豫能控股：算电协同总龙头

1.“电力+算力”跨界故事（最强催化剂）

11亿参股先天算力：公司拟出资11亿元参股控股股东旗下的先天算力，间接布局郑州合盈超大规模数据中心（IDC）。该数据中心规划IT容量超1GW，市场将其视为A股稀缺的“自发电+自用算力”标的，估值直接向AI算力板块看齐。

政策共振：国家推动能源与算力协同发展，公司作为河南国资背景企业，具备“源网荷储”一体化优势，故事想象力巨大。

2.火电基本面反转（安全垫逻辑）

业绩扭亏：2025年归母净利润预计3.05–3.91亿元，同比实现扭亏为盈（2024年亏损1.21亿元）。主要得益于煤价回落及容量电价机制落地，作为河南火电龙头（装机7660MW），盈利能力修复是股价上涨的底气。

迎峰度夏预期：夏季用电高峰临近，电力保供压力增大，火电板块景气度提升。

3.新能源转型与抽水蓄能（成长性溢价）

公司正加速向风电、光伏及抽水蓄能（如鲁山项目）转型，获配65万千瓦风电指标，试图摆脱纯火电的周期属性，提升估值中枢