开盘必读

文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯  2、盘前个股人气热度  3、三大报要点  4、公司公告  5、股指、期货、汇率  6、涨停复盘  7、龙虎榜  8、问财选股  9、北向资金  10、今日新股   11、投资日历  12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、工信部：加快高质量行业数据集建设（中证报）
5月13日，工信部在重庆召开高质量行业数据集建设工作座谈会。会议强调，工业数据开发利用是推动人工智能技术变革、加快培育新质生产力、推进制造业数智化转型的重要抓手。我国工业数据资源开发利用潜力巨大。要聚焦工业数据“采、集、用”难点，深化路径探索，构建数据流通激励机制，加快高质量行业数据集建设。要夯实工业数据基础设施，加强技术攻关和标准体系建设，筑牢发展根基。要支持数据服务企业发展，构建数据合作联合体等新型合作模式，培育协同创新的工业数据产业生态。要分类引导大中小企业开展数据开发利用，分业推进行业数智化转型，推动产业集群等载体数据共享和价值共创。
二、国家医保局：持续创新拓展“人工智能+医保监管”的实践路径和应用场景（证券时报）
5月13日，国家医保局印发《医疗保障基金监督检查五年行动计划（2026年—2030年）》。行动计划提出，聚焦人工智能赋能，持续创新拓展“人工智能+医保监管”的实践路径和应用场景。基于“一病一档”建设，推动基金监管从项目监管向项目和病种协同监管转变；基于医保影像云建设，探索“人工智能+影像识别”，基于全病历数据采集，探索“人工智能+病例判读”，为过度诊疗、虚假诊疗等问题的监管提供线索支持；基于全国医保政策，探索构建“人工智能+医保规则”，通过人工智能自动生成监管规则、筛查疑点线索、精准发现问题。持续推进反欺诈大数据监管试点成果转化，扎实开展智能监管改革试点。
三、湖南：多举措支持购房租房与市场稳定（新浪 财经）
5月13日，湖南省住建厅等9部门联合印发《湖南省进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施》，即“新湘十条”。旨在稳定房地产市场，精准对接民生需求。主要内容包括：推进收购存量商品房；加大新建商品房销售支持力度；促进住房“以旧换新”；优化安置方式；实施“三个一”住房工程；加快“好房子”建设；优化用地政策和盘活资产；助推房地产开发企业纾困减负；提高市场监管质效等。
四、我国科研团队成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”（证券时报）
据中国科学技术大学，由该校潘建伟院士领衔的科研团队联合国内多家科研机构、大学，近期成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”，其针对特定问题的算力远超当前全球最快超级计算机El Capitan，成功建立了国际上最强的“量子计算优越性”。相关成果5月13日在国际学术期刊《自然》发表。测试显示，“九章四号”生成一个样本仅需25微秒，而全球最快超算El Capitan完成同样任务，需要超过1042年，“九章四号”计算速度是超算的1054倍。
五、下一家Palantir？美防务科技初创Anduril最新估值超600亿美元（财联社）
当地时间周三（5月13日），美国防务科技初创公司Anduril Industries（安杜里尔工业）宣布完成了50亿美元的H轮融资。本轮融资由知名风投Thrive Capital和Andreessen Horowitz领投，公司估值达到610亿美元。在去年6月的上一轮融资中，这一数字仅略高于300亿美元。
六、AI订单大爆发 思科全年业绩指引超预期 股价盘后暴涨17%（财联社）

美股周三盘后，网络设备巨头思科交出了一份明显超预期的财报，并大幅上调AI相关业务指引。受消息刺激，公司股价盘后一度暴涨17%，有望创下自2011年以来最大单日涨幅。令华尔街兴奋的是：这家曾被视为传统网络硬件设备商的科技公司，正在AI基础设施浪潮中重新找到增长引擎。
七、其他（央视、证券时报、科创日报、财联社、东财、同花顺 、金融界 、新浪财经等）
1、市场监管总局：将部署开展反不正当竞争专项执法。聚焦平台经济，民生，科技创新等重点领域

2、国家药监局：我国2025年药品注册申报和审结数量均创历史新高

3、市场监管总局：正积极推动价格法等多部法律法规修订

4、乘联分会：5月1日—10日全国新能源 车零售22.6万辆，环比增长27%

5、证券时报刊文：警惕千元股“高处不胜寒”

6、阿里CEO吴泳铭：面向未来五年目标，阿里AI基建投入资金会远远超过3800亿

7、沙特原油产量被曝跌至36年低点 创海湾战争以来最惨纪录

8、富国银行 ：AI就是泡沫，但在破裂前投资者应顺势而为

9、谷歌 据悉希望借助SpaceX的发射能力，将其正在研发的轨道数据中心送入太空

10、英伟达宣布联手英国AI初创公司 Ineffable Intelligence开发下一代前沿AI系统

11、谷歌据悉正抢先布局移动端AI，旗下AI模型Gemini将植入Android系统，迎战苹果大更新

12、数据显示，微软在与OpenAI的合作中已投资1000亿美元

13、算力租赁商Nebius一季度营收暴增近700%，将2026年资本支出指引上调至200亿-250亿美元之间

14、彭博：Anthropic寻求300亿美元融资，估值逼近万亿

15、法媒：载有1700人的邮轮“雄心号”发生疑似肠胃型流感疫情被紧急封锁！已有一人死亡

16、特朗普：能够与众多的杰出人士一同前往伟大的中国 是我的荣幸

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

：福晶科技 、天通股份 、光库科技 、东田微 、四方股份

同 花 顺：大唐发电 、工业富联 、协鑫能科 、华电辽能 、中国长城

东方财富 ：工业富联、大唐发电 、协鑫能科、节能风电 、华电辽能

淘 股 吧：大唐发电、通鼎互联 、通达股份 、汉缆股份 、中国长城

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

广联航空 ：拟3.57亿元收购天津跃峰（航天器金属结构件）51%股权

中国巨石 ：拟44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线项目

恩捷股份 ：拟40亿元投建年产50亿平方米锂电池隔离膜项目

深圳燃气 ：拟不超24.24亿元投建大朗电厂项目。

神工股份 ：拟定增不超10亿元用于硅零部件扩产等项目

拓新药业 ：拟定增不超2.28亿元用于原料药及健康膳食补充剂生物制造基地等项目

博威合金 ：拟约7.24亿美元出售美国太阳能 业务电池资产

华秦科技 ：与某客户签订14.8亿元航空发动机用特种功能材料销售框架协议

国机汽车 ：与山东公路桥梁建设集团签署1.09亿元工程施工分包合同

复星医药 ：与 AriBio签订协议，获阿尔茨海默病新药独家选择权

申昊科技 ：与中移（杭州）签署具身智能领域战略合作协议

超讯通信 ：与南一智能签署合作协议 深化人工智能与算力领域协同合作（非公告）

超讯通信：与移动西藏算力分公司开展交流 共探智算合作新路径（非公告）

易 普 力：中标合计约16.94亿元工程爆破一体化服务项目

宁波建工 ：中标9.45亿元工程项目

平治信息 ：预中标5823.87万元中国移动 基站天线项目

金固股份 ：收到两份（某主机厂和某重卡龙头企业）阿凡达低碳车轮项目定点通知

TCL中环 ：入围华能6GW组件集采项目

百联股份 ：终止受托管理联华超市 41.51%股权，持股降至15.15%（标的亏损，不再并表）

烽火通信 ：发布全球最大规格光纤预制棒，成功刷新光纤预制棒规格纪录（非公告）

赛轮轮胎 ：自5月11日起，国内市场非公路轮胎价格整体上调7%—9%

通鼎互联：公司与英伟达不存在任何业务关系（澄清）

和顺科技 ：控股子公司碳纤维项目试车成功

迪哲医药 ：血液瘤产品高瑞哲和比瑞替尼9项研究成果入选2026年EHA年会

金城医药 ：戊酸雌二醇原料药（补充雌激素）获批上市

北陆药业 ：盐酸达克罗宁原料药（止痛、止痒、抑菌）获批上市

诺诚健华 ：创新药ICP-054(ZB021)完成首例受试者入组

科兴制药 ：GB10注射液I期临床试验完成首例受试者入组

恒瑞医药 ：SHR-3821注射液等三款药物获批临床试验

华东医药 ：注射用HDM2017（钙黏蛋白17抗体）临床试验获批

科华生物 ：人偏肺病毒核酸检测试剂盒获医疗器械注册证

恩捷股份：终止购买中科华联100%股份事项

博腾股份 ：斯洛文尼亚项目存重大争议 预计对2026年度财务状况及经营业绩构成重大不利影响

2）增持、回购

华鼎股份 ：控股股东3.55亿元协议受让6%公司股份

泉 阳 泉：控股股东拟增持1750万元至3500万元

泰格医药 ：拟不超60元/股回购5亿元-10亿元

3）减持

展鹏科技 ：股东、董事及高管拟合计减持不超4.97%

泰嘉股份 ：控股股东拟减持不超3%

北纬科技 ：控股股东拟减持不超3%

三 达 膜：清源中国拟减持不超3%

德福科技 ：拓阵基金及其一致人拟合计减持不超3%

浙江东方 ：拟出售已回购股份不超2%

铭 利 达：股东张贤明拟减持不超1%

天 智 航：先进制造 基金拟减持不超1%

汇嘉时代 、信隆健康 ：控股股东拟减持不超1%

鼎捷数智 ：拟出售全部已回购股份，占比0.58%

通源石油 ：副董事长张志坚拟减持不超0.14%

4）业绩、分红

无

5）停复牌





仁智股份 ：实控人筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日

6）个股异动

华电辽能：累涨超80%，最新滚动市盈率601.43倍，远高于行业平均水平

大唐发电：6连板，尚无已投运算电协同项目

众合科技 ：2连板，没有“磷化铟”和“光芯片”相关产品和业务

快克智能 ：2连板，先进封装TCB热压键合设备正与几家客户推进打样验证工作 未形成收入

可川科技 ：2连板，子公司可川光子主营业务暂未形成营收

中船特气 ：2连板，近期部分下游客户就六氟化钨产品与公司业务洽谈增加 目前尚未签署新的长期或大额实质性订单协议

通光线缆 ：连涨超30%，股价异动期间第一大股东减持252.72万股

铜冠铜箔 ：连涨超30%，自研高频高速铜箔产品已开始批量供应 目前整体出货占比不高

普冉股份 ：连涨超30%，主营产品包括2DNAND等利基型非易失性存储产品 对应的市场规模相对较小

太极实业 ：连涨超20%，2025年度半导体业务收入占比15.15%

福达合金 （累涨100%）、黄河旋风 （3连板）、线上线下 （2连板）、精进电动 （累跌70%）：不存在应披露而未披露的重大信息

7）互动平台、机构调研、业绩交流
成都华微 ：128GSPS超高速ADC芯片及其他高速ADC产品可应用于OCS光学通信系统

中航光电 ：具有CPO全光互连链路产品的解决方案 涉光shuffle、光背板等核心产品

中钨高新 ：目前金洲公司PCB钻针订单饱满 市场需求旺盛

快克智能：公司的TCB热压键合设备正与几家客户进行打样验证

顺网科技 ：已构建超330个节点机房高效协同的分布式算力网络

欧 陆 通：数据中心电源业务高速增长，已与谷歌达成GPU电源项目合作

银禧科技 ：为生益科技 等覆铜板企业提供PPO电子化学品

银禧科技：PPO产品满产满销 全部供应给覆铜板客户

沪电股份：泰国基地AI服务器与高速网络产品批量导入 2026年第一季度产能利用率超90%

天奇股份 ：机器人 产线目前处于设备调试阶段 初步产能规划为1000台/年

金力永磁 ：正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发 并有小批量产品交付

长盈精密 ：累计供应人形机器人SKU已超过1000款 覆盖核心高精度部件

长盈精密：今年1月-4月公司机器人零组件总出货量已超过38万件

金固股份：聚焦新材料技术战略升级 逐步转型为解决方案提供商

金固股份：阿凡达铌微合金材料已批量供货头部机器人公司

雅化集团 ：津巴布韦锂精矿出口手续已完成，并已启动发运

中科电气 ：公司硬碳负极现有产能规模占整体负极材料产能规模比重较小

蜂 助 手：公司业务暂不涉及无人驾驶领域业务

东方碳素 ：顺利进入比亚迪 供应链体系并向其小批量供货

赛托生物 ：公司暂无直接治疗汉坦病毒的抗病毒药物

云南锗业 ：“高品质磷化铟单晶片建设项目”建设工作正按计划开展

赛轮轮胎：自5月11日起 国内市场非公路轮胎价格整体上调7%—9%

蜀道装备 ：氦气价格上涨有望为公司氦气业务带来积极影响

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数收盘涨跌不一，其中，纳指、标普500 指数再创新高。大型科技股多数上涨，谷歌涨近4%，Meta、特斯拉 、英伟达涨超2%，苹果、亚马逊涨超1%，微软、奈飞小幅下跌。其中，全球上市公司市值前三的英伟达、谷歌、苹果均创历史新高。光通信板块多数上涨，Coherent涨约8%，康宁涨超4%，Lumentum涨超3%。福特汽车股价收盘上涨13%，创2020年以来最大涨幅。人工智能云服务公司Nebius Group涨超15%，财报显示，公司季度营收同比增长近八倍。



纳斯达克 中国金龙指数收涨3.89%，利弗莫尔中概股龙头指数大幅收涨3.62%。成分股中，世纪互联涨超25%，金山云 涨超17%，禾赛涨逾12%，美华创富涨超9%，阿里巴巴 、麦思智能涨逾8%，百度 、蔚来、京东 等涨超7%。



昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+3.31%

883958昨日连板表现：+2.70%

883979昨日首板表现：+3.78%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）其他（资料来源：东财）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高（共计157只）

北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购(不含三板、新三板)

无

2）今日上市(不含三板、新三板)

无

2、投资日历（网络整理）



3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇德明利（001309） 国信证券 表示，看好存储周期上行趋势下德明利规模提升及企业级产品打开的增长空间。公司企业级产品完成了飞腾生态体系合作伙伴认证，OpenCloudOS,腾讯云技术兼容互认证，加入了海光产业生态合作组织和中国移动 "千帆"生态联盟，成为了信创工委会技术活动单位；与飞腾，龙芯，兆芯及海光等主流国产 CPU平台及统信，麒麟，中科方德等操作系统开展联合测试与长期生态适配。此外，光明基地建设推进，未来基地产能将支撑企业级SSD，高性能内存模组等高端产品规模化落地，通过"研发-制造-交付"闭环以加强高端存储市场的长期竞争壁垒。

〇鹏鼎控股（002938）中邮证券表示，鹏鼎控股持续加码CAPEX，进一步夯实产能储备。在国内产能扩张方面，公司规划2025年下半年至2028年累计投入80亿元，在淮安园区整合建设PCB产业园；2026年初与淮安经济技术开发区签署投资协议，拟投资110亿元建设高端PCB生产基地，进一步夯实高端产能储备。海外布局维度，泰国生产基地一期已于2025年上半年建成并顺利进入试产阶段，二期，三期工程同步开工建设，全球化产能矩阵加速成型。随着产能项目逐步落地达产，公司重点面向服务器，光模块等高景气赛道的高阶HDI,SLP及HLC产品产能将实现大幅扩产，为公司业绩持续增长注入强劲动力。

〇沪电股份(002463) 受益于高速运算服务器，人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，公司营收和净利连续多个季度创下新高。公司泰国生产基地已从产能爬坡期全面迈入高效规模化运营阶段。2026年第一季度泰国基地实现营收约2.95亿元。数据通讯事业部已有超70%的海外客户完成认证，2026年第一季度产能利用率已超90%，公司已实施针对性产能升级扩容，预期将于2026年第二季度有序释放。汽车事业部自2025年四季度启动试产以来，2026年已进入量产阶段，产能正稳步爬坡，并已向数据通讯领域的高阶HDI产品延伸布局。公司正依托已通过的头部客户认证，全面加速泰国基地AI服务器与高速网络等中高端产品的批量导入与交付。国内方面，2026年第一季度公司加速启动了系列产能扩充计划，旨在提前卡位优质产能以满足头部客户需求。2026年初，公司公告在常州市金坛区投资设立全资子公司，搭建 CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，布局光铜融合等下一代技术方向，待相关技术工艺验证成熟并具备产业化条件后，投建高密度光电集成线路板的规模化生产线。

〇欧陆通(300870) 数据中心电源业务2025年实现营收20.15亿元，同比增长38.15%，其中高功率数据中心电源业务营收12.99亿元，同比增长66.52%。公司已推出800-3600W风冷CRPS电源，1600-3500W浸没式液冷电源，3300-5500W定制GPU电源等核心产品。海外市场方面，公司已与Google达成算力设备GPU电源项目合作，并与AMD,Juniper等建立合作关系。产能布局上，越南生产基地已完成通用及高功率服务器电源产线建设与调试，预计2026年底前实现小批量生产，2027年实现规模化量产。

〇诚志股份(000990) 是液晶材料供应商，公司当前产业格局向化工新材料，高端半导体显示材料，合成生物 学等高精尖领域加快产业链延伸。目前公司已形成南京化工园区，青岛董家口化工新材料，半导体显示材料三大核心产业集群，布局清晰，协同互补，向高端化延伸。其中，新材料一体化丙烯价值链项目2024年10月投产后，区域丁辛醇总产能增至45万吨/年；2026年2月子公司诚志华青4万吨/年超高分子量聚乙烯项目已试生产成功。南京诚志在华东布局大规模乙烯项目已试生产成功。南京诚志在华东布局大规模煤头MTO(甲醇制烯烃)产能，依托煤炭资源构建稳定原料供应链，不受国际油气价格波动影响。采用先进煤-电-化一体化技术，自有发电系统与高效气化工艺加持，当前价格体系下单位产品成本显著低于气头，油头路线。今年4月，公司主要化工产品乙烯，丙烯，辛醇等价格均呈现上涨态势，且整体涨幅较大，目前公司南京地区主要装置基本维持高负荷稳定运行。

【个股参考】（时报财富）

欧陆通：公司已与Google达成算力设备GPU电源项目合作

欧陆通（300870）接受机构调研时表示，在海外市场方面，公司早已在中国台湾、美国建立销售及售后服务队伍，持续推进导入包括服务器系统商、CSP品牌商等各类型海外客户，现已与海外头部CSP客户Google达成算力设备GPU电源项目合作，并与AMD、Juniper等重要客户建立合作关系；此外，同步与英业达、仁宝等主流服务器系统商保持技术交流和业务接洽，进一步开拓全球市场。

泽宇智能：公司持续推进算电协同相关技术与业务落地

泽宇智能（301179）在业绩说明会上表示，公司电力通信与计算系统集成业务是支撑“算电协同”的重要基础，公司已深度服务于国家电网等客户的相关建设，相关解决方案已在电力项目落地应用。当前行业正朝着新型电力系统、算电协同、AI智能化方向快速发展。公司将继续聚焦电力信息化全链条，持续推进算电协同相关技术与业务落地。公司长期聚焦电力智能巡检领域，持续加大巡检机器人相关技术研发与产品迭代投入。巡检机器人等相关产品已通过国家电网相关技术测试，并在行业专业竞赛中取得良好成绩，在实际应用中不断夯实技术储备与自研能力。

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：指数低开高走均大幅收涨续创阶段新高，创业领涨2.63%，个股收涨3215家，收跌2134家，相对指数来讲，分化还是相当明显，涨停147只（大幅增加53只，超高水位），跌停17只（大幅减少15只），连板17只（持平），新高157只（增加15只，超高水位）。

板块方面（个股或有重叠），电力全面爆发，涨停24家，AI配电（数据中心、服务器电源等）15家，芯片半导体14家（存储8家），AI硬件（光模块、液冷、PCB等）12家，算力12家，光通信8家，机器人6家，锂电相关4家，消费4家，商业航天3家，智驾2家，公告板合计10家.资金方面，机构买盘恢复大增，卖盘略增，均处于超高水位，北向买盘大增，卖盘略减，均处于超高水位，柚子均处于高度活跃状态。整体看，指数高位强度超预期，板块活跃，但个股分化明显，大资金参与非常积极。建议参考事项1、隔夜美股小盘指数连续强势，中概大涨，美科技股空前受追捧，欧股小涨 2、关注周边日韩表现（早开盘且强于大A）3、指数自身修整压力（证券时报刊文提醒警惕千元股“高处不胜寒”）。

晚间信息关注度：1、算力，①阿里、腾讯AI支出纷纷“超预算”②算力租赁商Nebius一季度营收暴增近700%，上调资本支出，盘后大涨超17% 2、芯片半导体，①存储关注度高，路透曝长存拟6月IPO ②法拉第旋片缺货③外盘科技表现实在太优秀，正面刺激 3、光通信，牛股多，关注度高，信息涉及细分领域较多，无法精准总结 4、电力，日内全面爆发，表现最佳，主逻辑估计仍是需求，叠加高温天来临的供需考验，另外，AI配电成新分支，关注度高。绿电关注度持续提升。5、特访华，相关预期合作领域有关注度。其他建议参考要闻简讯和财联社热点。

【中邮证券】润建股份 简评

①、公司凭借其在广西及东南亚地区前瞻性部署的算力基础设施与运维能力，已成为面向东盟的核心算力节点;公司正加快探索“Token工厂”产业新范式，将五象云谷智算中心向该方向升级;公司推出“星算云池”产品，联合互联网大厂等生态伙伴，为开发者提供高性能智算云服务，并依托算力池化技术提供普惠算力与开发平台，从而发挥自身在算力服务领域的技术优势，推动业务服务模式升级。

②、随着Token消耗量指数级增长，算力租赁市场的商业模式有望从当前主流的、以裸金属”服务器租赁时长为基础的按月固定租金模式，升级为按实际Token消耗量计费的模式，从而使算力租赁服务商充分受益于Token需求的持续膨胀，带来收入与利润的可持续增长。

③、25年公司算力网络业务和能源网络业务快速增长，算电协同趋势明显，其中算力网络实现营收8.1亿，同比+53.24%，能源网络实现营收31.14亿，同比+88.27%;公司业务全面向AI发展，品牌和规模效应逐步显现，市场地位持续增强，截止至26Q1底在手订单约230亿,26-28年预计实现归母净利润3.93、6.94、10.16亿,同t+936.46%, 76.48%, 46.50%.

【中邮证券】中金岭南 简评

①、公司持有金洲精工科技 25%股权，为第二大股东;25年金洲精工为公司贡献投资收益0.91亿元;英伟达发布的Rubin系列AI芯片全面采用M9级覆铜板，背板层数增加，且与石英布等材料结合，直接推高加工难度，显著加速钻针磨损，大幅缩短普通刀具的使用寿命与加工效率，目前国内仅鼎泰高科 、金洲精工等企业有能力生产，高端需求爆发式增长;目前金洲公司月产能突破8000万支，假设高产品占比50%，不含税单价6元/支，参考鼎泰高科净利率20%，预计可为公司贡献投资收益1.8亿元。

②、公司目前已形成铅锌采选年产金属量30万吨生产能力，预计未来产量将稳步增长，其中:盘龙铅锌矿6000t/d采选扩产改造工程项目即将投产，布罗肯北矿预计26年重启，迈蒙矿正常运营凡口铅锌矿资源整合一期项目开工建设;此外公司成立万侯有色矿业有限公司全力推进探转采，银、钨、萤石资源量可观。

③、公司23年开工建设稀散金属综合回收与高纯制备项目，25年试生产，26年计划生产电镓18吨、锗精矿含锗18吨、高纯二氧化锗7.3吨、铟锭3吨，铟锭产量同比大增757.14%;考虑公司高纯战略金属镓锗锢年产能45吨，未来产量仍有增长空间;26Q1公司实现营收/归母净利润190.46/5.04亿元，同比+18.42%/+84.61%，环比+58.22%/扭亏

【中原证券 】先锋精科 简评

①、公司作为国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备厂商的关键精密零部件供应商，是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的制造商，产品覆盖腔体、内衬加热器、匀气盘等关键工艺部件，在核心工艺环节的国产化进程中地位稳固;公司在手订单量较25年第一季度同比增长55%，订单充足，26年受益于国内Fab厂扩产景气度回升，公司订单有望明显改善，业绩拐点确定性高。

②、公司深度绑定国内半导体设备龙头客户，核心客户包括北方华创 、中微公司 、拓荆科技 、华海清科 、中芯国际 、屹唐股份 等，其中北方华创和中微公司合计占比达62.03%;另外，公司积极扩张产能以匹配下游需求，先锋精科制造二厂已于25年底交付使用，无锡先研募投项目预计26年下半年交付，为未来增长提供产能保障。

③、公司通过收购无锡至辰新增先进涂层工艺，并积极布局陶瓷加热器、光刻机核心部件等“卡脖子”领域产品的研发;在深耕半导体领域的同时，公司依托精密制造技术平台，向医疗、航空航天等领域拓展，子公司靖江先捷已通过航空质量管理体系认证，有望打造新的利润增长点;预计26-28年归母净利润分别为2.47亿、3.31亿、4.31亿.

【国金电子】茂莱光学 重大更新:剑指百亿收入千亿市值可期!

1)北美客户资源，以及产品技术能力是公司核心竞争优势:谷歌已实现深度绑定，#现阶段Lumentum、康宁、NV、Intel正在对接阶段(新增量预期)，为Lite解决光学器件产能瓶颈(对接 DWDM、滤光片、光栅、棱镜等产品)，与 NV、谷歌对接硅光检测设备需求(已经导入demo样机)，已配套导入康宁Fiber产品;

2)北美业务团队持续扩招(核心人员来源于 Lite、Coherent)，泰国新工厂当前已能够支撑 5~10 亿产值，国内南京、北京三大工厂支持10~15亿体量，现阶段美国、泰国国内基地仍在持续扩建;#公司规划未来五年投入 40 亿资金支撑2030年百亿收入规模!

3)半导体业务重大突破，#进军Intel、合肥存储客户现场维保业务单 Intel一家客户光学类耗材需求量在 40 亿美金体量，近期预估业务将进入批量阶段!

对现价强推茂莱光学，全球光学小巨人潜力正在显现!

周焕博@国金电子

【华泰电子】奕东电子 更新：光模块液冷渗透率加速，公司份额具有预期差

随着1.6T光模块逐步上量，液冷是较800G时代 重要增量。Cage液冷主导厂商主要为泰科、安费诺、莫仕，预期2H26光模块液冷方案快速提升。单只1.6T光模块对应CAGE液冷约150元，2027年整体1.6TCage光模块的空间预期有望达到550-600万套，对应空间130亿元。对应约25亿利润空间。若按公司30%份额预估27年有望新增7E+利润增量。

1、公司在传统光模块风冷Cage时代深度就已经绑定连接器大客户。液冷CAGE在25年已经深度对接，预期后续将逐步收获订单。CAGE时代部分未上市供应商不具备液冷能力，公司有望提升竞争力和份额。目前XPO方案也已经对接头部客户。

2、铜连接器：Rubin采用无线缆方案设计，对板内连接器价值量有显著提升。公司过去一直为安费诺等公司做Pin针代工，且目前已经进入等CPC连接器模组供应。后续通信I/O连接器业务随着Rubin出货收入有望逐步超预期。

3、GPU冷板/分水器等绑定台厂等，26年预期收入10E元，公司冷板代工规模目前属于国内公司前列，且绑定台湾液冷龙头。目前公司也在逐步接触国内CSP。

公司Q1收入增速超预期增长且毛利率提升，尽管利润受到FPC业务和前期市场开拓拖累，后续有望随着液冷上量逐步改善。

【长江电子】长存拟IPO，关注存储产业链!

路透:中国存储巨头长江存储技术公司(YMTC)计划于6月中旬提交首次公开募股(IPO)申请材料。

建议关注:

核心供应链：精测电子 、鼎龙股份 、兴福电子

前道设备：中科飞测 、中微公司、拓荆科技、京仪装备、芯源微 、北方华创、华海清科、苏大维格

后道设备：德龙激光 、精智达 、金海通 、深科达 、矽电股份 、光力科技

半导体材料：中船特气、雅克科技 、上海新阳 、安集科技 、恒坤新材 、江丰电子 、西安奕材

空间与测算欢迎联系长江电子团队!

【小熊团队】腾讯资本开支超预期，关注服务器、IDC板块

腾讯发布1QFY26财报，本季度资本开支319亿元，同比+16%、环比+63%，大超市场预期(220亿);

叠加老黄访华，英伟达B40等领先产品有望对华销售，增加对服务器、IDC等需求。

字节等大厂已提升AI基础设施支出25%，看好算力链机会。

建议关注

IDC：大位科技 、东方国信 、科华数据 、数据港 、世纪互联、万国数据 、光环新网 等;

服务器:华勤技术 、浪潮信息 、联想集团 等

【招商电新】SST产业化正在加速，重点推荐!

#SST是AIDC终极解决方案。AI时代单机柜功率密度提升，AIDC供电架构面临从交流向直流迭代的趋势，SST具有供电效率高、占地面积小、适配绿电直连等优势，或是终极解决方案。

#近期产业有变化、商业化正在加速:目前台达引领SST产业化，伊顿、维谛也在加速，国内电力电子相关公司都积极布局。

一台达:SST送样四大云厂商持续推进，其中谷歌进度较快，预计26年有小批量订单，并进一步指引需求框架。此外，台达35kV级SST将于26年底推出，继续引领行业。一伊顿:10kV SST预计27年底开始出货，与超大规模云厂的试点工作正在进行，并预计27年推出35kV版本。一国内玩家:四方4月发布第一代样机，与合作伙伴的合作顺利，后续进度有望加快;金盘25H2推出样机，推进北美挂网测试中;伊戈尔 也发布了PST/SST产品，并在欧美展会推出。此外，阳光、禾望、盛弘电力电子领先企业均在SST方向有布局。

#SST产业链。从成本构成来看，功率器件占比预计50%左右、高频变预计20%左右。功率器件的成熟度(耐压/开关频率/成本)、高频变的设计和工艺(绝缘、局放、电晕)决定了SST的性能和产业化进度。目前台资/外资/国内SST企业都在培育/合作相关高频变企业，重视有卡位优势的玩家，如可立克 (台达链)、伊戈尔(台达链)、京泉华 (伊顿链)等。

重点推荐:四方、金盘、伊戈尔、阳光、可立克(股价中SST预期较低，有弹性，最新调研欢迎交流)等。另外，中压UPS产业也在突破，继续推荐盛弘、禾望。

【国金计算机】Nebius超预期，继续看好算租板块

Nebius盘前涨超13%，#核心驱动力 是AI算力紧供给下的强定价权与新增大单。

公司一季度营收同比增684%至3.99亿美元，调整后EBITDA转正；近期与Meta签署最高270亿美元五年期协议，并获英伟达20亿美元注资，GPU集群利用率与重新定价能力突出，市场对其资本开支高增暂予宽容。

#AI算力云行业正处于供给缺口与推理需求爆发的共振期，Nebius与CoreWeave的路线分化明显。

高端GPU交付延迟半年以上，推理应用持续拉高需求。CoreWeave聚焦GPU IaaS，以多年期“使用或付费”长单锁定客户，强调收入能见度；#Nebius定位全栈AI云、覆盖数据标注到推理部署，更多依赖现货及短期限合同，在GPU涨价中享有更大定价弹性，且具备欧盟数据主权合规适配优势。

#国内算力租赁市场同步进入量价齐升阶段，看好供应能见度高的头部厂商。

风险提示：AI推进不及预期、贸易关系变化、宏观经济波动

【西部证券 】算力租赁企业业绩增长，行业景气持续验证。

国内算力租赁公司一季报业绩都在大幅增长，核心原因在于上游大厂持续的资本开支正源源不断转化为算力租赁服务的利润，叠加算力服务提价，行业景气度将持续。

伴随Agent应用的泛化，全球token用量正迎来新一轮加速增长

据OpenRouter数据，过去一年周度消耗token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度token消耗增加280%。

4月以来，算力服务提价趋势显著，阿里云发布部分模型单元服务涨价通知，将于5月15日起正式生效。腾讯云宣布，自5月9日起，针对GPU云服务器以及底层为GPU的容器服务（TKE）、大数据服务（EMR）进行调整，全地域统一上调5%。

投资建议：国内算力需求持续扩张，算力硬件供需较为紧张，预计大厂资本开支将进一步转化为算力租赁企业业绩，带动算力租赁市场景气持续。关注：协创数据 、宏景科技 、盈峰环境 、盛视科技 、东方国信。

【招商证券 】存储：长协锁单彰显紧缺延续，行业景气有望延续至2027年。

主要观点

1、需求端：AI推理驱动存储全栈式需求结构性激增，定制化趋势或削弱行业周期属性。AI沿“推理→Agentic AI→Physical AI”三阶段演进，叠加2026年全球九大CSP合计资本开支预计达约8300亿美元(同比+79%)，共同驱动HBM/Server DRAM/eSSD/HDD全栈需求增长;其中AI推理成为核心驱动，2025-2031年数据中心AI推理NAND位元需求CAGR高达56%

2、供给端：26年原厂资本开支大幅增长，HBM挤占下DRAM/NAND实际新增有效供给非常有限。据SemiAnalysis，2026年DRAM供应低于需求约7%，HBM缺口6%、2027年扩大至9%;据宇瞻预计，2026年DRAM缺口8%、NAND缺口约5%。2026年三大原厂资本开支虽同比大幅增长，铠侠宣布2028年停产2DNAND进一步收紧供给;其余扩产项目(海力士龙仁、美光铜锣/爱达荷)实质性产出贡献要等到2027H2之后，整体新增有效供给非常有限。

3、库存端：原厂与利基厂库存持续去化、DOI下行，模组厂主动加码备货以锁定供应能力。原厂三星、海力士、美光、南亚科26Q1库存维持低位，美光DRAM库存周转天数已降至120天以下的紧张水平;闪迪为支持新签NBM协议主动备货、库存环比+14%，西部数据DOI环比大幅下降。利基型厂商(华邦、旺宏、晶豪科)DOI环比下降;大陆江波龙 、德明利、佰维三家模组厂26Q1合计库存达422.2亿元再创新高、连续5个季度环比上行，大陆利基型厂商库存增速明显低于模组厂、DOI持续改善。

4、价格端：价格端现货短期扰动不改合约价上行趋势，二季度NAND合约价涨幅领先DRAM。合约价上行趋势不变，据TrendForce预计26Q2传统DRAM合约价环比+58-63%、NAND合约价环比+70-75%。

5、销售端：多年期协议持续加固业绩能见度，供需紧缺有望延续至2027年甚至更久。原厂端，三星、海力士、美光、南亚科26Q1营收与毛利率同步突破历史纪录，美光成功签署首份五年期SCA协议，闪迪签署5份NBM覆盖2027财年超1/3位元生产量、含逾110亿美元财务担保，西部数据/希捷部分LTA已延伸至2028-2029年，业绩能见度与稳定性显著提升。中国台湾与大陆各环节亦全面受益，3/4月单月营收普遍创历史新高：中国台湾利基型厂商产能持续满载、合约价涨幅倍数以上，eMMC等细分品类缺货尤为突出，模组厂受AI驱动的高容量需求带动26Q1营收创单季新高，普遍判断缺货将延续至2027年。

投资建议：建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司：1)海外存储：闪迪、美光、SK海力士、三星、西部数据、希捷、铠侠等;2)国内原厂：科技(IPO中)、长江存储;3)模组：江波龙、佰维存储 、德明利、大普微 、朗科科技 等;4)利基存储：兆易创新 、普冉股份、北京君正 、东芯股份 、恒烁股份 、聚辰股份 等;5)代工和封测：中芯国际 、华虹公司 、长电科技 、通富微电 、华天科技 、汇成股份 、深科技 等;6)存储设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、微导纳米 、芯源微、精测电子、中科飞测、矽电股份、金海通、精智达、强一股份 、ASMPT 等;7)存储材料：江丰电子、神工股份、鼎龙股份、兴福电子、上海新阳、安集科技、艾森股份 等。

风险提示：AI算力资本开支不及预期，国际贸易摩擦与供应链波动，行业竞争加剧，价格下行等风险。

【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理

1、大唐发电、华电能源 ：电力代表，①经济日报：以算电协同赋能新型能源体系

2、合肥城建 、养元饮品 ：参股长存，路透:中国存储巨头长江存储计划6月中旬IPO

3、潍柴重机 、中国动力 ：船舶发动机，央视财经：订单已排到2028年 超级心脏爆单

4、浙江世宝 、威帝股份 ：智驾，马斯克跟随访华，或推动FSD自动驾驶入华获批

5、可川科技：①知名牛散屠文斌家族举牌公司。②子公司首条400G/800G高速光模块生产线正式投产

6、众合科技：以庆阳时空大数据云中心为核心载体，联合生态伙伴共建时空大数据全国算力网络，算力总规模规划2000P

7、中船特气：全球WF6面临25%缺口，超级涨价周期有望开启，公司产能2000吨，市占率25%

8、万润科技 ：长存拟IPO，公司和长存同属长江产业投资集团‌（湖北国资）旗下

9、森远股份 ：中科智算平台公司注入预期

10、宁波中百 ：实控人系光彩芯辰（光模块）第二大股东，持股18.44%，资产重组或注入预期

11、华西股份 ：参股公司纵慧芯光今年FabX工厂已投产，标的专注于磷化铟（InP）光芯片的制造，年产能5000万颗，光模块芯片主要供货中际旭创

12、雪迪龙 ：推文，半导体设备直供台积电、三星、长存，对标长川精测，空间极大

13、花王股份 ：摘帽+拟更名，业务转型半导体及资产注入预期

14、工业富联：推文，鸿海全光CPO机柜提前出货给大客户辉达(NVIDIA)，从原先预估2026年出货量超万台，上修到2026至2027年将超5万台。CPO产品毛利率达两位数，平均出货单价(ASP)高

15、禾盛新材 ：重大更新：熠知tf7000已售罄，刚➕10万片大单，tf9000预计今年体量较大，合封GPU算力比肩ASIC，单卡价预计6w起，订单量触百亿

16、旺能环境 ：互动，公司以湖州零碳智算中心为起点，拓展绿色电力 与数据智算中心的协同模式，有望将算电协同模式应用到国内国外电厂项目

17、亚厦股份 ：互动，公司正式通过国家特种设备工业管道（GC2）资质认证，突破了战略性新兴产业的投标门槛，为拓展洁净室市场注入动能

18、南华期货 ：黄仁勋表示#TOKEN就是以后的石油和硬通货，公司具备cme清算会员资格，算力期货唯一受益

19、韶能股份 ：AI配电，拟出资10亿元设立乐昌全资孙公司开展源网荷储电源业务

20、通达股份：国内架空导线龙头，特高压导线主要供应商，2025年净利润增逾5倍

21、华体科技 ：参股公司环天智慧投资5.4亿元构建全国首个以智慧城市为主题的卫星星座“天座”

22、群兴玩具 ：腾讯算力，腾讯Q1营收同比增9%，业绩超预期，腾讯高层表示下半年AI相关的资本支出会进一步增加

23、乐鑫科技 ：谷歌将在Google I/O大会上正式发布新一代AI眼镜

24、日科化学 ：通过控股碳和科技切入算力与液冷赛道

25、亚威股份 ：拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务，供货于海力士、安靠等行业龙头



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