逃离北上广深（2026-5-20）

          

三星罢工延迟

      

 1-避其锋芒


 

  

  

 

七、2023-2026年（还没完全结束）:AI算力（光模块／半导体／算力链）

﹣持续时间：大概3年，从2023年初至今

﹣核心驱动：AI大模型爆发，对算力的需求一下子涨了很多，机构就集中买和算力相关的股票，比如光模块、半导体这些

- 涨幅：

- 中际旭创，2023到2026年涨了超过10倍

- 光模块、CPO这些领域的龙头股，普遍涨了5到10倍



﹣结局：未知

历次抱团的共同规律

1．开始的时候：都是某个行业发展前景好、赚钱稳，机构们都达成共识，一起买这个行业的股

2．中间过程：买的人越来越多，股票越涨越高，估值也越来越离谱，吸引了市场上大部分资金都往这里涌

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六、2019-2022年：新能源（锂电／光伏／新能源车）

﹣持续时间：大概3年，从2019年到2022年底

﹣核心驱动：国家提倡"碳中和"，新能源产业（锂电池、光伏、新能源汽车）发展特别快，公司业绩也大幅增长，机构就抱团买这类股票，也就是"宁组合"（以宁德时代为代表）

﹣涨幅：

﹣新能源整个板块，普遍涨了3到5倍

﹣宁德时代，从20块钱涨到364块钱，涨了超过10倍；

隆基绿能、比亚迪这些龙头，也涨了5到10倍


- 结局：2022年，新能源行业出现产能过剩，市场需求变慢，加上股票估值太高，板块开始持续下跌；宁德时代从300多跌到123左右，机构抱团也散了

五、2016-2021年：核心资产＋白酒（第二次消费抱团）

﹣持续时间：大概5年，从2016年初到2021年春节，是历史上抱团最久的一次

- 核心驱动：国家搞供给侧改革，加上外资不断流入A股，大家都喜欢买业绩稳定、靠谱的"核心资产"，比如白酒、家电这些，也就是大家常说的"茅指数"

﹣涨幅：

﹣贵州茅台，从200块钱涨到2600块钱，涨了超过10倍

- 白酒、家电、医药的龙头股，普遍涨了5到10倍



﹣结局：2021年春节后，美国国债收益率上涨，加上这些股票估值已经炒得太高，开始大幅回调，贵州茅台半年就跌到1500以下，抱团散了；那些重仓这些股票的基金，净值跌了30％以上

四、2013-2015年：TMT／移动互联网（计算机／传媒／通信／互联网金融）

﹣持续时间：大概2年半，从2013年初到2015年中

﹣核心驱动：那时候移动互联网爆发，大家都用智能手机，很多公司搞并购重组，加上很多人加杠杆进场，大家都疯狂炒这类股票，不管公司实际赚不赚钱，只看概念

- 涨幅：

﹣创业板指数，从600点涨到4000点，涨了超过5倍



﹣龙头股，比如乐视网、全通教育，涨了10到15倍



﹣结局：2015年6月国家开始去杠杆，不让大家随便加杠杆进场，引发了股灾，创业板指数一年就跌了一半，大多数这类股票跌了70％到90%，泡沫快速出清

三、2010-2012年：第一次消费抱团（白酒／家电）

﹣持续时间：大概3年，从2010年初到2012年底

﹣核心驱动：金融危机之后，大家不敢买波动大的股票，就想找稳一点的，消费类股票（白酒、家电）业绩稳定，而且那时候大家生活越来越好，也愿意买这些东西，所以机构就抱团买它们

﹣涨幅：

﹣白酒类，贵州茅台涨了大概3倍，五粮液这些其他白酒股也涨了一倍以上家电类，格力、美的这些龙头，涨了2到4倍

﹣结局：2012年出了塑化剂事件，加上八项规定出台，白酒的销量受了很大影响，消费抱团就散了；贵州茅台的股价从260块钱跌到120块钱左右