华锡有色+锡 + 锑 + 铟战略金属龙头

$华锡有色(sh600301)$ 2026Q1：营收 11.57 亿元（-7.01%），归母净利 1.82 亿元（+18.54%），扣非 1.82 亿元（+21.91%），毛利率 41.51%，高毛利、高净利增速。核心资源（锡锑双强）：锡：全球稀缺，储采比仅 14.8 年；公司保有锡金属量超20 万吨，高峰矿品位 1.62%（行业均值 ＜ 1%），成本低、弹性大。锑：光伏玻璃澄清剂刚需，供给收缩；公司锑储量全国前列，集团五吉矿（年产 0.1 万吨）2026 年前注入。铟：半导体 / LED 关键材料，伴生矿增量可观。产能与增储：三大主力矿（高峰、铜坑、佛子）保有矿石量8959 万吨；铜坑矿产能扩至350 万吨 / 年，高峰矿深部开采启动，2026—2027 年锡锑产量 + 30%+。财务健康：资产负债率30.85%，现金充裕、无债务压力；经营现金流强劲，2025 年 14.63 亿元，造血能力强。