杭电股份：特高压与光通信双轮驱动，业绩反转可期

杭电股份（603618）作为国内线缆龙头，具备500kV及以上超高压、特高压电缆全谱系资质，深度绑定国家电网、南方电网，基本盘稳固。公司“一体两翼”战略成效显著，光通信板块完成“光棒-光纤-光缆”全产业链布局，打破海外垄断，2026年一季度量价齐升，成为增长核心引擎。锂电铜箔业务布局高端产品，切入头部锂电企业供应链，打开成长空间。

2026年一季度公司业绩强势反转，归母净利润同比暴增279.96%，基本面迎来拐点 。政策端，特高压建设提速、5G-A/AI算力需求激增，叠加“一带一路 ”出海机遇，公司成长逻辑清晰。技术、资质、客户三重壁垒构筑护城河，随着高附加值订单持续落地，公司有望实现估值与业绩双升