20260512 日复盘｜科技抱团、通信主线延续，结构性震荡下去弱留强

今天沪指缩量调整跌0.25%，深成指跌0.47%，创业板微涨0.15%，全市场超4000只个股收绿，市场明显震荡回落，但结构性机会仍清晰。早盘三大指数高开，贵金属、有色、光纤等板块领涨，但受韩国KOSPI 暴跌及外资抛售影响，部分存储芯片和微盘股承压，市场分化明显，沪深两市全天成交额3.24万亿，连续五个交易日突破3万亿，显示资金仍在市场中活跃，只是节奏有所放缓，融资余额增加305.52亿元，显示主力资金在震荡中仍有节奏性进场，核心龙头板块仍受资金支撑。

核心板块方面，通信仍是主线，光纤概念逆势走强，通鼎互联 晋级4连板，杭电股份 涨停，CPO板块中际旭创 股价突破千元收报1017.99元，全天成交344.43亿元，融资余额高居全市场第二，新易盛 、天孚通信 分别上涨5.11%、3.17%，显示科技抱团逻辑仍在延续。同时云南锗业 今日涨停，体现核心标的在光通信板块的高位承接，其涨停逻辑主要有三方面：一是全球数据中心和云计算建设需求持续高增，推动高速光芯片需求快速释放，短期供给偏紧；二是美股光模块和光芯片板块大涨带动A股核心标的联动，市场资金明显沿产业链抱团，云南锗业作为光通信核心上游组件供应商受到直接利好；三是政策和行业端利好共振，国内光通信设备扩产及CPO光电共封技术推进，提高光芯片附加值与景气度，资金节奏清晰，高位龙头股承接有力，外围次新股和微盘股虽分化，但核心抱团逻辑未变半导体设备端表现同样强势，金海通 涨停，芯源微 、华海清科 涨超10%，背板产业链午后爆发，宝鼎科技 晋级4连板。光通信、CPO和半导体设备板块仍是核心增量方向，高位龙头资金接力清晰，外围次新股和小市值股分化明显，高位炸板或逆势冲高均出现。短线操作上，去弱留强仍是关键，核心龙头继续撑市场。

新能源与电网板块延续活跃，大唐发电 晋级5连板，华电辽能 13天8板，太阳电缆 、汉缆、大连电瓷 涨停。四部委发布人工智能与能源双向赋能方案，加上北美数据中心建设需求释放，为电网设备和绿电提供政策及需求支撑，补涨逻辑明确，但主要仍受科技和算力板块间接支撑。军工板块午后异动，成飞集成 涨停，中航成飞 、中航西飞 冲高，兵装兵器方向个股分化拉升，高景气、政策受益板块资金活跃，短线抱团逻辑明显。

国际消息方面，美伊谈判无进展，美国考虑恢复军事行动，特朗普倾向通过“自由计划”或军事打击加大对伊朗压力，伊朗议会和军方保持强硬态度，局势紧张推动能源和油价上涨，进一步支撑能源金属板块。美联储关注美国CPI、PPI和进口价格形成的PCE通胀指标，4月整体CPI预计同比3.7%、环比0.6%，核心CPI同比2.7%，能源和运输成本上行，通胀压力延续，市场对加息或维持利率不确定性较高。美元兑日元短线波动明显，日本与美方协调汇率干预，央行内部出现加息呼声，日元贬值压力与进口成本上升引发市场关注。人民币兑美元升破6.8关口，QDII基金受益偏强，年内收益最高达85%，海外资金和机构仍偏好科技龙头。

今日消息面上，短视频监管强化，中央网信办要求平台设置6类“必选标签”，内容标注成必经环节，政策利好国内科技和平台公司合规运营；恒瑞医药 与百时美施贵宝签署全球战略合作协议，总交易额可达152亿美元，支撑创新药概念午后异动，恒瑞涨超7%；宇树发布全球首款量产版GD01载人变形机甲，定价390万元起，机器人 概念板块午后活跃。

市场板块轮动中，通信光纤、CPO、半导体设备仍为核心，绿电、电网、军工为政策及宏观共振补涨方向，外围二三线标的和次新股分化明显，高位炸板或冲高回落频现，但核心龙头仍维持抱团。今日连板晋级率36.84%，封板率71%，人气股大唐发电 、金螳螂 、华电辽能维持高位，结构性行情特征明显，指数调整不代表主线结束，短线仍需紧盯资金节奏，抓核心板块修复机会，顺势操作。