比45票勉强把他送进了美联储理事会
美联储主席任命，史上头一回出现这么大的意见撕裂
听证会上参议员沃伦当面叫他特朗普的木偶
当然沃什是当场否认了啊，说自己会独立行动的
哎，这话听着挺漂亮，但是做不做得到就是另外一回事了
他刚坐下来就面对着一堆烂摊子。四月通胀同比3.8%，2023年5月份以来最高
汽油涨了28%，机票涨了21%，能源整体涨了18%，超市的东西越来越贵
那工资呢？名义上涨了3.6%，听着还行哈，但扣掉通胀，实际上是负的-0.3%。你今年赚的比去年多能买到的东西反而少了
那一年到头辛苦上班，购买力还在往下掉
而央行利率这边呢维持在3.5%到3.75%之间，连续三次按兵不动
上次议息会议投票比是8比4哈，1992年以来反对票最多的一次
反对的四个人里边，一个吵着要降息，三个嫌声明写得太软弱
所以你看哈连美联储内部都炒不清方向
那通胀在上涨，实际工资在下跌，国债利率创纪录的高，这就是新主席第一天看到的美国够热闹的，当然新官上任肯定要折腾嘛，沃什带来了一个全新的计划，华尔街给他起了个名字叫做QT for cuts
一边降息一边缩表，哎，这不是完全相反的操作嘛，哎光听着就够反直觉了
但要搞清楚这到底是怎么回事，你得先明白一件事情，美联储的钱是怎么流动的？美联储资产负债表呢，你简单理解就是两个资金池
第一个池子是美联储自己的，里边装的是他买的美国国债，各种债券，这是他自己的资产哈那第二个池子是全美商业银行，像摩根大通啊，美国银行这些存在美联储的钱
你可以把美联储想象成银行的银行，你把钱存在银行，银行把钱存在美联储，银行在美联储存的这笔钱呢叫做银行准备金，加起来大概是3万亿美元
你就把它想象成全美银行共用的一个底气账户啊，这笔钱呢不是直接拿出去花的，当然商业银行想花美联储也不让啊，但银行放贷、结算、应急都得靠这个账户撑着，账户里边儿钱多呢，银行底气就会足，他敢放贷市场流动性就充裕
钱一少银行就开始收紧了
因为他怕银行间结算的时候，在美联储存的准备金不够用，然后呢市场就跟着收紧
当然美联储想要调控市场啊，工具不只是利率了，还可以调整自己的资产负债表
那怎么调整呢？哎，第一是QE quantitative easing量化宽松
干的事很简单，央行从市场大量买债券，主要是跟金融机构买，比如说银行、券商、基金公司买的债券呢，主要是国债或者房地产抵押债券MBS金融机构拿到钱之后，钱会流进银行在美联储的准备金账户，那底气账户变厚实了
银行手里边钱多，就敢放贷，敢投资，企业能借到钱，流动性就会相对充裕一些，资产价格就会上涨
然后呢就是股市涨、房价涨、债券涨，因为市场上到处都能借到便宜的钱
2008年以来，每次出事儿就是这个套路，金融危机放水涨，欧债危机放水涨，新冠放水涨
从08年到现在，这套一出事就注水的模式跑了十几年，投资者都被惯坏了，觉得美联储永远会兜底
二是QT quantitative tightening，量化紧缩啊，就是完全反过来，央行让手里边的债券到期之后不蓄买钱呢从准备金账户流出，那底气账户就变薄了嘛
银行手头一紧呢，不敢随便放贷，企业借钱变难，流动性收紧，资产价格自然就会承压
股市撑不住，债券撑不住，连房价都会受到影响
你的退休金涨、股票涨、基金涨，那本质上都是因为银行的底气，账户里边钱够多，银行敢放贷，钱才留得到市场里边。你的投资账户涨不涨呢，有很大原因就是看准备金够不够用
从2008年到现在啊，一出事就放水，这个模式跑了十几年
但你要注意啊，这只是2008年以后才有的操作，不是什么50年的铁律
市场惯了不代表他一直会这样过时，现在要打破这个模式了，那怎么打破呢？一边降息给特朗普一个交代，一边缩表把资产负债表往下砍，两件事情是完全相反的
同时干缩表规模呢大概是2.5到2.7万亿美元，相当于美国GDP的10分之1，直接从市场里边抽走
而且有个细节呢很多人没注意到啊，2025年底美联储实际上已经结束了上一轮缩表了，2026年初反而在小幅度扩表
也就是说呢沃时不是接着缩，而是要把正在往前开的车掉个头，接着缩和掉头缩难度完全不一样啊，那梭表这回事呢，以前干过一次啊，2017年10月份，鲍威尔启动了QT资产负债表呢从大概4.5万亿缩到了3.8万亿，缩了大概15%
一开始没什么事儿，QT头一年啊，2017年10月到18年9月，股市其实还是在涨的
因为经济本身还行，企业盈利在增长
你要是只看那一年的走势呢，你会觉得缩表这事根本没影响
但到了2018年第四季度，标普从高点跌了将近20%，差一点就是技术性熊市了
因为节前11点还在涨涨跌跌，接下一片恐慌啊
然后2019年9月份又出事儿了，回购市场突然闹钱荒，银行之间相互借钱都借不到，隔夜利率一夜飙升，美联储被迫紧急叫停，QT重新开始放水
所以你看到规律了吗？缩表的影响呢不是马上就能看到的
一开始可能一切正常，但是准备金一点一点被抽走，抽到一个临界点，一下子就崩不住了
我在翻这段数据的时候呢，一直在想一个问题，如果你当时是满仓，你能扛得住将近20%的暴跌吗？
我想大部分人是扛不住的，而最关键的是连美联储自己都不知道那个临界点在哪里，缩多少会出事没人知道
那上次呢还是慢慢说的哈，边说边看
这次沃什不一样了，要一口气降得40%，而且还得先掉头才行，那对市场的影响可想而知了
但是沃什想出了一个妙招，在缩表的时候呢偷偷说不让你看见
如果你希望有人用通俗系统化的方式帮你盯着这些宏观变化，拆解成白话文，我自己听得懂
你想想沃什的处境啊，当时特朗普在社交媒体上反复骂鲍威尔，叫他笨蛋啊，要求利率降到1%
沃什是特朗普提名的，不降息没法交代
那他骨子里呢又是个鹰派，想要缩表收紧流动性，降息和缩表方向完全相反，同时干的话呢迟早被人发现
那怎么办呢？他的解法是降低美联储的透明度，你看不到我在缩什么缩多快，那降息和缩表就可以同时推进，谁也挑不出毛病
他在听证会上批评点阵图和前瞻指引啊，原话是这么说的，美联储把预测告诉了全世界
翻译一下哈，以后我可能不告诉你利率怎么走了
他还主张呢央行应该安静做事儿，少跟市场沟通，可能减少议息会议的次数，肯定是最少四次
现在应该做法他他说是不够，但是没承诺会保持多次了，他说的话，那你能看到的窗口就少了
依我看呢，降息、缩表、降低透明度这三件事的关系已经很清楚了
降息是给特朗普看的，缩表才是他真正想做的，降低透明度是让这两件矛盾的事情能同时干下去的保护伞，这就是QT for cuts
表面是降息，实质是QT而QT就发生在你看不到的地方
当然了也有人不这么看哈，有分析师认为呢降息可以抵消缩表对金融市场的影响，叫做financial conditions neutral，金融条件中性
如果AI驱动的生产力提升够强，也可能吸收流动性收紧的冲击，逻辑上是说得通的那我自己的判断呢是理论上降息和缩表可以对冲，但是现实之中没人试过这个组合
上次缩表规模要小得多呀，速度慢得多，那都翻了车，这次要大三倍，还要先掉头，还要关灯
计划搞清楚了，但还有一个更关键的问题啊，他到底什么时候动手呢？
历史上新的美联储主席上任之后啊，一般多块动真格的呢
格林斯潘1987年上任前100天没主动出过招，第66天碰上了黑色星期一道指单日暴跌23%
他第二天早上发了一句话声明哈，美联储准备好提供流动性了，就这一句稳住了市场
这可不是他主动出击，而是被危机推着走做的决定
伯南克是2006年上任第一次议息会议继续加息完全沿用了格林斯潘的节奏，18个月之后次贷危机来了才出手，真正转向
耶伦是2014年上任，继续缩减QE节奏没变
但是第一次记者会上不小心说了句，加息可能在六个月之后，那短期美债当天就崩了，鲍威尔是2018年上任第一次议息会议，继续加息完全沿用耶伦的路线，整整一年没有任何方向性改变
四个人三种结果，格林斯潘是被危机逼的，耶伦是说漏了嘴，伯南克和鲍威尔都是先稳住再慢慢动，那真正转向呢，是在6到18个月之后，这就是现代美联储主席的标准操作
但是有一个例外，恰恰是沃什自己反复提的那一个人
沃克尔1979年8月上任，当时通胀是14.6%，跟今天3.8%不是一个量级的
上任的前两个月常规加息，市场觉得他跟前面几位都一样啊，新官上任先稳一稳
然后10月6号上任的第62天，他干了一件所有人都没想到的事情
周六晚上召集了一场秘密议息会议，历史上呢叫做Saturday night special会上宣布啊从今天开始美联储不再设利率目标了，直接控制货币供应量
那利率呢爱涨多高涨多高，这什么意思呢？
安全网撤了，以前市场知道利率大概在什么范围有个底，现在没了
所以当时的联邦基金利率一路干到了将近20%，啊，通胀从14.6%达到了4%以下
代价是两次衰退，SHI业率飙到了10.8%，那叫一个惨烈啊，但是通胀确实被打下来了
再看看现在的沃什哈，CNBC分析文章直接用了regime change政策体制更替来形容他的计划
他在听证会上呢多次提到沃克尔的勇气
他第一次议席会议是在六月16号到17号，距离上周上任正好是32天，离现在28天
他真的会在六月就动手嘛？哎，我也不知道，但有一点我确定啊，如果他只是想延续鲍威尔的路线，他不需要把沃克尔挂在嘴边的一个人反复提谁，说明他想成为谁
计划清楚了，历史也看了，那市场呢聪明前都在做什么准备呢？30年国债收益率5月4号第一次破了5%，收在5.02%左右
CPI数据一出来又往上顶了一下，这说明什么呢？市场已经在DU了，就算美联储降息，长端利率也不会跟着降，为什么呢？因为卧实要缩表（暗线，暗线，划重点，要考的）
那以前美联储在市场上大量买长期国债，买走了供给，长端利率就被压低了
现在沃什呢要把这些债放回市场，市场上突然多出了这么多债，要消化的话就得给更高的收益率，所以长端利率会往上走
银行股呢过去一个月持续跑赢大盘，华尔街管这叫做沃什交易，收益率曲线呢变成了短端降长端升
银行借钱便宜，放贷利率高，中间差价变大了，那银行就会更赚钱
再加上沃什倾向放松银行监管，银行股就成了市场对卧实时代最直接的压铸市场，在用真金白银投票啊，那么估值呢
席勒市盈率keep现在大概是40
历史上只有两次到过这个位置，一次是2000年互联网泡沫破裂之前，一次是现在
上次到这里啊，标普后来跌了将近一半，那高估值可不可以维持呢？
1996年到2000年，keep从25倍涨到了44倍，撑了四年
但是撑住不等于安全，而且华尔街现在已经基本不指望2026年降息了，利率期货甚至出现了年底加息的定价概率大概是25%
一年前还在讨论降几次息，现在讨论的是会不会加风向转的这么快，本身就是信号
如果你问我啊，我偏谨慎看不清的时候啊，保留余地比满仓博弈更安全（你要理解我的1月初休息到现在的个股）
我自己现在在定三个东西啊，大家可以参考一下
第一是六月16到17号的利率决策会议，沃什第一次主持，你就看他动不动点阵图，如果动了说明他等不及了，如果没动，说明他还在建立联盟，后边会再出手
第二，30年国债收益率，那现在刚刚过5%，如果继续往5.25%点5走，说明市场在为大规模缩表定价，这个数字呢比美联储嘴上说的任何话都诚实
第三，最高法院关于丽莎库克案的裁决（暗线，暗线，划重点，要考的）
这个案子很多人没注意啊，但他可能比沃什本人还重要
他解决的问题呢是总统能不能直接开除美联储理事
如果法院判定可以，那美联储独立性就从制度上被打破了，以后不管谁当总统啊，都可以随时换掉他不喜欢的理事，那就不是换一个人的事了
是整个系统的游戏规则变了。上次缩表15%差点进入熊市啊，这次要缩40%，还要头头锁表，还要先掉头，改动呢要比上次大得多，对市场的影响绝对小不了
但是你不需要恐慌啊，只需要清醒，有一件事儿呢你现在就可以做。保留一定的现金仓位，高估值环境下千万别持续买入追高，一旦出事儿就是大事儿。巴菲特手里边留了4000亿现金，不是因为不看好美国，是因为他知道好价格
你得等6月16号沃什第一次议席会议，他是沃克尔式的，上来就掀桌子，还是鲍威尔式的
慢慢来，28天之后会见分晓
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芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
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大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！

不要急着做生意或创业（顿悟ING）

以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！