5.12：指数回踩，情绪高低切，趋势抱团核心

指数小高开后表现弱势，证券板块充当工具试图带动指数修复但效果有限，长城证券 炸板；情绪面资金抱团了电力方向卡掉了商业航天，但资金避高就低，高位股兑现意愿强烈；随后指数企稳，资金修复了芯片方向，寒武纪 拉升冲高、中国长城 封板，指数翻红；临近午盘指数再度跳水回落，证券板块跟随回落，银行低位护盘，红板科技炸板。

午后指数低位震荡，资金切换防守，医药、军工板块先后拉升，津药药业、成飞集成 先后封板，次新股冲高回落；尾盘情绪回修，金螳螂、华电辽能先后上板，锂电方向回修，铜冠铜箔 冲高。

市场特点：指数回踩，情绪高低切，趋势抱团核心

龙虎榜：
300959线上线下（AI应用）：作手新一+20772w
300449汉邦高科（AI应用+算力）：开源西安+2055w
300004南风股份（液冷+算力）：开源西安+10447w，东亚前海苏州分+4587w，国金上海分+3100w，宜昌新世纪 +3232w
603269海鸥股份（液冷+算力）：滑条总部+3188w，开源西安+2597w，北京建国门外大街+1334w
300265通光线缆（电力+商业航天）：开源西安+10788w，紫阳东路+8540w
600719大连热电（电力）：国泰上海自贸区+3055w，国泰总部T，上海银城中路T，上海花园石桥路-1618w，上海世纪大道-1955w
601991大唐发电 （电力）：上海银城中路+7492w，知春路-17705w，国泰总部-12969w
600396华电辽能（电力）：中信上海分T，紫阳东路T，浙江互联网分9883w，华泰总部+6237w，国金上海分-7537w，上海世纪大道-18724w
002498汉缆股份（电力）：紫阳东路+25750w，成都系+10520w，知春路+9700w，作手新一+7221w机构量化T
600379宝光股份（电子气体+电力）：浙江互联网分+1681w，国泰总部+1681w，紫阳东路-15342w，上海银城中路-2600w，国泰总部-2060w，常州惠国路-1670w
002081金螳螂（商业航天+地产）：国泰上海分T，浙江互联网分T，拉萨T
000672上峰水泥（基建）：开源西安-7497w
603459红板科技（PCB）：上海花园石桥路T，国泰总部T，上海世纪大道T，国金上海分+16441w，深南东路+15014w
002491通鼎互联（光通信）：开源西安+12590w，知春路+9900w，国泰上海自贸区T，庆春路-6470w
002428云南锗业（金属锗）：紫阳东路+31100w，知春路T
002580圣阳股份（固态电池）：浙江互联网分T，拉萨T，桑田路T
600488津药药业（医药）：开源西安T，桑田路5525w，上海银城中路+3225w，国泰总部-4877w，上海花园石桥路-4831w，上海世纪大道-4494w
600172黄河旋风（培育钻石）：开源西安+8998w，中信上海分+6370w，北京建国门外大街+3992w

情绪核心：
电力：情绪抱团
大唐发电（标杆+容量）、华电辽能（标杆+容量）、杭电股份 （辨识度+容量）、华电能源 （辨识度+容量

商业航天：情绪轮动
金螳螂（标杆+容量）、博云新材 （标杆）、信维通信 （中军）

医药：资金防守
津药药业（辨识度）

趋势核心：
芯片：趋势主涨
寒武纪（标杆）、中国长城（标杆+容量）、众合科技 （辨识度）

算力：趋势主涨
汉邦高科（标杆）、中国长城（标杆+容量）、光迅科技 （中军）

CPO：趋势核心
中际旭创 （标杆）、通鼎互联（标杆）、泰晶科技 （辨识度）、红板科技（辨识度）

锂电：趋势轮动
铜冠铜箔（标杆+容量）、永杉锂业 （标杆+容量）、圣龙股份 （辨识度+容量）

新闻：
1、宝鼎科技 ：目前未有高速覆铜板M7和M9产品销售 HVLP铜箔销量占比极小
2、通鼎互联：光棒扩产周期长达1.5一2年 存在未来产能集中投放或下游需求放缓项目收益不及预期的风险
3、云南锗业：生产的化合物半导体材料磷化铟晶片可以用于生产光模块中的激光器、探测器芯片相关产品营收占比较低
4、京投发展 ：拟收购的标的公司2025年度及2026年第一季度尚处于亏损状态
5、华电辽能：日常经营情况未发生重大变化不涉及算电协同项目
6、上峰水泥：美琪电路的营业收入及总资产占公司合并报表比例均不足1%
7、大唐发电：最新市净率为3.37倍 高于行业平均水平
8、海鸥股份：2025年来自核电领域冷却塔业务未形成收入
9、蒙娜丽莎 ：主营业务仍为建筑陶瓷产品 2025年未因半导体材料业务产生收入和利润
10、杭电股份：公司业务未涉及液冷
11、节能风电 ：经核查股东张家玮并非演员张凌赫
12、外交部：中美经贸关系的本质是互利共赢
13、外交部：中方反对美国向中国台湾地区出售武器的立场是一贯的、明确的
14、中央网信办全面部署推进规范短视频内容标注工作

推演：
指数调整，情绪高低切，趋势抱团核心淘汰赛；特朗普明日访华，预判指数明日修复，注意周四周五兑现补跌风险，控制仓位，提高审美，预判日内最强方向，去弱留强。