机器人为何发酵？

机器人 并没有新的增量叙事，还是博弈存量老逻辑。

一种主流判断是：高切低。

热门叙事集体哑火：光通信哑火、商业航天哑火、太空光伏哑火、碳化硅哑火、电子布哑火、PCB哑火、算力租赁哑火。

热门叙事集体哑火之下，热qi­an需要找到新的景气载体，这个时候处于量产爆发前夜的机器人，成为了高切低的最优选项。

T机器人产业链催化：

1）出货量：5月批量订单周约100台，7-8月预计提升至千台。

2）进度：预计6-7月份V3发布，7-8月量产，反推供应链定点预计5-6月陆续落地。

3）T当前在国内常规审厂中，部分公司表示定点合同已在流程中。

后续重要节点：

1、T机器人v3将于三季度投产及爬坡。

2、T 机器人v4年底前可能发包（以官方为准）。

3、宇树有望四季度科创板上市（以官方为准）。

拿到了定点、持续获得订单、已经/即将签署PPA的企业成为本轮主线。

两个要点：1）总成；2）拿单。

这个阶段，市场追求的是受益确定性。

T机器人量产前夜，市场更加理性，蹭概念的博弈已失效。

既然是轮动博弈，在无新增量叙事背景下，轮动带来的高光通常是短暂的。

谨防轮动之后即哑火，节奏定成败